Ở nhiều khía cạnh, những tiến bộ trong truyền thông và công nghệ đã khiến thế giới trở thành một nơi nhỏ hơn so với 50 năm trước. Không ở đâu điều này rõ ràng hơn trong lĩnh vực đầu tư, nơi mà những tiến bộ công nghệ đã thay đổi hoàn toàn quá trình đầu tư.
Đồng thời, những thay đổi về quy định đã làm mờ đi ranh giới giữa ngân hàng và môi giới trong những thập kỷ gần đây. Những thay đổi này, và sự gia tăng toàn cầu hóa từ những năm 1980, đã nâng cao các cơ hội có sẵn cho các nhà đầu tư. Nhưng những cơ hội gia tăng này cũng đã đi kèm với rủi ro lớn hơn. Do đó, đầu tư bây giờ là một bài tập khó khăn hơn so với những thập kỷ trước - cụ thể là những năm 1950 và 1970.
Đầu tư vào những năm 1950 Theo điều tra dân số chủ sở hữu cổ phần đầu tiên được thực hiện bởi Sở giao dịch chứng khoán New York (NYSE) vào năm 1952, chỉ có 6, 5 triệu người Mỹ sở hữu cổ phiếu phổ thông (khoảng 4, 2% dân số Hoa Kỳ). Với một thế hệ bị sẹo bởi sự sụp đổ của thị trường năm 1929 và cuộc Đại khủng hoảng những năm 1930, hầu hết mọi người trong những năm 1950 đều tránh xa chứng khoán. Trên thực tế, chỉ đến năm 1954, chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones (DJIA) mới vượt qua đỉnh 1929, tức là 25 năm sau vụ tai nạn.
Quá trình đầu tư cũng tốn nhiều thời gian và tốn kém hơn trong những năm 1950 so với bây giờ. Nhờ Đạo luật Glass-Steagall năm 1933, vốn cấm các ngân hàng thương mại kinh doanh trên Phố Wall, môi giới chứng khoán là các thực thể độc lập. (Để tìm hiểu thêm, hãy xem Đạo luật Glass-Steagall là gì? )
Hoa hồng cố định là tiêu chuẩn, và cạnh tranh hạn chế có nghĩa là những khoản hoa hồng này khá cao và không thể thương lượng. Những hạn chế của công nghệ trong những ngày đó có nghĩa là việc thực hiện giao dịch chứng khoán, từ liên hệ ban đầu giữa nhà đầu tư và nhà môi giới, cho đến khi vé giao dịch được tạo và thực hiện, mất một khoảng thời gian đáng kể.
Lựa chọn đầu tư vào những năm 1950 cũng khá hạn chế. Sự bùng nổ quỹ tương hỗ lớn vẫn còn nhiều năm nữa, và khái niệm đầu tư ở nước ngoài là không tồn tại. Giá cổ phiếu đang hoạt động cũng hơi khó lấy; một nhà đầu tư muốn báo giá hiện tại cho một cổ phiếu có một vài lựa chọn thay thế nhưng để liên lạc với một nhà môi giới chứng khoán.
Mặc dù khối lượng giao dịch mỏng phản ánh sự mới lạ tương đối của đầu tư chứng khoán vào thời điểm đó, mọi thứ đã bắt đầu thay đổi vào giữa những năm 1950. Năm 1953 đánh dấu năm cuối cùng trong đó khối lượng giao dịch hàng ngày trên NYSE dưới một triệu cổ phiếu. Năm 1954, NYSE đã công bố chương trình kế hoạch đầu tư hàng tháng, cho phép các nhà đầu tư đầu tư ít nhất là 40 đô la mỗi tháng. Sự phát triển này là tiền thân của các chương trình đầu tư hàng tháng được bán bởi hầu hết các quỹ tương hỗ nhiều năm sau đó, từ đó dẫn đến việc áp dụng rộng rãi đầu tư chứng khoán trong dân chúng Hoa Kỳ vào những năm 1970 và 1980.
Đầu tư vào những năm 1970
Quá trình thay đổi, liên quan đến đầu tư, đã tăng tốc vào những năm 1970, mặc dù thị trường USstock đã uốn khúc trong thập kỷ này của lạm phát. DJIA, chỉ cao hơn 800 vào đầu những năm 1970, chỉ tăng lên khoảng 839 vào cuối thập kỷ này, tăng tổng cộng 5% trong giai đoạn 10 năm này. (Để biết chi tiết, xem Stagflation, 1970s Style .)
Tuy nhiên, các quỹ tương hỗ đang ngày càng phổ biến, sau khi tạo ra tài khoản hưu trí cá nhân (IRA) theo Đạo luật An ninh Thu nhập Nghỉ hưu của Nhân viên (ERISA) năm 1974, cũng như giới thiệu quỹ chỉ số đầu tiên vào năm 1976. Năm 1974, giờ giao dịch trên NYSE được kéo dài thêm 30 phút để phù hợp với sự tăng trưởng của thị trường. (Để đọc thêm về ERISA, hãy xem tính năng đặc biệt của chúng tôi trên Tài khoản Hưu trí Cá nhân .)
