Reprice là gì?
Một reprice là một tình huống liên quan đến việc trao đổi các tùy chọn cổ phiếu nhân viên vô giá trị cho các tùy chọn mới có giá trị nội tại. Đây là một thông lệ chung cho các công ty để giữ hoặc khuyến khích các giám đốc điều hành và các nhân viên có giá trị cao khác khi giá trị cổ phiếu của công ty giảm xuống dưới điểm hòa vốn cho chương trình ưu đãi ban đầu.
Hiểu một Reprice
Mặc dù việc sửa chữa không phải là mới, nó đã trở thành một sự kiện phổ biến sau khi bong bóng Internet nổ vào năm 2000 và một lần nữa sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 khi các cổ phiếu bị thị trường gấu. Khi giá cổ phiếu công ty giảm mạnh, các lựa chọn cổ phiếu của nhân viên trở nên dưới nước, có nghĩa là giá thực hiện của họ cao hơn giá cổ phiếu hiện tại. Điều này tương tự như một tùy chọn tiêu chuẩn là hết tiền (OTM). Do đó, để giữ các giám đốc điều hành và nhân viên có giá trị cao, các công ty về cơ bản đã lấy lại các lựa chọn cổ phiếu vô giá trị và ban hành các tùy chọn mới. Các tùy chọn mới hơn có thể sẽ được đưa ra gần mức giá hiện tại của giá cổ phiếu.
Đây là một vấn đề quan trọng vì nhiều nhân viên có giá trị đã đồng ý cắt giảm đáng kể tiền lương từ các công việc trước đây khi gia nhập các công ty mới. Điều này đặc biệt đúng đối với những người khởi nghiệp. Hy vọng là nhân viên sẽ tạo ra sự khác biệt nhiều lần khi giá cổ phiếu của công ty tăng lên.
Vấn đề về Thuế và Báo cáo
Một số công ty đã thay đổi chương trình khuyến khích để cấp cổ phiếu hạn chế thay vì lựa chọn cổ phiếu. Những người khác, đã ban hành các tùy chọn chuyển đổi ngay lập tức thành cổ phiếu để loại bỏ sự không chắc chắn trong tương lai. Con đường nào công ty đi phụ thuộc vào thuế và các vấn đề báo cáo duy nhất cho nó. Việc tính toán lại sẽ làm tăng chi phí quyền chọn mà một công ty phải khấu trừ từ thu nhập ròng.
Ngoài ra, các tùy chọn cổ phiếu mới được cấp phải sử dụng giá trị thị trường hợp lý hiện tại của cổ phiếu cơ sở làm "cuộc đình công" của họ. Đối với các công ty tư nhân, hội đồng quản trị phải xác định một giá trị mới trên cổ phiếu chung của công ty và điều đó ảnh hưởng trực tiếp đến tất cả các cổ đông hiện hữu.
Theo quy định của Ủy ban Chuẩn mực Kế toán Tài chính (FASB), khi công ty hủy bỏ tùy chọn cổ phiếu hiện có và cấp tùy chọn mới "sáu tháng và một ngày", về mặt kỹ thuật, đây không phải là một sự thúc đẩy. Do đó, nó tránh điều trị kế toán thay đổi. Trong khoảng thời gian giữa hủy bỏ và cấp mới, nhân viên chỉ có một lời hứa rằng mình sẽ nhận được các tùy chọn mới.
Một cách tiếp cận khác, được gọi là hoán đổi cổ phiếu bị hạn chế, công ty đã hủy bỏ các lựa chọn cổ phiếu dưới nước (vô giá trị) và thay thế chúng bằng cổ phiếu hạn chế thực tế.
Cuối cùng, công ty có thể phát hành các tùy chọn cổ phiếu bổ sung, để lại các tùy chọn ban đầu. Đây được gọi là một khoản trợ cấp bù đắp. Điều này khiến các cổ đông hiện tại có nguy cơ bị pha loãng thêm nếu giá cổ phiếu tăng đột biến, đưa các lựa chọn dưới nước ban đầu trở lại bằng tiền.
