Mạng trao đổi là gì?
Mạng trao đổi là một hạn mức tín dụng đối ứng được thiết lập giữa các ngân hàng trung ương. Mục đích của một mạng lưới trao đổi là cho phép các ngân hàng trung ương trao đổi tiền tệ với nhau để duy trì thị trường tiền tệ thanh khoản và ổn định.
Các mạng hoán đổi còn được gọi là "các đường trao đổi tiền tệ" hoặc là "các thỏa thuận tiền tệ đối ứng tạm thời".
Chìa khóa chính
- Mạng lưới hoán đổi là các cơ sở tín dụng được thiết lập giữa các ngân hàng trung ương. Chúng là một công cụ quan trọng để giảm thiểu và quản lý rủi ro tài chính, bởi vì chúng cho phép các ngân hàng trung ương tăng thanh khoản trong cả lĩnh vực ngân hàng quốc tế và trong nước. Cuộc khủng hoảng tài chính 20072008, Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ thành lập các cơ sở mạng lưới trao đổi lớn với các ngân hàng trung ương khác trên toàn thế giới.
Hiểu về mạng hoán đổi
Mục đích của một mạng lưới hoán đổi là duy trì thanh khoản bằng ngoại tệ và ngoại tệ để các ngân hàng thương mại có thể duy trì các yêu cầu dự trữ bắt buộc của họ. Bằng cách cho vay tiền tệ giữa họ và bán đấu giá các khoản tiền vay cho các ngân hàng tư nhân, các ngân hàng trung ương có thể ảnh hưởng đến việc cung cấp tiền tệ và do đó giúp giảm lãi suất mà các ngân hàng tính khi cho vay lẫn nhau. Lãi suất này được gọi là Lãi suất được cung cấp liên ngân hàng Luân Đôn (LIBOR).
Các mạng hoán đổi có thể đóng một vai trò quan trọng trong việc duy trì sự ổn định của thị trường tài chính khi thanh khoản bị căng thẳng, chẳng hạn như giữa khủng hoảng tín dụng. Mạng lưới hoán đổi có thể giúp tăng khả năng tiếp cận nguồn tài chính hợp lý của các ngân hàng, từ đó có thể được chuyển đến các doanh nghiệp trong toàn bộ nền kinh tế dưới dạng các khoản vay ngân hàng. Vì lý do này, các ngân hàng trung ương đôi khi được gọi là "người cho vay cuối cùng".
Tại Hoa Kỳ, Cục Dự trữ Liên bang vận hành các mạng lưới trao đổi theo thẩm quyền được cấp cho nó theo Mục 14 của Đạo luật Dự trữ Liên bang. Để làm như vậy, Cục Dự trữ Liên bang cũng phải tuân thủ các ủy quyền, chính sách và thủ tục do Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) thiết lập.
Trong cuộc khủng hoảng tài chính 20072002008, các thỏa thuận mạng lưới trao đổi đã được sử dụng rộng rãi bởi các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới. Vào thời điểm đó, các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới đang mong muốn cải thiện điều kiện thanh khoản trên thị trường ngoại hối và giữa các ngân hàng trong nước.
Ví dụ thực tế về mạng hoán đổi
Vào tháng 9 năm 2008, ở đỉnh điểm của cuộc khủng hoảng tài chính, Cục Dự trữ Liên bang đã cho phép tăng 180 tỷ đô la cho mạng lưới hoán đổi của mình, qua đó tăng hạn mức tín dụng với các ngân hàng trung ương của Canada, Anh và Nhật Bản. Các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới đã hợp tác chặt chẽ với nhau để giúp ngăn chặn khủng hoảng vượt khỏi tầm kiểm soát.
Gần đây, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đã đồng ý vào tháng 10 năm 2013 để thiết lập một mạng lưới trao đổi với Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC). Theo thỏa thuận này, ECB đã gia hạn euro trị giá khoảng 50 tỷ đô la cho PBOC, trong khi PBOC đã gia hạn số tiền tương tự cho ECB bằng đồng tiền riêng của mình, nhân dân tệ.
Mặc dù các mạng trao đổi cung cấp cho các ngân hàng trung ương khả năng trao đổi tiền tệ với nhau theo yêu cầu, điều này không có nghĩa là họ nhất thiết sẽ làm như vậy. Thay vào đó, mạng hoán đổi cung cấp một nguồn thanh khoản trong trường hợp khẩn cấp, làm giảm sự lo lắng giữa các ngân hàng và những người tham gia thị trường khác. Trong trường hợp mạng lưới hoán đổi ECB-PBOC, sự sắp xếp này làm giảm rủi ro cho các ngân hàng eurozone có sự hiện diện quốc tế để kinh doanh bằng đồng nhân dân tệ; và ngược lại đối với các ngân hàng Trung Quốc kinh doanh tại khu vực đồng euro. Theo cách này, việc thiết lập một mạng lưới trao đổi là một phần để củng cố niềm tin của nhà đầu tư.
