Mục lục
- Giá so với giá trị
- Khi giá có vấn đề?
- Đừng nhảy vào giá
- Vốn hóa thị trường. và giá cổ phiếu
- Cách chia cổ phiếu
- Chia tách ngược
- Berkshire Hathaway so với Microsoft
- Các yếu tố ảnh hưởng đến giá và giá trị
- Điểm mấu chốt
Có một câu nói phổ biến: không nên đánh giá một cuốn sách bằng bìa của nó. Nhiều người vẫn cho rằng một cổ phiếu có giá đô la nhỏ là không chính xác, trong khi một cổ phiếu khác có giá cao hơn thì đắt. Khái niệm này có thể dẫn các nhà đầu tư đi vào con đường sai lầm và đi vào một số quyết định tồi tệ cho tiền của họ.
Các cổ phiếu rẻ nhất được gọi là cổ phiếu xu xu cũ, xu hướng có xu hướng rủi ro cao nhất. Một cổ phiếu chỉ tăng từ $ 40 đến $ 4 có thể kết thúc ở mức 0, trong khi một cổ phiếu tăng từ $ 10 đến $ 20 có thể tăng gấp đôi trở lại thành $ 40. Nhìn vào giá cổ phiếu chỉ có ích khi tính đến nhiều yếu tố khác. Ngay cả một sự thay đổi trong CEO có thể ảnh hưởng đến giá cổ phiếu!
Giá so với giá trị
Hầu hết mọi người tin rằng giá trị của một cổ phiếu được xác định bởi giá của nó. Điều đó chỉ đúng ở một mức độ nhất định. Nhưng có một sự khác biệt lớn thực sự giữa hai. Giá cổ phiếu chỉ cho bạn biết giá trị hiện tại của công ty hoặc giá trị thị trường của công ty. Vì vậy, giá đại diện cho bao nhiêu cổ phiếu giao dịch tại - hoặc giá thỏa thuận của người mua và người bán. Nhiều người mua hơn có nghĩa là giá cổ phiếu sẽ tăng, trong khi nhiều người bán hơn có nghĩa là giá sẽ giảm.
Mặt khác, giá trị nội tại là giá trị thực tế của công ty. Giá trị này bao gồm cả các yếu tố hữu hình và vô hình bao gồm phân tích cơ bản. Bạn có thể sử dụng các khía cạnh định tính và định lượng của một công ty để xác định giá trị của mô hình kinh doanh và báo cáo tài chính của công ty để nêu tên một số.
Khi giá có vấn đề?
Giá cổ phiếu có thể có tác động lớn đến một công ty. Có những tác động tâm lý đến thị trường được đề cập ở trên, nhưng cũng có những tác động thực sự có thể ảnh hưởng đến khả năng thanh toán của một doanh nghiệp. Các công ty có thể tăng tiền mặt thông qua vốn chủ sở hữu hoặc nợ. Chi phí vốn bình quân gia quyền (WACC) là trung bình trọng số của chi phí nợ và chi phí vốn của công ty.
Nếu giá cổ phiếu của một công ty giảm mạnh, chi phí vốn cổ phần của nó tăng lên, cũng khiến WACC của nó tăng lên. Chi phí vốn tăng đột biến có thể khiến một doanh nghiệp đóng cửa, đặc biệt là các doanh nghiệp phụ thuộc vào vốn như ngân hàng. Vấn đề này phải luôn luôn trong tâm trí của các nhà đầu tư sau khi cổ phiếu giảm mạnh.
Đừng nhảy vào giá
Các nhà đầu tư thường mắc sai lầm khi chỉ nhìn vào giá cổ phiếu, bởi vì nó thường là con số được trích dẫn rõ ràng nhất trên báo chí tài chính. Tuy nhiên, giá đô la thực tế của một cổ phiếu có nghĩa là rất ít trừ khi nhiều yếu tố khác được xem xét. Ví dụ: nếu Công ty A có vốn hóa thị trường 100 tỷ đô la và có 10 tỷ cổ phiếu, trong khi Công ty B có vốn hóa thị trường 1 tỷ đô la và 100 triệu cổ phiếu, cả hai công ty sẽ có giá cổ phiếu là 10 đô la, nhưng Công ty A có giá trị gấp 100 lần hơn công ty B.
Một cổ phiếu có giá cổ phiếu $ 100 có vẻ rất đắt đối với một số nhà đầu tư bán lẻ. Họ có thể nghĩ rằng giá cổ phiếu ba chữ số là xấu và cảm thấy rằng một cổ phiếu 5 đô la có cơ hội tăng gấp đôi so với một cổ phiếu 100 đô la. Đây là một quan điểm sai lầm bởi vì cổ phiếu $ 5 có thể được định giá quá cao và cổ phiếu $ 100 có thể bị định giá thấp. Điều ngược lại cũng có thể đúng, nhưng riêng giá cổ phiếu là không có dấu hiệu của giá trị. Vốn hóa thị trường là một dấu hiệu rõ ràng hơn về cách công ty được định giá và đưa ra ý tưởng tốt hơn về giá trị của cổ phiếu.
