Chúng tôi đã tìm kiếm sự khác biệt về chiều rộng và động lượng để được xác nhận cả ở Hoa Kỳ và trên toàn cầu để đánh dấu sự khởi đầu của "đáy" trong chứng khoán như một loại tài sản, vì vậy hôm nay tôi muốn nêu bật chiều rộng của một lĩnh vực cung cấp quan điểm về môi trường thị trường hiện tại.
Ở mức thấp trong tháng 10 của công nghệ, thành phần lớn nhất của S & P 500, lĩnh vực này đã chứng kiến tỷ lệ phần trăm của các mức thấp trong 52 tuần mới tăng lên 17%, gần bằng mức mà nó đạt đến đỉnh điểm trong đợt điều chỉnh 2015-2016. Điều này báo hiệu cho chúng tôi rằng độ rộng của lĩnh vực này tồi tệ hơn nhiều so với Q1, mặc dù giá không ở gần mức thấp Q1 của họ. Biểu đồ dưới đây cho thấy tỷ lệ phần trăm thấp trong 52 tuần mới trong Công nghệ Chọn ngành SPDR ETF (XLK).
Ngoài ra, số lượng cổ phiếu đạt điều kiện vượt bán vượt quá đỉnh từ năm 2015, đạt 75% vào giữa tháng Mười. Các cổ phiếu mạnh không bị bán quá mức, vì vậy trong khi chúng tôi chứng kiến sự phân kỳ vào cuối tháng 10 dẫn đến việc bị trả lại (thất bại), rất nhiều thiệt hại đã được thực hiện bên dưới bề mặt.
Đây có phải là loại hành động mà chúng ta muốn thấy trong một lĩnh vực đại diện cho một phần năm trọng số của thị trường? Có lẽ… nếu bạn lùn.
Điểm mấu chốt
Sự tăng đột biến của mức thấp trong 52 tuần mới và cổ phiếu đạt điều kiện bán quá mức có thể dẫn đến một đợt tăng giảm, nhưng quan trọng hơn, chúng là dấu hiệu của một thị trường bị phá vỡ. Giá có thể bật ra khỏi mức thấp của họ, nhưng điều đó không có nghĩa là thiệt hại kỹ thuật đối với xu hướng đã bị đảo ngược. Lịch sử cho thấy rằng rất có thể chúng ta cần phải kiểm tra lại hoặc vượt quá mức thấp và cải thiện đáng kể để báo hiệu rằng thị trường đã bắt đầu quá trình tự sửa chữa theo thời gian.
Hiện tại, các mục tiêu giảm giá ban đầu của chúng tôi là mức thấp trong tháng 10 và quý 1, nơi chúng tôi sẽ tìm kiếm những phân kỳ rộng lớn này xuất hiện và chỉ ra rằng thị trường đang có một số dấu hiệu của sự sống. Một lựa chọn khác cho thị trường là điều chỉnh theo thời gian ở các mức cao hơn này, nhưng chúng ta không thấy bằng chứng về điều đó vào lúc này. Nếu điều đó sẽ xảy ra, các nhà lãnh đạo thị trường trước đây như công nghệ và tài chính cần phải đòi lại các mức hỗ trợ và cơ sở bị hỏng của họ khi các thành phần của họ tự sửa chữa.
Cuối cùng, điều quan trọng cần nhớ là đây không chỉ là một câu chuyện của Hoa Kỳ. Sự khác biệt về chiều rộng và động lượng tương tự mà chúng ta đang theo dõi ở Hoa Kỳ cũng cần được xác nhận trên phạm vi quốc tế nếu chứng khoán như một loại tài sản sẽ trở lại trên đôi chân của họ.
