Cổ phiếu nổi bật là gì?
Cổ phiếu đang lưu hành đề cập đến cổ phiếu của một công ty hiện đang được nắm giữ bởi tất cả các cổ đông của công ty, bao gồm các khối cổ phần được nắm giữ bởi các nhà đầu tư tổ chức và cổ phiếu hạn chế thuộc sở hữu của các cán bộ và người trong cuộc của công ty. Số cổ phiếu đang lưu hành được hiển thị trên bảng cân đối kế toán của công ty dưới tiêu đề Cổ phiếu Capital Capital. Số lượng cổ phiếu đang lưu hành được sử dụng để tính các số liệu chính như vốn hóa thị trường của công ty, cũng như thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) và dòng tiền trên mỗi cổ phiếu (CFPS). Số lượng cổ phiếu đang lưu hành của một công ty không tĩnh và có thể biến động mạnh theo thời gian.
Cổ phiếu đang lưu hành
Hiểu cổ phiếu nổi bật
Bất kỳ cổ phiếu ủy quyền nào được nắm giữ hoặc bán cho các cổ đông của tập đoàn, không bao gồm cổ phiếu quỹ do chính công ty nắm giữ, được gọi là cổ phiếu đang lưu hành. Nói cách khác, số lượng cổ phiếu đang lưu hành đại diện cho số lượng cổ phiếu trên thị trường mở, bao gồm cả cổ phiếu được nắm giữ bởi các nhà đầu tư tổ chức và cổ phiếu hạn chế do người trong cuộc và cán bộ công ty nắm giữ.
Cổ phiếu đang lưu hành của một công ty có thể dao động vì một số lý do. Số lượng sẽ tăng nếu công ty phát hành thêm cổ phiếu. Các công ty thường phát hành cổ phiếu khi họ huy động vốn thông qua tài trợ vốn chủ sở hữu, hoặc khi thực hiện các lựa chọn cổ phiếu của nhân viên (ESO) hoặc các công cụ tài chính khác. Cổ phiếu đang lưu hành sẽ giảm nếu công ty mua lại cổ phần của mình theo chương trình mua lại cổ phần.
Chìa khóa chính
- Số lượng cổ phiếu đang lưu hành liên quan đến cổ phiếu của một công ty hiện đang được nắm giữ bởi tất cả các cổ đông của công ty, bao gồm cả khối cổ phần do các nhà đầu tư tổ chức nắm giữ và cổ phiếu hạn chế thuộc sở hữu của cán bộ và người trong công ty. Số lượng cổ phiếu đang lưu hành của công ty không tồn tại và có thể biến động mạnh theo thời gian.
Cách xác định số lượng cổ phiếu đang lưu hành
Ngoài việc niêm yết cổ phiếu đang lưu hành, hoặc cổ phiếu vốn, trên bảng cân đối kế toán của công ty, các công ty giao dịch công khai có nghĩa vụ báo cáo số lượng cổ phiếu phát hành và cổ phiếu đang lưu hành và thường đóng gói thông tin này trong các phần quan hệ nhà đầu tư trên trang web của họ hoặc trên sàn giao dịch chứng khoán địa phương trang web. Tại Hoa Kỳ, các số liệu về cổ phiếu đang lưu hành có thể truy cập được từ hồ sơ hàng quý của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC).
Chia tách cổ phiếu và hợp nhất cổ phiếu
Số lượng cổ phiếu đang lưu hành sẽ tăng nếu một công ty thực hiện chia tách cổ phiếu, hoặc sẽ giảm nếu công ty thực hiện phân chia cổ phiếu ngược. Chia tách cổ phiếu thường được thực hiện để mang lại giá cổ phiếu của một công ty trong phạm vi mua của các nhà đầu tư bán lẻ; sự gia tăng số lượng cổ phiếu đang lưu hành cũng giúp cải thiện tính thanh khoản. Ngược lại, một công ty thường sẽ bắt tay vào phân chia ngược hoặc hợp nhất cổ phiếu để đưa giá cổ phiếu của nó vào phạm vi tối thiểu cần thiết để đáp ứng các yêu cầu niêm yết trao đổi. Mặc dù số lượng cổ phiếu đang lưu hành thấp hơn có thể cản trở thanh khoản, nhưng nó cũng có thể ngăn cản người bán ngắn vì việc vay cổ phiếu để bán khống sẽ khó khăn hơn.
Lấy ví dụ, dịch vụ phát video trực tuyến Netflix, Inc. đã tuyên bố chia tách cổ phiếu bảy lần trong năm 2015. Trong nỗ lực tăng khả năng chi trả cổ phiếu của mình và đồng thời, số lượng nhà đầu tư, Netflix đã tăng phát hành cổ phiếu đang lưu hành gấp bảy lần, do đó làm giảm mạnh giá cổ phiếu.
Cổ phiếu Blue Chip
Đối với một cổ phiếu blue chip, số lượng cổ phiếu lưu hành tăng lên do chia tách cổ phiếu trong một thập kỷ chiếm tỷ lệ tăng vốn hóa thị trường và tăng trưởng đồng thời trong danh mục đầu tư. Tất nhiên, chỉ tăng số lượng cổ phiếu đang lưu hành là không đảm bảo thành công; công ty phải cung cấp tăng trưởng thu nhập phù hợp là tốt.
