Theo một nghiên cứu gần đây, nhân viên của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch đang được hưởng lợi tức đầu tư ngoạn mục giống như nhiều công ty mà họ điều tra để giao dịch nội gián.
Bài báo có tựa đề là giao dịch chứng khoán của nhân viên SEC, được viết bởi giáo sư trường kinh doanh Columbia Shivaram Rajgopal và Roger M. White, một giáo sư trợ lý tại trường kế toán của Đại học bang Arizona.
Báo cáo theo dõi các giao dịch được thực hiện bởi các nhân viên của SEC từ năm 2009 đến năm 2011. Nó cho thấy rằng một danh mục đầu tư bắt chước các giao dịch của họ sẽ kiếm được lợi nhuận vượt mức điều chỉnh rủi ro khoảng 4% mỗi năm trên tất cả các chứng khoán, với mức tăng cao tới 8, 5% chỉ cho các chứng khoán đó có trụ sở và đăng ký tại Hoa Kỳ, theo báo cáo của Nhà đầu tư tổ chức.
Khi so sánh, các nhà giao dịch nội bộ trong cùng kỳ kiếm được lợi nhuận trung bình được điều chỉnh theo rủi ro khoảng 6% mỗi năm.
Giao dịch nội gián?
Điều gì có thể đằng sau lợi nhuận ấn tượng của loại này? Các nhà nghiên cứu chỉ ra rằng "lợi nhuận vượt mức dường như chủ yếu là do nhân viên bán cổ phiếu trước những tiết lộ tin tức xấu", theo báo cáo. Lý do cho điều này là nhân viên của SEC được yêu cầu thoái vốn khỏi các công ty mà họ phải chịu trách nhiệm điều tra.
Điều này có cấu thành giao dịch nội gián? Các tác giả của nghiên cứu đã viết rằng họ "lo ngại rằng một chính sách như vậy là tương đương với việc buộc nhân viên bán cổ phiếu trên các thông tin không công khai vì hầu như tất cả các cuộc điều tra do SEC khởi xướng đều là riêng tư. nắm giữ cổ phiếu riêng lẻ."
SEC giám sát kẻ gian tiềm năng nhưng ai đang theo dõi họ?
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch là một cơ quan quản lý chịu trách nhiệm giám sát ngành chứng khoán tại Hoa Kỳ.
Báo cáo cũng đề xuất rằng các nhân viên của SEC đã đưa ra các quyết định "dường như không khác gì các nhà đầu tư cá nhân ngây thơ về các chứng khoán mà họ chọn mua." Điều này có thể có nghĩa là bất kỳ lợi nhuận vượt quá không phải là kết quả của kỹ năng đầu tư cụ thể.
Về ý nghĩa quan trọng của nghiên cứu này có liên quan đến vị thế của chính SEC. "Ngay cả sự xuất hiện của sự không phù hợp về tài chính có khả năng làm giảm uy tín của SEC với các bên liên quan", các tác giả của nghiên cứu viết.
