Rủi ro hệ thống là gì?
Rủi ro hệ thống là khả năng một sự kiện ở cấp công ty có thể gây ra sự mất ổn định nghiêm trọng hoặc làm sụp đổ toàn bộ ngành công nghiệp hoặc nền kinh tế. Rủi ro hệ thống là yếu tố chính gây ra cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Các công ty được coi là rủi ro hệ thống được gọi là "quá lớn để thất bại".
Các tổ chức này là lớn so với các ngành công nghiệp tương ứng của họ hoặc chiếm một phần đáng kể của nền kinh tế nói chung. Một công ty có mối liên hệ chặt chẽ với những người khác cũng là một nguồn rủi ro hệ thống. Rủi ro hệ thống không nên nhầm lẫn với rủi ro hệ thống; rủi ro hệ thống liên quan đến toàn bộ hệ thống tài chính.
Hiểu rủi ro hệ thống
Chính phủ liên bang sử dụng rủi ro hệ thống như một sự biện minh cho một người thường xuyên sửa lỗi để can thiệp vào nền kinh tế. Cơ sở cho sự can thiệp này là niềm tin rằng chính phủ có thể giảm hoặc giảm thiểu hiệu ứng gợn từ một sự kiện cấp công ty thông qua các quy định và hành động được nhắm mục tiêu.
Mặc dù một số công ty được coi là "quá lớn để thất bại", họ sẽ làm nếu chính phủ không can thiệp trong thời kỳ kinh tế hỗn loạn.
Tuy nhiên, đôi khi chính phủ sẽ chọn không can thiệp đơn giản vì nền kinh tế lúc đó đã trải qua một sự tăng trưởng lớn và thị trường chung cần một hơi thở. Đây thường là ngoại lệ hơn so với quy tắc, vì nó có thể gây bất ổn cho nền kinh tế hơn dự kiến do tình cảm của người tiêu dùng.
Ví dụ về rủi ro hệ thống
Đạo luật Dodd-Frank năm 2010, được gọi đầy đủ là Đạo luật cải cách và bảo vệ người tiêu dùng trên phố Wall Dodd-Frank, đã đưa ra một bộ luật mới khổng lồ được cho là để ngăn chặn một cuộc suy thoái lớn khác xảy ra bằng cách điều chỉnh chặt chẽ các tổ chức tài chính quan trọng nhằm hạn chế rủi ro hệ thống. Đã có nhiều tranh luận về việc liệu có cần phải thay đổi cải cách để tạo điều kiện cho sự phát triển của doanh nghiệp nhỏ hay không.
Quy mô và sự hội nhập của Lehman Brothers vào nền kinh tế Hoa Kỳ khiến nó trở thành một nguồn rủi ro hệ thống. Khi công ty sụp đổ, nó tạo ra các vấn đề trong toàn hệ thống tài chính và nền kinh tế. Thị trường vốn đóng băng trong khi các doanh nghiệp và người tiêu dùng không thể vay được, hoặc chỉ có thể vay nếu họ cực kỳ đáng tin, gây rủi ro tối thiểu cho người cho vay.
Đồng thời, AIG cũng bị vấn đề tài chính nghiêm trọng. Giống như Lehman, sự kết nối của AIG với các tổ chức tài chính khác khiến nó trở thành một nguồn rủi ro hệ thống trong cuộc khủng hoảng tài chính. Danh mục tài sản của AIG gắn liền với các khoản thế chấp dưới chuẩn và sự tham gia của nó vào thị trường chứng khoán thế chấp nhà ở (RMBS) thông qua chương trình cho vay chứng khoán dẫn đến các cuộc gọi thế chấp, mất thanh khoản và giảm xếp hạng tín dụng của AIG khi giá trị của các khoản đó. chứng khoán giảm.
Trong khi chính phủ Hoa Kỳ không bảo lãnh cho Lehman, họ đã quyết định bảo lãnh cho AIG với khoản vay hơn 180 tỷ đô la, ngăn công ty phá sản. Các nhà phân tích và nhà quản lý tin rằng một vụ phá sản AIG sẽ khiến nhiều tổ chức tài chính khác sụp đổ.
