Tỷ lệ duy trì là gì?
Tỷ lệ giữ lại là tỷ lệ thu nhập được giữ lại trong doanh nghiệp dưới dạng thu nhập giữ lại. Tỷ lệ duy trì đề cập đến tỷ lệ phần trăm thu nhập ròng được giữ lại để phát triển doanh nghiệp, thay vì được trả cổ tức. Nó trái ngược với tỷ lệ xuất chi, đo lường tỷ lệ phần trăm lợi nhuận chi trả cho cổ đông dưới dạng cổ tức. Tỷ lệ duy trì cũng được gọi là tỷ lệ cày.
Tỷ lệ cổ tức: Xuất chi và giữ chân
Các công thức cho tỷ lệ duy trì là
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác Tỷ lệ duy trì = Thu nhập ròng Thu nhập ròng
hoặc công thức thay thế:
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác Tỷ lệ duy trì = Thu nhập ròng Thu nhập ròng− Cổ tức được phân phối
Cách tính tỷ lệ giữ chân
- Có hai cách để tính tỷ lệ duy trì. Công thức đầu tiên liên quan đến việc định vị thu nhập giữ lại trong phần vốn chủ sở hữu của cổ đông trên bảng cân đối kế toán. Lấy số liệu thu nhập ròng của công ty được liệt kê ở dưới cùng của báo cáo thu nhập của công ty. Thu nhập giữ lại của công ty theo thu nhập ròng. Công thức thay thế không sử dụng giữ lại thu nhập nhưng thay vào đó trừ đi cổ tức được phân phối từ thu nhập ròng và chia kết quả cho thu nhập ròng.
Tỷ lệ duy trì cho bạn biết điều gì?
Các công ty tạo ra lợi nhuận vào cuối kỳ tài chính có thể sử dụng tiền cho một số mục đích. Quản lý của công ty có thể trả lợi nhuận cho các cổ đông dưới dạng cổ tức, họ có thể giữ lại để tái đầu tư vào doanh nghiệp để tăng trưởng hoặc họ có thể thực hiện một số kết hợp cả hai. Phần lợi nhuận mà một công ty chọn giữ lại hoặc tiết kiệm để sử dụng sau này được gọi là thu nhập giữ lại.
Thu nhập giữ lại (RE) là số thu nhập ròng còn lại cho doanh nghiệp sau khi họ đã trả cổ tức cho các cổ đông. Một doanh nghiệp tạo ra thu nhập có thể dương (lợi nhuận) hoặc âm (lỗ).
Thu nhập giữ lại tương tự như tài khoản tiết kiệm vì đó là tập hợp lợi nhuận tích lũy được giữ lại hoặc không được trả cho các cổ đông. Lợi nhuận cũng có thể được tái đầu tư trở lại vào công ty cho mục đích tăng trưởng.
Tỷ lệ duy trì giúp các nhà đầu tư xác định số tiền mà một công ty đang giữ để tái đầu tư vào hoạt động của công ty. Nếu một công ty trả tất cả các khoản thu nhập được giữ lại của họ dưới dạng cổ tức hoặc không tái đầu tư trở lại vào doanh nghiệp, tăng trưởng thu nhập có thể bị ảnh hưởng. Ngoài ra, một công ty không sử dụng thu nhập giữ lại của mình một cách hiệu quả sẽ tăng khả năng nhận thêm nợ hoặc phát hành cổ phiếu mới để tài trợ cho tăng trưởng.
Do đó, tỷ lệ duy trì giúp các nhà đầu tư xác định tỷ lệ tái đầu tư của một công ty. Tuy nhiên, các công ty tích trữ quá nhiều lợi nhuận có thể không sử dụng tiền mặt của họ một cách hiệu quả và có thể tốt hơn nếu tiền được đầu tư vào thiết bị mới, công nghệ hoặc mở rộng các dòng sản phẩm. Các công ty mới thường không trả cổ tức vì họ vẫn đang phát triển và cần vốn để tài trợ cho tăng trưởng. Tuy nhiên, các công ty được thành lập thường trả một phần thu nhập giữ lại của họ dưới dạng cổ tức trong khi cũng tái đầu tư một phần vào công ty.
Tỷ lệ duy trì thường cao hơn đối với các công ty tăng trưởng đang trải qua sự gia tăng nhanh chóng về doanh thu và lợi nhuận. Một công ty tăng trưởng sẽ muốn thu nhập trở lại vào hoạt động kinh doanh của mình nếu họ tin rằng họ có thể thưởng cho các cổ đông của mình bằng cách tăng doanh thu và lợi nhuận với tốc độ nhanh hơn các cổ đông có thể đạt được bằng cách đầu tư vào biên lai cổ tức.