Có lẽ thay đổi lớn nhất đối với các nhà đầu tư trong thập kỷ này là sự giải quyết ngày càng tăng của các giao dịch chứng khoán điện tử, thay vì ở dạng vật lý. Dịch vụ chứng chỉ trung tâm, được giới thiệu vào năm 1968 để xử lý khối lượng giao dịch tăng vọt, đã được thay thế bởi Công ty ủy thác lưu ký vào năm 1973. Điều này có nghĩa là, thay vì chứng chỉ cổ phiếu thực tế, các nhà đầu tư giờ đây có nhiều khả năng nắm giữ cổ phiếu của họ ở dạng điện tử tại một lưu ký trung tâm.
Năm 1971, Merrill Lynch trở thành tổ chức thành viên đầu tiên của NYSE niêm yết cổ phiếu trên sàn giao dịch. Năm 1975, trong một bước phát triển mang tính bước ngoặt, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch đã cấm tỷ lệ hoa hồng tối thiểu cố định, vốn đã là nền tảng của thị trường chứng khoán và trao đổi trên toàn thế giới. (Để biết thêm về SEC, xem Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch: Chính sách Thị trường Chứng khoán .)
Những thay đổi này, cùng với sự cải thiện mạnh mẽ trong xử lý và giải quyết thương mại do việc sử dụng tự động hóa và công nghệ ngày càng tăng, đặt nền tảng cho khối lượng giao dịch cao hơn đáng kể và sự phổ biến ngày càng tăng của đầu tư chứng khoán trong những năm tới. Năm 1982, lần đầu tiên khối lượng giao dịch trên NYSE đạt 100 triệu. Đến năm 1990, cuộc điều tra dân số NYSE cho thấy hơn 51 triệu người Mỹ sở hữu cổ phiếu - hơn 20% dân số Hoa Kỳ.
Đầu tư vào thiên niên kỷ mới Đầu tư là một quá trình dễ dàng hơn nhiều so với những thập kỷ trước, với các nhà đầu tư có khả năng giao dịch chứng khoán bí truyền ở các thị trường xa xôi chỉ bằng một cú click chuột. Mảng lựa chọn đầu tư bây giờ rất lớn đến nỗi nó có thể đáng sợ và khó hiểu với các nhà đầu tư mới. Chủ yếu được ghi nhận cho những tiến bộ công nghệ, một số phát triển trong hai thập kỷ qua đã góp phần vào mô hình đầu tư mới.
Đầu tiên, sự phổ biến của máy tính cá nhân kinh tế và internet đã giúp cho hầu hết các nhà đầu tư có thể kiểm soát đầu tư hàng ngày.
Thứ hai, sự phổ biến của các nhà môi giới trực tuyến cho phép các nhà đầu tư trả tiền hoa hồng thấp hơn cho các giao dịch so với mức họ đã trả tại các công ty môi giới đầy đủ dịch vụ. Hoa hồng thấp hơn tạo điều kiện cho giao dịch nhanh hơn, và trong một số trường hợp, điều này đã dẫn đến các cá nhân theo đuổi giao dịch trong ngày như một nghề nghiệp toàn thời gian.
Thứ ba, chênh lệch giá mua cũng đã thu hẹp đáng kể (một sự phát triển khác tạo điều kiện cho giao dịch nhanh chóng), nhờ việc thực hiện định giá thập phân cho tất cả các cổ phiếu trong năm 2001.
Cuối cùng, các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) đã giúp mọi nhà đầu tư dễ dàng giao dịch chứng khoán, hàng hóa và tiền tệ trên thị trường trong và ngoài nước; các quỹ ETF này cũng đã giúp các nhà đầu tư dễ dàng thực hiện các chiến lược tương đối tiên tiến hơn như bán hàng ngắn. (Để tìm hiểu cách bán khống, hãy đọc Bán khống .)
Những yếu tố này đã dẫn đến khối lượng giao dịch tăng vọt trong thiên niên kỷ mới. Vào ngày 4 tháng 1 năm 2001, lần đầu tiên khối lượng giao dịch trên NYSE đã vượt quá 2 tỷ cổ phiếu. Vào ngày 27 tháng 2 năm 2007, khối lượng trên NYSE đã lập kỷ lục mới, với hơn 4 tỷ cổ phiếu được giao dịch.
Điểm mấu chốt Trong khi các nhà đầu tư hiện có rất nhiều cơ hội đầu tư, rủi ro đi kèm cũng lớn hơn. Xu hướng toàn cầu hóa đã dẫn đến một mối quan hệ chặt chẽ hơn giữa các thị trường thế giới, như được chứng minh bằng sự điều chỉnh đồng bộ trên thị trường toàn cầu trong "cuộc đắm công nghệ" đầu những năm 2000 và cuộc khủng hoảng tín dụng vào cuối những năm 2000. Điều này có nghĩa là, trong một cơn bão toàn cầu, có thể hầu như không có nơi trú ẩn an toàn. Thế giới đầu tư bây giờ cũng phức tạp hơn nhiều so với trước đây; một sự kiện dường như nhỏ ở một thị trường nước ngoài tối nghĩa có thể gây ra phản ứng toàn cầu. Kết quả của những phát triển này, đầu tư là một bài tập khó khăn hơn (nhưng thuận tiện) hơn so với những năm 1950 và 1970.
