Đường cong rủi ro là gì
Đường cong rủi ro là màn hình hai chiều tạo ra một hình dung về mối quan hệ giữa rủi ro và lợi nhuận của một hoặc nhiều tài sản. Đường cong rủi ro có thể chứa nhiều điểm dữ liệu đại diện cho các tài sản khác nhau và được sử dụng để hiển thị dữ liệu trong phân tích phương sai trung bình, là trung tâm để hiểu rủi ro tương đối và lợi nhuận của các loại và loại tài sản khác nhau trong danh mục đầu tư và Mô hình định giá tài sản vốn.
Đường cong rủi ro XUỐNG
Đường cong rủi ro có thể được sử dụng để hiển thị rủi ro tương đối và lợi nhuận của các tài sản tương tự hoặc không giống nhau. Thông thường, trục x (dọc) biểu thị rủi ro và trục y (ngang) biểu thị lợi nhuận trung bình. Nói chung, bóng bay đường cong khi mặt hàng cơ sở mang lại lợi nhuận và hợp đồng lớn hơn khi nó mang lại lợi nhuận thấp hơn so với rủi ro. Ví dụ: một tài sản không có rủi ro tương đối rủi ro, chẳng hạn như tín phiếu Kho bạc 90 ngày sẽ được đặt ở phía dưới bên trái trên biểu đồ trong khi một tài sản như ETF có đòn bẩy hoặc một cổ phiếu riêng lẻ có nhiều khoản lãi và lỗ trong lịch sử lợi nhuận trung bình cao hơn sẽ tỷ lệ thuận với bên phải và cao hơn trên biểu đồ.
Đường cong rủi ro trong MPT và biên giới hiệu quả
Lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại sử dụng đường cong rủi ro để hiển thị lợi ích tiềm năng của các danh mục đầu tư khác nhau trên biên giới hiệu quả. Danh mục đầu tư nằm dưới đường cong hoặc biên giới hiệu quả là không tối ưu, bởi vì dựa trên lợi nhuận lịch sử, chúng không cung cấp đủ lợi nhuận cho mức độ rủi ro giả định. Các danh mục đầu tư nằm bên phải bên dưới đường cong cũng được xem là tối ưu phụ vì dựa trên lợi nhuận lịch sử, chúng trả về tỷ lệ thấp hơn so với những gì có thể có trong các danh mục đầu tư khác có rủi ro tương tự.
Cần lưu ý rằng dữ liệu thường được sử dụng trong việc tạo các mô hình đường cong rủi ro dựa trên độ lệch chuẩn lịch sử của từng tài sản. Ví dụ: một điểm trên biểu đồ thể hiện khoản đầu tư vào Chỉ số S & P 500 sẽ tính đến mức độ rủi ro tiềm ẩn bởi sự chênh lệch lịch sử trong lợi nhuận và cả lợi nhuận trung bình (trung bình) dự kiến trên toàn bộ Chỉ số. Các giai đoạn mà dữ liệu đại diện sẽ ảnh hưởng đến vị trí tài sản trên đường cong rủi ro. Rủi ro và lợi nhuận thực tế trong tương lai mà các nhà đầu tư trải qua trong tương lai, tất nhiên, thay đổi hàng ngày và không rõ.