Hiểu về vốn hóa thị trường và giá cổ phiếu
Cổ phiếu được chia thành cổ phiếu để cung cấp các đơn vị phân biệt rõ ràng của một công ty để các nhà đầu tư có thể mua một phần của công ty tương ứng với một phần của tổng số cổ phần. Số lượng cổ phiếu thực tế đang lưu hành cho các công ty niêm yết công khai có thể rất khác nhau.
Một cách mà các công ty kiểm soát số lượng cổ phiếu có sẵn và cách các nhà đầu tư cảm nhận về giá cổ phiếu của họ là thông qua việc chia tách cổ phiếu và chia tách cổ phiếu. Có một số hiệp hội tâm lý với giá cổ phiếu, và các công ty đôi khi sẽ chọn để phục vụ cho tâm lý nhà đầu tư này thông qua việc chia tách cổ phiếu. Ví dụ, mọi người có xu hướng thích mua cổ phiếu trong vòng 100 cổ phiếu. Điều này dẫn đến kết luận rằng một cổ phiếu có giá cổ phiếu trên 50 đô la có thể tắt nhà đầu tư trung bình vì nó yêu cầu một khoản chi tiền mặt ít nhất 5.000 đô la để mua 100 cổ phiếu. Đây là một cam kết tài chính lớn để thực hiện một cổ phiếu cho các nhà đầu tư bán lẻ trung bình. Do đó, một công ty đã hoạt động tốt và chứng kiến cổ phiếu của mình tăng từ 20 đô la lên 60 đô la có thể chọn thực hiện chia tách cổ phiếu hai đối một.
Cách chia cổ phiếu
Chia hai phần một có nghĩa là công ty sẽ thay đổi mỗi cổ phần của cổ phiếu thành hai. Điều đó cũng có nghĩa là giá trị của mỗi cổ phiếu sẽ được chia một nửa để hai cổ phiếu mới sẽ chính xác bằng một cổ phiếu cũ. Một nhà đầu tư có thể thoải mái hơn khi mua cổ phiếu ở mức 30 đô la, đầu tư 3.000 đô la để mua 100 cổ phiếu. Tuy nhiên, khi nhìn vào giao dịch thực tế, những con số thực không khác gì so với trước đây.
Khi nhà đầu tư mua cổ phiếu sau khi chia tách, 100 cổ phiếu tạo thành khoản đầu tư 3.000 đô la. Tuy nhiên, nhà đầu tư có thể dễ dàng mua 50 cổ phiếu trước khi chia tách, thực hiện khoản đầu tư 3.000 đô la tương tự và có cùng tỷ lệ sở hữu trong cùng một công ty. Đây là lý do tại sao vốn hóa thị trường là quan trọng. Giới hạn thị trường của công ty sẽ không thay đổi do chia tách, vì vậy nếu khoản đầu tư 3.000 đô la có nghĩa là quyền sở hữu 0, 001% trong công ty trước khi chia tách, điều đó cũng có nghĩa tương tự sau đó.
Chia tách ngược
Một sự phân chia ngược lại chỉ ngược lại với sự phân chia cổ phiếu, và nó đi kèm với tâm lý của chính nó. Một số nhà đầu tư nghĩ rằng các cổ phiếu dưới 10 đô la rủi ro hơn các cổ phiếu có giá cổ phiếu hai chữ số. Nếu giá cổ phiếu của một công ty giảm xuống còn 6 đô la, nó có thể chống lại nhận thức này bằng cách chia tách cổ phiếu một đổi hai. Trong trường hợp này, công ty sẽ chuyển đổi mỗi hai cổ phiếu đang lưu hành thành một cổ phiếu trị giá $ 12 (2 x $ 6). Các nguyên tắc là như nhau. Điều này có thể được thực hiện trong bất kỳ kết hợp nào - ba trong một, một cho năm, v.v. - nhưng điểm quan trọng là điều này không thêm bất kỳ giá trị thực sự nào vào cổ phiếu và nó không đầu tư vào công ty nhiều hơn hoặc ít rủi ro hơn. Tất cả những gì nó làm là thay đổi giá cổ phiếu.