Mặc dù cổ phiếu đang lưu hành là yếu tố quyết định tính thanh khoản của cổ phiếu, nhưng cổ phiếu này chủ yếu phụ thuộc vào tỷ lệ thả nổi cổ phiếu. Một công ty có thể có 100 triệu cổ phiếu đang lưu hành, nhưng nếu 95 triệu cổ phiếu này được nắm giữ bởi những người trong cuộc và các tổ chức, thì việc thả nổi chỉ năm triệu có thể hạn chế thanh khoản của cổ phiếu.
Chia sẻ chương trình mua lại
Thông thường, nếu một công ty coi cổ phiếu của mình bị định giá thấp, công ty sẽ lập ra một chương trình mua lại, mua lại cổ phiếu của chính cổ phiếu của mình. Trong nỗ lực tăng giá trị thị trường của các cổ phiếu còn lại và nâng cao thu nhập chung trên mỗi cổ phiếu, công ty có thể giảm số lượng cổ phiếu đang lưu hành bằng cách mua lại hoặc mua lại các cổ phiếu đó, do đó loại bỏ chúng khỏi thị trường mở.
Lấy ví dụ, Apple, Inc., có chứng khoán nổi bật có quyền sở hữu tổ chức lớn khoảng 62%. Vào tháng 3 năm 2012, Apple đã công bố một chương trình mua lại, nhiều lần kể từ khi được gia hạn, lên tới 90 tỷ đô la. Theo tờ New York Times, mục đích chính của nhóm sẽ là loại bỏ sự pha loãng cổ đông sẽ xảy ra từ các chương trình tài trợ nhân viên và mua cổ phiếu trong tương lai của Apple. Vì vậy, do dự trữ tiền mặt rất lớn, Apple đã có thể mua lại cổ phiếu của mình một cách mạnh mẽ, do đó giảm cổ phiếu đang lưu hành làm tăng thu nhập trên mỗi cổ phiếu.
Tính đến tháng 12 năm 2015, vốn hóa thị trường của Apple là 869, 60 tỷ USD và có 5, 18 tỷ cổ phiếu đang lưu hành. Giá cổ phiếu tăng gần $ 170 kể từ khi chương trình mua lại được công bố.
Ngược lại, vào tháng 5 năm 2015, BlackBerry, Ltd. đã công bố kế hoạch mua lại 12 triệu cổ phiếu đang lưu hành của mình trong nỗ lực tăng thu nhập từ cổ phiếu. BlackBerry có kế hoạch mua lại 2, 6% trong số hơn 500 triệu cổ phiếu đang lưu hành của mình như một sự gia tăng khuyến khích vốn cổ phần. Không giống như Apple, dòng tiền quá lớn cho phép công ty chi tiêu cắt cổ để mang lại thu nhập trong tương lai, sự tăng trưởng chậm lại của BlackBerry cho thấy việc mua lại cổ phiếu đang lưu hành để chuẩn bị cho việc hủy bỏ.
Bình quân gia quyền của cổ phiếu đang lưu hành
Do số lượng cổ phiếu đang lưu hành được kết hợp vào các tính toán chính của các số liệu tài chính như thu nhập trên mỗi cổ phiếu và vì con số này có thể thay đổi theo thời gian, nên trung bình trọng số của cổ phiếu đang lưu hành thường được sử dụng thay cho các công thức nhất định.
Ví dụ: giả sử một công ty có 100.000 cổ phiếu đang lưu hành quyết định thực hiện chia tách cổ phiếu, do đó tăng tổng số lượng cổ phiếu đang lưu hành lên 200.000. Công ty sau đó báo cáo thu nhập 200.000 đô la. Để tính thu nhập trên mỗi cổ phiếu trong khoảng thời gian bao gồm tổng thể, công thức sẽ như sau:
(Thu nhập ròng - Cổ tức trên cổ phiếu ưu đãi (200.000)) / Cổ phiếu đang lưu hành (100.000 - 200.000)
Nhưng vẫn chưa rõ giá trị chia sẻ nào trong hai biến thể xuất hiện trong phương trình: 100.000 hoặc 200.000. Cái trước sẽ dẫn đến mức EPS là 1 đô la, trong khi cái trước sẽ dẫn đến mức EPS là 2 đô la. Để giải thích cho sự thay đổi không thể tránh khỏi này, các tính toán tài chính có thể sử dụng chính xác hơn mức trung bình trọng số của các cổ phiếu đang lưu hành, được tính như sau:
(Cổ phiếu đang lưu hành x Thời gian báo cáo A) + (Cổ phiếu đang lưu hành x Thời gian báo cáo B)
Trong ví dụ trên, nếu các kỳ báo cáo là mỗi nửa năm, thì trung bình trọng số của cổ phiếu đang lưu hành sẽ bằng 150.000. Do đó, khi xem xét lại tính toán EPS, 200.000 đô la chia cho mức trung bình 150.000 cổ phiếu đang lưu hành sẽ bằng 1, 33 đô la thu nhập trên mỗi cổ phiếu.
Cổ phiếu nổi bật so với cổ phiếu nổi
Cổ phiếu nổi là một cách hẹp hơn để phân tích cổ phiếu của một công ty bằng cổ phiếu. Nó không bao gồm các cổ phiếu nắm giữ chặt chẽ, đó là các cổ phiếu được nắm giữ bởi những người trong công ty hoặc các nhà đầu tư kiểm soát. Những loại nhà đầu tư này thường bao gồm cán bộ, giám đốc và cơ sở công ty.
