Chi phí bảo lãnh phát hành là gì
Chi phí bảo lãnh phát hành là chi phí và chi tiêu liên quan đến hoạt động bảo lãnh phát hành. Chi phí bảo lãnh phát hành bao gồm một loạt các khoản chi tiêu, và định nghĩa chính xác khác nhau cho các công ty bảo hiểm và ngân hàng đầu tư. Là một loại chi phí chính, các chi phí này càng thấp trong tỷ lệ của hoạt động bảo lãnh phát hành, lợi nhuận của công ty bảo hiểm hoặc ngân hàng đầu tư càng cao.
Chi phí bảo lãnh phát hành
Đối với một công ty bảo hiểm, chi phí bảo lãnh phát hành có thể bao gồm các chi phí trực tiếp như mua lại doanh nghiệp, đánh giá chuyên gia và kiểm tra, cũng như các chi phí gián tiếp như hoa hồng được trả và chi phí kế toán, pháp lý và dịch vụ khách hàng. Đối với một ngân hàng đầu tư, chi phí bảo lãnh phát hành sẽ bao gồm các chi phí như hoạt động thẩm định và chi phí nghiên cứu, pháp lý và kế toán.
Tỷ lệ chi phí cho một công ty bảo hiểm có được bằng cách tính toán chi phí bảo lãnh dưới dạng phần trăm phí bảo hiểm kiếm được trong một khoảng thời gian nhất định. Vì lợi nhuận của một công ty bảo hiểm có mối tương quan nghịch với tỷ lệ chi phí, các công ty bảo hiểm cố gắng giữ tỷ lệ này trong tầm kiểm soát để duy trì lợi nhuận.
Tuy nhiên, chi phí bảo lãnh phát hành có thể khá đáng kể đối với một công ty bảo hiểm. Để thu hút khách hàng, họ phải quảng cáo. Họ cũng phải trả tiền hoa hồng cho các đại lý bảo hiểm và môi giới, cho nhân viên của họ một mức lương và đóng thuế và các chi phí hoạt động khác. Mỗi đô la được trả trong chi phí bảo lãnh phát hành là một đô la không chảy vào dòng dưới cùng của công ty bảo hiểm, do đó, các nhà đầu tư đương nhiên nên tìm kiếm các công ty bảo hiểm chạy một con tàu chặt chẽ.
Một số công ty bảo hiểm có tỷ lệ chi phí thấp vì quy mô kinh tế - đáng chú ý nhất là với ngân sách quảng cáo quốc gia lớn và các thương hiệu nổi tiếng giúp thu hút khách hàng. Các công ty bảo hiểm khác sử dụng các kỹ thuật bán hàng trực tiếp để cắt giảm các đại lý bảo hiểm và môi giới và các chi phí bảo lãnh đi kèm với họ. Ví dụ, trong ngành bảo hiểm ô tô, GEICO, một đơn vị của Berkshire Hathaway và Progressive (NYSE: PGR), đã đóng góp vào thành công lâu dài của chính mình bằng cách loại bỏ người trung gian - tương tự như phương thức bán hàng trực tiếp của Dell mang lại cho nó một lợi thế về giá so với đối thủ cạnh tranh.
Các yếu tố ảnh hưởng đến chi phí bảo lãnh phát hành
Giá của một chính sách bảo hiểm phần lớn là chức năng của cung và cầu. Khi thời gian tốt, các công ty bảo hiểm tạo ra lợi nhuận bảo lãnh phát hành, và chi phí bảo lãnh và tỷ lệ tổn thất giảm. Do chi phí hoạt động ít hơn và điều kiện giá cả thuận lợi, một số công ty bảo hiểm, được thúc đẩy bởi lòng tham ngắn hạn, tăng năng lực bằng cách viết thêm chính sách. Sự gia tăng nguồn cung này dẫn đến giảm giá. Cuối cùng, chu kỳ quay vòng, thua lỗ tăng lên và các công ty bảo hiểm đã viết rất nhiều chính sách với giá thấp bị bỏ rơi trong một tình huống có khả năng xấu. Những loại dao động này cực kỳ giống với chu kỳ bùng nổ của thị trường chứng khoán.