Berkshire Hathaway so với Microsoft
Một ví dụ về việc giá cao có thể khiến các nhà đầu tư tạm dừng là Berkshire Hathaway của Warren Buffett. Năm 1980, một cổ phần của Berkshire Hathaway được bán với giá 340 đô la. Giá cổ phiếu ba chữ số sẽ khiến nhiều nhà đầu tư phải suy nghĩ kỹ. Tuy nhiên, cổ phiếu Berkshire Class A trị giá $ 309, 267, 57 mỗi cổ phiếu vào ngày 6 tháng 2 năm 2018 . Cổ phiếu đã tăng lên những tầm cao đó bởi vì công ty và Buffett đã tạo ra giá trị cổ đông. Với mức giá trên mỗi cổ phiếu, bạn sẽ xem xét cổ phiếu đắt tiền? Câu trả lời cho câu hỏi đó không phụ thuộc vào giá đô la của cổ phiếu.
Một ví dụ khác về một cổ phiếu đã tạo ra giá trị cổ đông đặc biệt là Microsoft. Cổ phiếu của công ty đã chia tách nhiều lần kể từ khi phát hành lần đầu ra công chúng vào tháng 3 năm 1986. Microsoft đóng cửa ở mức 27, 75 đô la vào ngày đầu tiên giao dịch và được định giá 106, 11 đô la một cổ phiếu vào ngày 6 tháng 2 năm 2018. Điều đó có vẻ như là một khoản hoàn trả tốt hơn ba nhiều thập kỷ sau, nhưng khi tất cả các khoản chia tách được hạch toán, khoản đầu tư 27, 75 đô la vào năm 1986 sẽ có giá trị hơn đáng kể ngày hôm nay. Bởi vì cổ phiếu đã tách ra, mỗi cổ phiếu cũng sẽ đại diện cho một phần nhỏ hơn của công ty.
Microsoft và Berkshire đều tạo ra lợi nhuận xuất sắc cho các nhà đầu tư, nhưng trước đây đã quyết định chia tách nhiều lần, trong khi sau đó thì không. Cái này có làm cho cái này đắt hơn cái kia không? Không. Nếu một trong hai nên được coi là đắt hoặc rẻ, thì nó nên dựa trên các nguyên tắc cơ bản cơ bản, chứ không phải giá cổ phiếu.
Các yếu tố khác ảnh hưởng đến giá cả và giá trị
Giá và giá trị của một cổ phiếu cũng có thể bị ảnh hưởng bởi các yếu tố cơ bản khác. Hãy xem xét những điều sau đây:
Sức khỏe tài chính: Giá cổ phiếu của một công ty cũng có thể bị ảnh hưởng bởi sức khỏe tài chính của công ty. Các cổ phiếu hoạt động tốt thường có thu nhập rất vững chắc và báo cáo tài chính mạnh mẽ. Các nhà đầu tư có thể sử dụng dữ liệu tài chính này cùng với giá cổ phiếu của công ty để xem liệu một công ty có khỏe mạnh về tài chính hay không. Giá cổ phiếu sẽ di chuyển dựa trên việc các nhà đầu tư hài lòng hay lo lắng về tương lai tài chính của nó.
Công ty hoặc tin tức liên quan: Bất kỳ tin tức tốt về một công ty chắc chắn sẽ ảnh hưởng đến giá cổ phiếu của nó. Đây có thể là một báo cáo thu nhập tích cực, kế hoạch cho một sản phẩm mới hoặc kế hoạch mở rộng vào một khu vực mới. Tương tự, dữ liệu kinh tế liên quan - chẳng hạn như báo cáo việc làm hàng tháng - với sự quay vòng tích cực cũng có thể giúp tăng giá cổ phiếu công ty. Tuy nhiên, nếu tin tức là tiêu cực, nó có xu hướng có tác động giảm giá cổ phiếu.
Điểm mấu chốt
Một số nhà đầu tư có thể tập trung vào giá cổ phiếu khi nhìn vào chứng khoán vì đó là con số dễ thấy nhất trên báo chí tài chính. Nhà đầu tư không nên cố định giá cổ phiếu một mình; các công ty có thể thay đổi chúng một cách đáng kể thông qua việc chia tách cổ phiếu, phân chia ngược và chia cổ tức mà không thay đổi các nguyên tắc cơ bản.
Đào sâu hơn một chút khi nghĩ về một khoản đầu tư tiềm năng. Hãy nhớ rằng một cổ phiếu có giá cao có thể tăng cao hơn nhiều trong các trường hợp phù hợp, giống như một cổ phiếu có giá thấp có thể giảm hơn nữa nếu nó không thực sự có giá trị. Nghiên cứu các nhà môi giới chứng khoán trước khi đầu tư có thể giúp bạn chọn nhà môi giới chứng khoán tốt nhất cho nhu cầu của bạn.
