Chẵn lẻ rủi ro là gì?
Chẵn lẻ rủi ro là một chiến lược phân bổ danh mục đầu tư sử dụng rủi ro để xác định phân bổ trên các thành phần khác nhau của danh mục đầu tư. Chiến lược ngang giá rủi ro tuân theo cách tiếp cận lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại (MPT) để đầu tư. MPT tìm cách đa dạng hóa danh mục đầu tư giữa các tài sản được chỉ định để tối ưu hóa lợi nhuận trong khi tuân thủ các thông số rủi ro thị trường bằng cách xem rủi ro và lợi nhuận cho toàn bộ danh mục đầu tư. Khái niệm biểu diễn đồ họa của đường thị trường bảo mật (SML) là một phần của phương pháp này.
Rủi ro tương đương
Khái niệm cơ bản về phân bổ danh mục đầu tư truyền thống
Các chiến lược phân bổ đơn giản hóa như 60/40 cũng sử dụng lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại trong phân bổ tài sản. Cách tiếp cận này giữ để giữ một tỷ lệ phần trăm của các loại tài sản cụ thể, chẳng hạn như 60% cổ phiếu và 40% phân bổ trái phiếu. Phương pháp này nhằm mục đích đa dạng hóa tiêu chuẩn và tiếp xúc trong danh mục đầu tư của một người. Trong các chiến lược phân bổ đơn giản chỉ sử dụng cổ phiếu và trái phiếu, phân bổ thường có trọng số lớn hơn đối với cổ phiếu cho các nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận rủi ro nhiều hơn. Các nhà đầu tư không thích rủi ro thường có tỷ trọng trái phiếu cao hơn để bảo toàn vốn.
- Chẵn lẻ rủi ro là một chiến lược phân bổ danh mục đầu tư sử dụng rủi ro để xác định phân bổ trên các thành phần khác nhau của danh mục đầu tư. Cách tiếp cận tương đương rủi ro cho các trung tâm quản lý danh mục đầu tư xung quanh phương pháp lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại (MPT). MPT tìm cách đa dạng hóa tối ưu các khoản đầu tư bằng cách xem rủi ro và lợi nhuận của toàn bộ danh mục đầu tư dưới dạng một. Chẵn lẻ thường yêu cầu phương pháp định lượng giúp phân bổ của nó tiến bộ hơn so với chiến lược phân bổ đơn giản.
Khái niệm cơ bản về rủi ro
Rủi ro tương đương là một kỹ thuật danh mục đầu tư tiên tiến thường được sử dụng bởi các quỹ phòng hộ. Nó thường đòi hỏi phương pháp định lượng làm cho phân bổ của nó tiên tiến hơn các chiến lược phân bổ đơn giản hóa. Mục tiêu của đầu tư ngang giá rủi ro là kiếm được mức lợi nhuận tối ưu ở mức rủi ro được nhắm mục tiêu.
Với chiến lược ngang giá rủi ro, danh mục đầu tư có thể bao gồm cổ phiếu và trái phiếu. Tuy nhiên, thay vì sử dụng tỷ lệ đa dạng hóa tài sản được xác định trước như 60/40, tỷ lệ hạng đầu tư được xác định theo mức rủi ro và mức hoàn vốn mục tiêu. Các chiến lược tương đương rủi ro thường phát triển và phát triển từ đầu tư MPT. Chúng cho phép các nhà đầu tư nhắm mục tiêu mức độ rủi ro cụ thể và phân chia rủi ro trên toàn bộ danh mục đầu tư để đạt được sự đa dạng hóa danh mục đầu tư được tối ưu hóa.
Chiến lược ngang giá rủi ro cho phép đa dạng hóa thay thế trong danh mục đầu tư và quỹ. Theo chương trình nghị sự này, các nhà quản lý danh mục đầu tư có thể sử dụng bất kỳ kết hợp tài sản nào họ chọn. Tuy nhiên, thay vì tạo phân bổ cho các loại tài sản khác nhau để đạt được mục tiêu rủi ro tối ưu, các chiến lược tương đương rủi ro sử dụng mức mục tiêu rủi ro tối ưu làm cơ sở cho đầu tư. Mục tiêu này thường đạt được bằng cách sử dụng đòn bẩy để cân bằng rủi ro giữa các loại tài sản khác nhau bằng cách sử dụng mức mục tiêu rủi ro tối ưu.
Với chiến lược ngang giá rủi ro, các nhà quản lý danh mục đầu tư có thể lấy tỷ lệ góp vốn chính xác của các loại tài sản trong danh mục đầu tư để đạt được sự đa dạng hóa tối ưu hóa cho một loạt các mục tiêu và sở thích của nhà đầu tư.
Ví dụ về thế giới thực
Quỹ tương đương rủi ro AQR đầu tư toàn cầu vào các cổ phiếu, trái phiếu, tiền tệ và hàng hóa. Nó tìm cách đạt được lợi nhuận tối ưu thông qua đầu tư rủi ro cân bằng. Quỹ có tỷ lệ chi phí ròng là 0, 93%.
ETF Rủi ro toàn cầu ETF sử dụng chiến lược ngang giá rủi ro trong các khoản đầu tư của mình. ETF sử dụng phân phối biến động có rủi ro bằng nhau để xác định mức độ tham gia vốn. Có phí quản lý là 1, 27%.
