Đầu tư vào tài sản nước ngoài đã chứng minh giá trị của đa dạng hóa, và hầu hết các nhà đầu tư cá nhân tận dụng lợi ích của tài sản quốc tế. Tuy nhiên, trừ khi bạn đầu tư vào chứng khoán nước ngoài phát hành bằng đô la Mỹ, danh mục đầu tư của bạn sẽ có được yếu tố rủi ro tiền tệ. Rủi ro tiền tệ là rủi ro khi một loại tiền tệ di chuyển so với loại tiền tệ khác, ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận chung của bạn. Các nhà đầu tư có thể chấp nhận rủi ro này và hy vọng điều tốt nhất, hoặc họ có thể giảm thiểu nó hoặc loại bỏ nó. Dưới đây là ba chiến lược khác nhau để giảm hoặc loại bỏ rủi ro tiền tệ của danh mục đầu tư.
Phòng ngừa rủi ro với các quỹ giao dịch đặc biệt
Có nhiều quỹ giao dịch trao đổi (ETF) tập trung vào việc cung cấp các mức tiếp xúc dài và ngắn cho nhiều loại tiền tệ khác nhau. Ví dụ: Quỹ Euro ngắn ProShares (NYSEARCA: EUFX) tìm cách cung cấp lợi nhuận là tỷ lệ nghịch với hiệu suất hàng ngày của đồng euro. Một quỹ như thế này có thể được sử dụng để giảm thiểu rủi ro của danh mục đầu tư đối với hiệu suất của đồng euro.
Nếu một nhà đầu tư đã mua một tài sản có trụ sở tại châu Âu và có mệnh giá bằng đồng euro, sự dao động giá hàng ngày của đồng đô la Mỹ so với đồng euro sẽ ảnh hưởng đến lợi nhuận chung của tài sản. Nhà đầu tư sẽ "dài" với đồng euro trong trường hợp này. Bằng cách mua một quỹ như ProShares Short Euro Fund, vốn sẽ "rút ngắn" đồng euro một cách hiệu quả, nhà đầu tư sẽ loại bỏ rủi ro tiền tệ liên quan đến tài sản ban đầu. Tất nhiên, nhà đầu tư phải đảm bảo mua một lượng ETF thích hợp để chắc chắn rằng các mức tiếp xúc euro dài và ngắn khớp với tỷ lệ 1-1.
Các quỹ ETF chuyên về tiếp xúc tiền tệ dài hay ngắn nhằm phù hợp với hiệu suất thực tế của các loại tiền tệ mà chúng được tập trung. Tuy nhiên, hiệu suất thực tế thường phân kỳ do cơ chế của các quỹ. Kết quả là, không phải tất cả các rủi ro tiền tệ sẽ được loại bỏ, nhưng phần lớn có thể được.
Sử dụng hợp đồng chuyển tiếp
Hợp đồng kỳ hạn tiền tệ là một lựa chọn khác để giảm thiểu rủi ro tiền tệ. Hợp đồng kỳ hạn là một thỏa thuận giữa hai bên để mua hoặc bán một tài sản cụ thể vào một ngày cụ thể trong tương lai, với một mức giá cụ thể. Các hợp đồng này có thể được sử dụng để đầu cơ hoặc phòng ngừa rủi ro. Đối với mục đích phòng ngừa rủi ro, họ cho phép một nhà đầu tư khóa tỷ giá hối đoái cụ thể. Thông thường, các hợp đồng này yêu cầu một khoản tiền gửi với nhà môi giới tiền tệ. Sau đây là một ví dụ ngắn gọn về cách các hợp đồng này hoạt động.
Giả sử một đô la Mỹ bằng 111, 97 yên Nhật. Nếu một người được đầu tư vào tài sản của Nhật Bản, đã tiếp xúc với đồng yên và có kế hoạch chuyển đổi đồng yên đó trở lại đô la Mỹ trong sáu tháng, anh ta có thể ký hợp đồng kỳ hạn sáu tháng. Hãy tưởng tượng rằng nhà môi giới cung cấp cho nhà đầu tư một báo giá để mua đô la Mỹ và bán đồng yên Nhật với tỷ lệ 112, gần tương đương với tỷ giá hiện tại. Sáu tháng kể từ bây giờ, hai kịch bản có thể xảy ra: Tỷ giá hối đoái có thể thuận lợi hơn cho nhà đầu tư, hoặc nó có thể tồi tệ hơn. Giả sử tỷ giá hối đoái tồi tệ hơn, ở mức 125. Bây giờ cần thêm 1 yên để mua 1 đô la, nhưng nhà đầu tư sẽ bị khóa vào tỷ giá 112 và sẽ đổi số tiền yên được xác định trước thành đô la theo tỷ giá đó, được hưởng lợi từ hợp đồng. Tuy nhiên, nếu tỷ lệ trở nên thuận lợi hơn, chẳng hạn như 105, nhà đầu tư sẽ không nhận được lợi ích bổ sung này vì anh ta sẽ bị buộc phải thực hiện giao dịch tại 112.
Sử dụng tùy chọn tiền tệ
Tùy chọn tiền tệ cung cấp cho nhà đầu tư quyền, nhưng không phải là nghĩa vụ, để mua hoặc bán một loại tiền tệ theo tỷ lệ cụ thể vào hoặc trước một ngày cụ thể. Chúng tương tự như hợp đồng kỳ hạn, nhưng nhà đầu tư không bị buộc phải tham gia vào giao dịch khi ngày hết hạn hợp đồng đến. Theo nghĩa này, nếu tỷ giá hối đoái của quyền chọn thuận lợi hơn tỷ giá thị trường giao ngay hiện tại, nhà đầu tư sẽ thực hiện quyền chọn và hưởng lợi từ hợp đồng. Nếu tỷ giá thị trường giao ngay kém thuận lợi, thì nhà đầu tư sẽ để tùy chọn hết hạn vô giá trị và thực hiện giao dịch ngoại hối trên thị trường giao ngay. Tính linh hoạt này không miễn phí và các tùy chọn có thể đại diện cho những cách đắt tiền để phòng ngừa rủi ro tiền tệ.
