Giao dịch bị đình chỉ là gì?
Giao dịch bị đình chỉ xảy ra khi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) can thiệp vào thị trường để ngừng giao dịch do lo ngại nghiêm trọng về tài sản, hoạt động của công ty hoặc thông tin tài chính khác. Khi bảo mật bị đình chỉ, cổ phiếu không thể giao dịch cho đến khi đình chỉ được dỡ bỏ hoặc mất hiệu lực. Thời gian đình chỉ được xác định trên cơ sở từng trường hợp.
Hiểu giao dịch bị đình chỉ
SEC có thẩm quyền đình chỉ giao dịch chứng khoán trong tối đa mười ngày giao dịch để bảo vệ các nhà đầu tư theo Mục 12 (k) của Đạo luật Giao dịch Chứng khoán năm 1934. SEC sẽ đưa ra quyết định thực hiện việc này dựa trên một cuộc điều tra và sẽ sau đó đưa ra thông cáo báo chí nêu chi tiết lý do đình chỉ. Trong thời gian mười ngày, SEC sẽ không bình luận công khai về tình trạng của cuộc điều tra.
Tại sao giao dịch bị đình chỉ xảy ra?
Giao dịch bị đình chỉ xảy ra vì nhiều lý do khác nhau, bao gồm:
- Thiếu thông tin hiện tại, chính xác hoặc đầy đủ về một công ty, chẳng hạn như khi nó không hiện hành trong việc nộp báo cáo định kỳ. Câu hỏi về tính chính xác của thông tin có sẵn công khai, bao gồm nội dung của thông cáo báo chí gần đây., chẳng hạn như giao dịch nội gián hoặc thao túng thị trường.
Lý do phổ biến nhất cho việc đình chỉ là thiếu thông tin tài chính hiện tại hoặc chính xác. Trong nhiều trường hợp, các công ty có thể giải quyết vấn đề bằng cách gửi báo cáo tài chính cần thiết để quay lại tuân thủ. Các trường hợp ít phổ biến hơn có thể liên quan đến các trường hợp gian lận trong đó một công ty có thể thấy tác động lâu dài hơn từ việc đình chỉ giao dịch.
SEC không thể báo trước cho các nhà đầu tư về việc đình chỉ sắp tới để bảo vệ tính toàn vẹn của cuộc điều tra. Nếu việc đình chỉ không kết thúc xảy ra, một thông báo sớm sẽ có tác động tiêu cực không công bằng đối với các nhà đầu tư hiện tại.
Chìa khóa chính
- Giao dịch bị đình chỉ là việc đình chỉ giao dịch chứng khoán của SEC để đáp lại những lo ngại về bảo mật hoặc không có thông tin tài chính chính xác liên quan đến nó. SEC không thể cảnh báo các nhà đầu tư về việc đình chỉ sắp tới.
Điều gì xảy ra khi giao dịch tiếp tục?
Giao dịch chứng khoán trên các sàn giao dịch quốc gia, như NYSE hoặc NASDAQ, có thể ngay lập tức tiếp tục giao dịch khi đình chỉ được dỡ bỏ.
Khi nói đến chứng khoán không cần kê đơn, các đại lý môi giới không thể mời các nhà đầu tư mua hoặc bán chứng khoán bị đình chỉ trước đó cho đến khi đáp ứng một số yêu cầu nhất định, nhưng giao dịch không được yêu cầu được cho phép. Cụ thể, các đại lý môi giới phải điền vào Mẫu 211 với FINRA thể hiện rằng họ đã đáp ứng tất cả các yêu cầu áp dụng của Quy tắc 15c2-11 và Quy tắc FINRA 6432. Các quy tắc này đảm bảo rằng các đại lý môi giới có lý do để tin rằng báo cáo tài chính và các tài liệu khác là chính xác.
Thông thường, giá chứng khoán giảm mạnh sau khi bị đình chỉ vì có thể thiếu niềm tin vào quản lý. Giá có thể nhanh chóng phục hồi, tuy nhiên, nếu các vấn đề được coi là đã được giải quyết.
Ví dụ về giao dịch bị đình chỉ
Có một số trường hợp đình chỉ trong giao dịch cổ phiếu trong lịch sử gần đây.
Sau khi vụ bê bối Enron được đưa ra ánh sáng vào năm 2001, giá cổ phiếu của công ty đã sụp đổ và được giao dịch bằng đồng xu trong một vài ngày. Enron sau đó đã nộp đơn xin phá sản vào cuối năm đó và NYSE đã đình chỉ giao dịch cổ phiếu của mình vào năm sau với lý do giá cổ phiếu dưới 1 đô la vi phạm các tiêu chuẩn của Hội đồng quản trị vì lý do đình chỉ giao dịch cổ phiếu.
Sàn giao dịch chứng khoán tương tự cũng đình chỉ giao dịch cổ phiếu niêm yết của NASDAQ trong chưa đầy một ngày, sau khi trục trặc kỹ thuật dẫn đến việc các nhà giao dịch nhận được báo cáo thực hiện giao dịch theo cách bất thường.
