Trái phiếu có kỳ hạn là gì?
Một trái phiếu có kỳ hạn đề cập đến trái phiếu từ cùng một vấn đề với cùng ngày đáo hạn. Trong thực tế, trái phiếu kỳ hạn đáo hạn vào một ngày cụ thể trong tương lai và mệnh giá trái phiếu phải được hoàn trả cho trái chủ vào ngày đó. Thời hạn của trái phiếu là khoảng thời gian giữa phát hành trái phiếu và đáo hạn trái phiếu.
Chìa khóa chính
- Trái phiếu có kỳ hạn là trái phiếu từ một vấn đề duy nhất mà tất cả đều đáo hạn vào cùng một ngày. Vào ngày đáo hạn của trái phiếu có kỳ hạn, mệnh giá (gốc) phải được hoàn trả cho trái chủ. Các điều khoản trong trái phiếu kỳ hạn quy định các đặc điểm mà nhà phát hành có thể mua lại trái phiếu từ nhà đầu tư trước ngày đáo hạn Trái phiếu kỳ hạn, trái phiếu nối tiếp có thể có ngày đáo hạn khác nhau.
Làm thế nào một trái phiếu kỳ hạn hoạt động
Trái phiếu có kỳ hạn có thể có kỳ hạn ngắn hơn hoặc dài hạn hơn, ví dụ, với một số trái phiếu có thể đáo hạn hai năm kể từ ngày mua, trong khi trái phiếu dài hạn đáo hạn trong 10 năm. Trái phiếu có kỳ hạn có tính năng gọi có thể được mua lại vào một ngày quy định trước đó trước ngày đáo hạn.
Một tính năng cuộc gọi, hoặc cung cấp cuộc gọi, là một thỏa thuận mà các nhà phát hành trái phiếu thực hiện với các nhà đầu tư. Thỏa thuận này được viết trong một tài liệu được gọi là một hiệp định, giải thích cách thức và thời điểm trái phiếu có thể được gọi, bao gồm nhiều ngày gọi trong suốt vòng đời của trái phiếu.
Do đó, công ty phát hành trái phiếu có thể gọi được có thể mua lại trái phiếu ở mức giá định trước, tại thời điểm cụ thể trước khi trái phiếu đáo hạn. Thời gian từ khi phát hành đến ngày gọi (s) thể hiện thời hạn hoạt động của trái phiếu. Một số trái phiếu doanh nghiệp và thành phố là ví dụ về trái phiếu kỳ hạn có tính năng cuộc gọi 10 năm.
Các loại trái phiếu có kỳ hạn
Trái phiếu có kỳ hạn thường đi kèm với yêu cầu quỹ chìm, trong đó công ty dành một quỹ hàng năm để trả nợ trái phiếu. Một số công ty cũng cung cấp "trái phiếu có kỳ hạn bảo đảm" trong đó họ hứa sẽ trả lại trái phiếu của mình bằng tài sản thế chấp hoặc tài sản của công ty, trong trường hợp họ không hoàn trả số tiền đã nêu của trái phiếu khi đáo hạn. Các công ty khác không cung cấp hỗ trợ như vậy. Trái phiếu kỳ hạn của họ vẫn "không có bảo đảm", trong trường hợp đó, các nhà đầu tư phải dựa vào uy tín và lịch sử của công ty.
Với trái phiếu có kỳ hạn đã đăng ký, tổ chức phát hành ghi lại chi tiết về việc bán để nếu tài khoản bị mất, tổ chức phát hành có thể theo dõi chủ sở hữu. Trái phiếu không đăng ký là không thể kiểm soát được ở chỗ công ty không đăng ký người mà công ty bán trái phiếu của mình.
Trái phiếu có kỳ hạn có thể được hỗ trợ bởi tài sản thế chấp cụ thể (trái phiếu có kỳ hạn bảo đảm), trong đó tài sản thế chấp được đặt sang một bên để bảo đảm trái phiếu trong trường hợp trái phiếu không thể được hoàn trả khi đáo hạn.
Trái phiếu có kỳ hạn so với trái phiếu nối tiếp
Trái phiếu có kỳ hạn trái ngược với trái phiếu nối tiếp, có lịch trình đáo hạn khác nhau đều đặn cho đến khi vấn đề được giải quyết. Một trái phiếu có kỳ hạn đề cập đến việc phát hành trái phiếu được hoàn trả cùng một lúc. Trái phiếu có kỳ hạn có thể là ngắn hạn hoặc dài hạn, với một số trái phiếu có thời gian đáo hạn dài hơn các loại khác. Hơn nữa, họ được miễn thuế và tương đối không có rủi ro với lợi nhuận thấp.
Ví dụ về trái phiếu có kỳ hạn
Một ví dụ, giả sử một công ty phát hành trái phiếu trị giá một triệu đô la vào tháng 1 năm 2019, tất cả đều được thiết lập để đáo hạn vào cùng một ngày hai năm sau đó. Nhà đầu tư có thể mong đợi nhận được tiền hoàn trả từ các trái phiếu có kỳ hạn này vào tháng 1 năm 2020.
Trái phiếu nối tiếp, mặt khác, có ngày đáo hạn khác nhau và cung cấp lãi suất khác nhau. Vì vậy, ví dụ, một công ty có thể phát hành một khoản phát hành trái phiếu trị giá 1 triệu đô la và phân bổ khoản hoàn trả 250.000 đô la trong vòng năm năm. Các tập đoàn có xu hướng phát hành trái phiếu kỳ hạn, trong đó tất cả các khoản nợ này đồng thời đáo hạn. Mặt khác, các thành phố, thích kết hợp các đợt phát hành nối tiếp và kỳ hạn để một số khoản nợ đáo hạn trong một khối, trong khi thanh toán của những người khác được rút ra.
