ĐỊNH NGH ofA của lựa chọn đảo ngược
Một lựa chọn ngược lại là một điều khoản có trong một thỏa thuận bảo lãnh phát hành công khai, cho phép người bảo lãnh phát hành quyền bán cổ phiếu của công ty phát hành vào một ngày sau đó. Nó được sử dụng để hỗ trợ giá cổ phiếu trong trường hợp sau khi IPO, nhu cầu về cổ phiếu giảm xuống.
Người bảo lãnh phát hành sẽ mua cổ phiếu với giá thấp trên thị trường và bán chúng cho nhà phát hành với giá cao hơn bằng cách thực hiện quyền chọn. Hoạt động mua một lượng lớn cổ phiếu này trên thị trường mở nhằm ổn định giá cổ phiếu.
BREAKING XUỐNG Tùy chọn Greenshoe
Tùy chọn quay ngược lại khác với tùy chọn g Greenshoe thông thường khi chúng được đặt và gọi tùy chọn tương ứng. Tùy chọn quay ngược lại về cơ bản là một tùy chọn đặt được viết bởi nhà phát hành hoặc cổ đông chính cho phép người bảo lãnh phát hành bán một tỷ lệ cổ phần nhất định được phát hành với giá cao hơn nếu giá thị trường của cổ phiếu giảm.
Ngược lại, tùy chọn g Greenshoe thông thường về cơ bản là tùy chọn cuộc gọi được viết bởi nhà phát hành hoặc cổ đông chính cho phép người bảo lãnh phát hành mua một tỷ lệ cổ phần nhất định được phát hành với giá thấp hơn để đảm bảo vị trí ngắn được thực hiện trong thời gian bảo lãnh phát hành. Cả hai phương pháp đều có tác dụng ổn định giá cả thị trường, tuy nhiên người ta tin rằng lựa chọn đảo ngược ngược là thực tế hơn.
Tùy chọn Greenshoe Đi chỗ đứng
Thuật ngữ "g Greenshoe" phát sinh từ Công ty sản xuất giày xanh (nay gọi là Stride Rite Corporation), được thành lập vào năm 1919. Đây là công ty đầu tiên thực hiện điều khoản g Greenshoe trong thỏa thuận bảo lãnh phát hành. Tên pháp lý là "tùy chọn tổng thể" bởi vì, ngoài các cổ phần được chào bán ban đầu, các cổ phiếu bổ sung được dành riêng cho các nhà bảo lãnh. Loại tùy chọn này là cách duy nhất để bảo lãnh phát hành có thể ổn định về mặt pháp lý một vấn đề mới sau khi giá chào bán được xác định. SEC đã giới thiệu tùy chọn này để tăng cường hiệu quả và khả năng cạnh tranh của quy trình gây quỹ IPO.
Nếu tất cả điều này nghe có vẻ như không phải là lợi ích tốt nhất của các cổ đông nhỏ, hãy suy nghĩ lại. Cục Dự trữ Liên bang New York lưu ý trong một tờ giấy trắng rằng rau xanh giúp thậm chí đáp ứng nhu cầu. "Theo lựa chọn này, bị Ủy ban Chứng khoán và Sàn giao dịch xử phạt, các nhà bảo lãnh bán cho công chúng một số lượng cổ phiếu phát hành nhất định, thường là 15% lượng phát hành, ngoài việc chào bán ban đầu mà họ đã mua từ công ty phát hành. Nếu Nhu cầu về cổ phiếu cao bất ngờ, cổ phiếu phát hành giảm áp lực tăng giá và được phát hành cho các nhà bảo lãnh hồi tố với giá IPO. Về mặt ổn định giá cả. Về mặt kinh tế, tùy chọn 'g Greenshoe' cho vay một số độ co giãn đối với việc cung cấp cổ phiếu để tác động giá của biến động nhu cầu bị giảm sút."
