Tiền có thể được tạo ra trong thị trường chứng khoán mà không thực sự sở hữu bất kỳ cổ phiếu nào.
Bán khống liên quan đến việc vay cổ phiếu mà bạn không sở hữu, bán cổ phiếu đã vay, sau đó mua và trả lại cổ phiếu chỉ khi và khi giá giảm. Có vẻ như trực giác không thể kiếm tiền theo cách này, nhưng bán khống có hiệu quả. Điều đó nói rằng, nó không phải là một chiến lược được khuyến nghị cho các nhà đầu tư mới hoặc lần đầu.
Do tính chất rủi ro của bán khống, một số biện pháp bảo vệ đã được đưa ra.
Bảo vệ
Đầu tiên, việc rút ngắn chỉ có thể được thực hiện với tài khoản ký quỹ, cần được thiết lập bởi một nhà môi giới. Mặc dù các quy tắc và quy định của tài khoản ký quỹ khác nhau, tất cả đều yêu cầu cam kết vốn cổ phần tối thiểu ban đầu thường là $ 5.000. Nhưng đó chỉ là để mở một tài khoản. Nếu có một cổ phiếu bạn muốn rút ngắn, bạn phải có 100% số tiền bán khống, cộng thêm 50% giá trị bán khống trong tài khoản ký quỹ của bạn.
Ví dụ: nếu bạn bán 100 cổ phiếu XYZ ngắn với giá 20 đô la, bạn sẽ cần có toàn bộ giá trị của giao dịch đó, 2.000 đô la, cộng thêm 1.000 đô la, vào tài khoản ký quỹ của bạn tại thời điểm đó.
Ngoài ra, Cơ quan quản lý ngành tài chính (FINRA) yêu cầu bạn giữ ít nhất 25% tổng giá trị vốn chủ sở hữu trong tài khoản của bạn dưới dạng ký quỹ duy trì mọi lúc. Nhiều công ty môi giới đòi hỏi một tỷ lệ cao hơn nữa để bảo vệ chính họ và bạn, khách hàng của họ, khỏi những tổn thất có thể tàn phá.
Bán khống và vay mượn táo bạo
Tóm lại, đối tượng của bán khống là bán một cổ phiếu và sau đó mua lại với giá thấp hơn. Bất kỳ lợi nhuận nào một nhà đầu tư kiếm được là sự khác biệt giữa hai mức giá đó.
Giả sử Joe Investor tin rằng cổ phiếu của XYZ hiện đang bán ở mức 35 đô la một cổ phiếu mà sẽ giảm giá. Joe có một vị trí ngắn trên XYZ và mượn 1.000 cổ phiếu của cổ phiếu theo tỷ giá thị trường hiện tại. Năm tuần sau, cổ phiếu XYZ giảm xuống còn 25 đô la mỗi cổ phiếu và Joe quyết định mua cổ phiếu này. Lợi nhuận của Joe sẽ là 10.000 đô la (35 đô la - 25 đô la x 1.000), trừ đi mọi khoản phí môi giới liên quan đến ngắn hạn.
Trong lịch sử nói, bán khống là rủi ro vì giá cổ phiếu tăng theo thời gian. Về mặt lý thuyết, không có giới hạn về số tiền mà giá cổ phiếu có thể tăng, và giá cổ phiếu càng tăng, sẽ càng mất nhiều hơn trong một thời gian ngắn. Ví dụ: giả sử Joe mất cùng mức ở mức 35 đô la, nhưng cổ phiếu tăng lên khoảng 45 đô la. Nếu Joe bảo hiểm ngắn, với mức giá này, anh ta sẽ mất 10.000 đô la (25 - 35 đô la x 1.000) cộng với bất kỳ khoản phí nào. Nhưng hãy tưởng tượng anh ta sẽ mất bao nhiêu nếu giá cổ phiếu của XYZ tăng lên $ 100 mỗi cổ phiếu hoặc thậm chí cao hơn.
Mặt khác, lợi nhuận có một giới hạn có thể tính toán được. Giả sử Joe mất cùng một thời gian với cùng một cổ phiếu và giá cả. Sau một vài tuần, XYZ giảm xuống $ 0 mỗi cổ phiếu. Lợi nhuận từ ngắn sẽ là 35.000 đô la trừ phí. Khoản lãi này thể hiện mức tối đa mà Joe có thể kiếm được từ khoản đầu tư này.
Điểm mấu chốt
Bán khống là một kỹ thuật đầu tư tinh vi tốt nhất dành cho các nhà đầu tư có kinh nghiệm với các kỹ năng thị trường bản năng, bản năng và khả năng chấp nhận rủi ro khá mạnh. Trong khi các khoản lỗ là vô hạn, thì lợi nhuận thì không.
