Phương pháp doanh thu theo thời gian là gì?
Phương pháp thời gian doanh thu là một phương pháp định giá được sử dụng để xác định giá trị tối đa của một công ty. Phương pháp doanh thu theo thời gian sử dụng nhiều doanh thu hiện tại để xác định "mức trần" (hoặc giá trị tối đa) cho một doanh nghiệp cụ thể. Tùy thuộc vào ngành công nghiệp và môi trường kinh doanh và kinh doanh địa phương, bội số có thể gấp một đến hai lần doanh thu thực tế. Trong một số ngành, bội số có thể ít hơn một.
Ví dụ: giả sử doanh thu của tập đoàn ABC trong 12 tháng qua là 100.000 đô la. Theo phương pháp doanh thu theo thời gian, người ta có thể định giá công ty ở bất kỳ đâu giữa 50.000 đô la (gấp rưỡi doanh thu) và 200.000 đô la (hai lần doanh thu).
Phương pháp doanh thu theo thời gian cũng được gọi là "bội số của phương pháp doanh thu".
Chìa khóa chính
- Phương pháp lần doanh thu (hoặc bội số doanh thu) là phương pháp định giá được sử dụng để xác định giá trị tối đa của một công ty. Phương pháp doanh thu theo thời gian sử dụng nhiều doanh thu hiện tại để xác định "mức trần" (hoặc giá trị tối đa) cho một doanh nghiệp cụ thể. Phương pháp doanh thu theo thời gian không phải lúc nào cũng là một chỉ số đáng tin cậy về giá trị của một công ty. Điều này là do doanh thu không có nghĩa là lợi nhuận; tương tự như vậy, việc tăng doanh thu không nhất thiết phải chuyển thành tăng lợi nhuận.
Hiểu cách thức hoạt động của phương pháp doanh thu theo thời gian
Các chủ doanh nghiệp nhỏ có thể xác định giá trị của công ty để hỗ trợ lập kế hoạch tài chính hoặc chuẩn bị bán doanh nghiệp. Việc tính toán giá trị của một doanh nghiệp có thể là một thách thức, đặc biệt nếu giá trị được quyết định phần lớn bởi doanh thu tiềm năng trong tương lai. Một số mô hình có thể được sử dụng để xác định giá trị hoặc một loạt các giá trị, để tạo thuận lợi cho các quyết định kinh doanh.
Phương pháp doanh thu lần được sử dụng để xác định một loạt các giá trị cho một doanh nghiệp. Con số này dựa trên doanh thu thực tế trong một khoảng thời gian nhất định (ví dụ: năm tài chính trước đó) và hệ số nhân cung cấp một phạm vi có thể được sử dụng làm điểm bắt đầu cho các cuộc đàm phán. Trên thực tế, phương pháp doanh thu theo thời gian cố gắng định giá doanh nghiệp bằng cách định giá dòng tiền bán hàng của nó.
Tùy thuộc vào khoảng thời gian mà doanh thu được xem xét hoặc phương pháp đo lường doanh thu được sử dụng, giá trị của bội số có thể khác nhau. Một số nhà phân tích sử dụng doanh thu hoặc doanh thu được ghi trên báo cáo tài chính pro-forma như doanh số thực tế hoặc dự báo doanh số trong tương lai sẽ là bao nhiêu. Số nhân được sử dụng trong định giá doanh nghiệp phụ thuộc vào ngành.
Định giá doanh nghiệp nhỏ thường liên quan đến việc tìm giá thấp nhất tuyệt đối mà ai đó sẽ trả cho doanh nghiệp, được gọi là "sàn", thường là giá trị thanh lý tài sản của doanh nghiệp, sau đó xác định mức trần mà ai đó có thể trả, chẳng hạn như bội số của hiện tại doanh thu. Khi sàn và trần đã được tính toán, chủ doanh nghiệp có thể xác định giá trị hoặc những gì ai đó có thể sẵn sàng trả để mua lại doanh nghiệp. Giá trị của bội số được sử dụng để đánh giá giá trị của công ty bằng phương pháp doanh thu theo thời gian bị ảnh hưởng bởi một số yếu tố bao gồm môi trường kinh tế vĩ mô, điều kiện ngành, v.v.
Một ứng dụng của phương pháp doanh thu theo thời gian
Phương pháp doanh thu theo thời gian là lý tưởng cho các công ty trẻ có thu nhập không tồn tại hoặc rất biến động. Ngoài ra, các công ty đã sẵn sàng để có một giai đoạn tăng trưởng nhanh chóng, chẳng hạn như các công ty dịch vụ phần mềm, sẽ dựa trên định giá của họ về phương pháp doanh thu theo thời gian.
Tỷ lệ sử dụng nhiều có thể cao hơn nếu công ty hoặc ngành công nghiệp sẵn sàng tăng trưởng và mở rộng. Vì các công ty này dự kiến sẽ có giai đoạn tăng trưởng cao với tỷ lệ doanh thu định kỳ cao và tỷ suất lợi nhuận tốt, nên họ sẽ được định giá trong phạm vi doanh thu gấp ba đến bốn lần.
Mặt khác, hệ số nhân được sử dụng có thể gần với một trong số các doanh nghiệp đang tăng trưởng chậm hoặc không cho thấy nhiều tiềm năng tăng trưởng. Một công ty có tỷ lệ phần trăm doanh thu định kỳ thấp hoặc doanh thu dự báo thấp nhất quán, chẳng hạn như một công ty dịch vụ, có thể được định giá bằng 0, 5 lần doanh thu.
Hạn chế của phương pháp doanh thu theo thời gian
Phương pháp doanh thu theo thời gian không phải lúc nào cũng là một chỉ số đáng tin cậy về giá trị của một công ty. Điều này là do doanh thu không có nghĩa là lợi nhuận. Tương tự như vậy, việc tăng doanh thu không nhất thiết phải chuyển thành tăng lợi nhuận. Để có được bức tranh chính xác hơn về giá trị thực hiện tại của một công ty, thu nhập phải được tính vào. Do đó, bội số thu nhập, hoặc hệ số nhân thu nhập, được ưu tiên hơn bội số của phương thức doanh thu.
