Premium điều chỉnh bảo mật có thể chuyển đổi có nghĩa là gì?
Bảo mật chuyển đổi có thể điều chỉnh (PEACS) cao cấp là một công cụ nợ kết hợp một trái phiếu thanh toán phiếu giảm giá với tùy chọn chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu phổ thông ở một mức giá định sẵn.
Hiểu PEACS
Chứng khoán chuyển đổi có thể điều chỉnh (PEACS) cao cấp thường được mô tả là chứng khoán lai vì chúng kết hợp các tính năng của nợ và vốn chủ sở hữu, chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông vào một ngày định sẵn dựa trên tỷ lệ được xác định trước. Chứng khoán lai thường trả tỷ lệ hoàn vốn, có thể cố định hoặc thay đổi, trong một khoảng thời gian xác định trước. Tuy nhiên, chúng cũng chứa các đặc điểm của đầu tư vốn cổ phần, điều đó có nghĩa là cũng có yếu tố rủi ro gia tăng.
Chứng khoán chuyển đổi thường cung cấp một khoản thanh toán lãi được đảm bảo ở một tỷ lệ xác định, cùng với mệnh giá đạt được khi đáo hạn. Tuy nhiên, không giống như trái phiếu tiêu chuẩn, bảo mật chuyển đổi cung cấp tùy chọn cho người nắm giữ để chuyển đổi chứng khoán thành cổ phiếu nếu họ chọn làm như vậy.
Các loại chứng khoán lai khác bao gồm ghi chú chuyển đổi bằng hiện vật, cho phép công ty phát hành chuyển khoản thanh toán từ lãi suất sang nợ thêm cho nhà đầu tư.
Ưu và nhược điểm của bảo mật chuyển đổi có thể điều chỉnh cao cấp (PEACS)
Nếu tùy chọn chuyển đổi không được thực hiện, Bảo mật chuyển đổi có thể điều chỉnh cao cấp (PEACS) sẽ tiếp tục hoạt động như một trái phiếu thanh toán phiếu lãi thông thường và sẽ cung cấp cho nhà đầu tư thu nhập lãi tích lũy cho đến ngày đáo hạn. Khoản thanh toán này thường thấp hơn so với những gì nhà đầu tư sẽ trải qua với bảo đảm thanh toán phiếu giảm giá tiêu chuẩn, bởi vì nhà đầu tư đang hy sinh một số khoản thanh toán được bảo đảm tiềm năng để đổi lấy cơ hội chuyển sang cấu trúc đầu tư vốn cổ phần nếu họ quyết định thực hiện tùy chọn đó.
Chứng khoán có thể chuyển đổi như PEACS cho phép các nhà đầu tư có được một công cụ nợ có quyền đối với các khoản thanh toán lãi và gốc mà không mất cơ hội tham gia vào việc tăng vốn của công ty. Khi một công ty làm tốt, các nhà đầu tư có thể chuyển đổi nợ thành cổ phiếu có giá trị cao hơn. Khi một công ty kém thành công, các nhà đầu tư có thể giữ lại trái phiếu và nhận các khoản thanh toán lãi và gốc. Các quỹ tương hỗ trái phiếu chuyển đổi có thể cung cấp một khoản đầu tư đa dạng vào xe mui trần. Các quỹ này có nghĩa là để cung cấp hầu hết các tiềm năng tăng giá của cổ phiếu trong khi hạn chế rủi ro giảm giá.
Do cấu trúc độc đáo và phức tạp liên quan đến PEACS, và ở một mức độ nào đó chứng khoán chuyển đổi nói chung, điều quan trọng là các nhà đầu tư phải tự học về cách thức các công cụ tài chính này hoạt động. Các nhà đầu tư ít kinh nghiệm nên tham khảo ý kiến đầu vào của một cố vấn tài chính trước khi đưa ra các quyết định đầu tư lớn, bao gồm cả những quyết định liên quan đến chứng khoán chuyển đổi.
