Quyền gắn thẻ là gì?
Quyền dọc theo thẻ cũng được gọi là "quyền đồng bán", là các nghĩa vụ theo hợp đồng được sử dụng để bảo vệ cổ đông thiểu số, thường là trong một thỏa thuận đầu tư mạo hiểm. Nếu một cổ đông đa số bán cổ phần của mình, nó mang lại cho cổ đông thiểu số quyền tham gia giao dịch và bán cổ phần thiểu số của họ trong công ty. Gắn thẻ có hiệu quả bắt buộc cổ đông lớn phải bao gồm nắm giữ của chủ sở hữu thiểu số trong các cuộc đàm phán để quyền được gắn thẻ được thực hiện.
Chìa khóa chính
- Quyền gắn thẻ là nghĩa vụ theo hợp đồng để bảo vệ nhà đầu tư thiểu số trong một công ty khởi nghiệp hoặc công ty. Quyền dọc được sử dụng chủ yếu để đảm bảo rằng cổ phần của các bên liên quan thiểu số được xem xét trong khi bán công ty. nhà đầu tư được hưởng cùng giá và điều kiện như nhà đầu tư đa số khi bán cổ phần.
Hiểu về quyền gắn thẻ
Quyền dọc thẻ là các quyền được thỏa thuận trước mà một cổ đông thiểu số bao gồm trong đợt phát hành ban đầu của họ đối với cổ phiếu của công ty. Những quyền này cho phép một cổ đông thiểu số bán cổ phần của họ nếu một cổ đông đa số đang đàm phán bán cho cổ phần của họ. Quyền gắn thẻ là phổ biến trong các công ty khởi nghiệp và các công ty tư nhân khác có tiềm năng tăng trưởng đáng kể.
Các quyền gắn thẻ mang lại cho các cổ đông thiểu số khả năng tận dụng một thỏa thuận mà một cổ đông lớn hơn - thường là một tổ chức tài chính có sức hút đáng kể - kết hợp lại với nhau. Các cổ đông lớn, chẳng hạn như các công ty đầu tư mạo hiểm, thường có khả năng lớn hơn trong việc mua nguồn và đàm phán các điều khoản thanh toán. Do đó, quyền gắn thẻ, cung cấp cho các cổ đông thiểu số tính thanh khoản cao hơn. Cổ phiếu vốn cổ phần tư nhân rất khó bán, nhưng cổ đông đa số thường có thể tạo điều kiện cho việc mua và bán trên thị trường thứ cấp.
Ví dụ về các quyền gắn thẻ
Người đồng sáng lập, nhà đầu tư thiên thần và các công ty đầu tư mạo hiểm thường dựa vào quyền gắn thẻ. Ví dụ: giả sử rằng ba người đồng sáng lập ra mắt một công ty công nghệ. Công việc kinh doanh đang diễn ra tốt đẹp, và những người đồng sáng lập tin rằng họ đã chứng minh khái niệm này đủ để mở rộng quy mô. Những người đồng sáng lập sau đó tìm kiếm đầu tư bên ngoài dưới dạng một vòng hạt giống. Một nhà đầu tư thiên thần cổ phần tư nhân nhìn thấy giá trị của công ty và đề nghị mua 60% của nó, đòi hỏi một lượng vốn chủ sở hữu lớn để bù đắp cho rủi ro khi đầu tư vào công ty nhỏ. Những người đồng sáng lập chấp nhận đầu tư, biến nhà đầu tư thiên thần trở thành cổ đông lớn nhất.
Nhà đầu tư tập trung vào công nghệ và có mối quan hệ đáng kể với một số công ty công nghệ lớn hơn. Các nhà đồng sáng lập khởi nghiệp biết điều này và, do đó, đàm phán các quyền gắn thẻ trong thỏa thuận đầu tư của họ. Công việc kinh doanh tăng trưởng đều đặn trong ba năm tới, và nhà đầu tư thiên thần, hài lòng với lợi tức đầu tư của họ trên giấy, tìm kiếm một người mua vốn chủ sở hữu của họ trong số các công ty công nghệ lớn.
Nhà đầu tư tìm thấy một người mua muốn mua toàn bộ 60% cổ phần với giá 30 đô la một cổ phiếu. Các quyền gắn thẻ được đàm phán bởi ba người đồng sáng lập cho họ khả năng bao gồm cổ phần vốn chủ sở hữu của họ trong việc bán. Các nhà đầu tư thiểu số được hưởng cùng giá và các điều khoản như nhà đầu tư đa số. Do đó, ba người đồng sáng lập, sử dụng quyền của họ, bán cổ phần của họ với giá 30 đô la một cách hiệu quả.