Các nhà đầu tư có thể sẵn sàng từ bỏ cổ tức nếu một công ty có triển vọng tăng trưởng cao, thường là trường hợp với các công ty trong các lĩnh vực như công nghệ và công nghệ sinh học. Tỷ lệ duy trì cho các công ty công nghệ trong giai đoạn phát triển tương đối sớm nói chung là 100%, vì họ hiếm khi trả cổ tức. Nhưng trong các lĩnh vực trưởng thành như tiện ích và viễn thông, nơi các nhà đầu tư mong đợi cổ tức hợp lý, tỷ lệ giữ lại thường khá thấp do tỷ lệ chi trả cổ tức cao.
Tỷ lệ duy trì có thể thay đổi từ một năm sang năm tiếp theo, tùy thuộc vào biến động thu nhập và chính sách thanh toán cổ tức của công ty. Nhiều công ty blue-chip có chính sách thanh toán tăng đều đặn hoặc ít nhất là cổ tức ổn định. Các công ty trong các lĩnh vực phòng thủ như dược phẩm và mặt hàng chủ lực có thể có tỷ lệ thanh toán và duy trì ổn định hơn so với các công ty năng lượng và hàng hóa, có thu nhập theo chu kỳ nhiều hơn.
Ví dụ thực tế về tỷ lệ giữ chân
Dưới đây là bản sao bảng cân đối kế toán của Facebook Inc. (FB) như được báo cáo trong 10-K hàng năm của công ty, được nộp vào ngày 31 tháng 1 năm 2019.
- Trong phần vốn chủ sở hữu của các cổ đông, thu nhập giữ lại của Facebook đạt tổng cộng 41, 981 tỷ đô la trong khoảng thời gian (được tô sáng màu xanh lá cây). Từ báo cáo thu nhập của công ty, không được hiển thị, Facebook đã công bố lợi nhuận hoặc thu nhập ròng là 22, 12 tỷ đô la trong cùng kỳ. tỷ lệ theo sau: 41, 981 tỷ USD / 22, 12 tỷ USD, tương đương 1, 89 hoặc 189%.
Lý do tỷ lệ duy trì rất cao là do Facebook đã tích lũy lợi nhuận và không trả cổ tức. Do đó, công ty có rất nhiều thu nhập được giữ lại để đầu tư cho tương lai của công ty. Tỷ lệ duy trì cao là rất phổ biến đối với các công ty công nghệ.
Ví dụ về bảng cân đối kế toán của Facebook. Đầu tư
Sự khác biệt giữa tỷ lệ giữ chân và tỷ lệ chi trả cổ tức
Tỷ lệ chi trả cổ tức là tỷ lệ của tổng số tiền cổ tức chi trả cho các cổ đông so với thu nhập ròng của công ty. Đó là tỷ lệ phần trăm thu nhập trả cho cổ đông bằng cổ tức. Số tiền không được trả cho các cổ đông được công ty giữ lại để trả nợ hoặc tái đầu tư vào các hoạt động cốt lõi.
Tỷ lệ chi trả cổ tức là tỷ lệ phần trăm lợi nhuận hoặc thu nhập ròng đã trả cho các cổ đông trong khi ngược lại, tỷ lệ giữ lại là tỷ lệ phần trăm lợi nhuận được giữ lại hoặc không được trả cho cổ đông dưới dạng cổ tức.
Hạn chế của việc sử dụng tỷ lệ duy trì
Một hạn chế của tỷ lệ duy trì là các công ty có thu nhập giữ lại đáng kể có thể sẽ có tỷ lệ giữ lại cao, nhưng điều đó không nhất thiết có nghĩa là công ty đang đầu tư lại các khoản tiền đó vào công ty.
Ngoài ra, tỷ lệ duy trì không tính toán cách thức đầu tư của các quỹ hoặc nếu bất kỳ khoản đầu tư nào vào công ty được thực hiện một cách hiệu quả. Tốt nhất là sử dụng tỷ lệ duy trì cùng với các số liệu tài chính khác để xác định mức độ công ty triển khai thu nhập giữ lại của mình vào các khoản đầu tư.
Như với bất kỳ số liệu hoặc tỷ lệ tài chính nào, điều quan trọng là so sánh kết quả với các công ty trong cùng ngành cũng như theo dõi tỷ lệ trong nhiều quý để xác định xem có xu hướng nào không.
