Ký quỹ biến đổi là gì
Biên độ biến thể là một khoản thanh toán ký quỹ thay đổi được thực hiện bằng cách thanh toán bù trừ cho các thành viên, chẳng hạn như một nhà môi giới tương lai, cho các nhà thanh toán bù trừ tương ứng của họ dựa trên biến động giá bất lợi của các hợp đồng tương lai mà các thành viên này nắm giữ. Biên độ thay đổi được thanh toán bằng cách thanh toán bù trừ cho các thành viên hàng ngày hoặc trong ngày để giảm mức độ tiếp xúc được tạo ra bằng cách mang các vị trí rủi ro cao. Bằng cách yêu cầu mức chênh lệch từ các thành viên của mình, nhà thanh toán bù trừ có thể duy trì mức độ rủi ro phù hợp cho phép thanh toán và nhận tiền theo thứ tự cho tất cả các thương nhân sử dụng nhà thanh toán bù trừ đó.
Chìa khóa chính
- Biên độ biến đổi đề cập đến số tiền cần thiết để đảm bảo mức ký quỹ cho giao dịch. Nó phụ thuộc vào nhiều yếu tố, bao gồm biến động giá dự kiến, loại tài sản và điều kiện thị trường.
Khái niệm cơ bản về ký quỹ biến đổi
Biên độ biến đổi được sử dụng để đưa vốn trong tài khoản lên đến mức ký quỹ. Biên độ này, và ký quỹ ban đầu và bảo trì liên quan, phải được duy trì bởi các quỹ lỏng cho phép nó hoạt động như một tài sản thế chấp chống lại mọi tổn thất có thể xảy ra do các giao dịch đang diễn ra.
Ví dụ: nếu một nhà giao dịch mua một hợp đồng tương lai, mức ký quỹ ban đầu của hợp đồng đó có thể là 3.000 đô la. Đây là số vốn họ cần có trong tài khoản để thực hiện giao dịch. Biên độ bảo trì có thể là $ 2, 500. Điều này có nghĩa là nếu tiền trong tài khoản giảm xuống dưới 2.500 đô la, nhà giao dịch được yêu cầu nạp lại tài khoản lên 3.000 đô la một lần nữa, vì họ đã mất 500 đô la trên vị trí của mình, điều này làm giảm bộ đệm trong tài khoản của họ xuống mức không thể chấp nhận được. Số tiền cần thiết để đưa tài khoản đến mức chấp nhận được để đảm bảo giao dịch trong tương lai được gọi là biên độ biến thể.
Bây giờ, hãy tưởng tượng rằng một nhà môi giới có hàng ngàn thương nhân, tất cả ở các vị trí khác nhau và cả làm và mất tiền. Người môi giới, hoặc thành viên bù trừ, phải tính đến tất cả các vị trí này, sau đó nộp tiền cho các nhà thanh toán bù trừ rủi ro trong tất cả các giao dịch của họ.
Số lượng biên độ thay đổi khác nhau tùy thuộc vào điều kiện thị trường chính xác và biến động giá có kinh nghiệm trong suốt cả ngày. Việc thanh toán ký quỹ thay đổi của các quỹ bổ sung có thể được nhà môi giới cho là cần thiết khi số dư tài khoản vốn chủ sở hữu giảm xuống dưới mức bảo trì hoặc yêu cầu ký quỹ ban đầu. Yêu cầu tiền này được gọi là một cuộc gọi ký quỹ.
Gọi ký quỹ
Cuộc gọi ký quỹ là khi một nhà môi giới yêu cầu nhà đầu tư đóng góp thêm tiền để đáp ứng số tiền ký quỹ tối thiểu cần thiết. Nó được ban hành khi tài khoản bị mất tiền, hoặc các vị trí bổ sung được thực hiện, khiến số dư vốn chủ sở hữu giảm xuống dưới mức tối thiểu cần thiết để nắm giữ các vị trí đó. Nếu nhà đầu tư không thể đáp ứng cuộc gọi ký quỹ, thì nhà môi giới có thể bán chứng khoán trong tài khoản cho đến khi số tiền được đáp ứng hoặc rủi ro giảm xuống mức chấp nhận được.
Yêu cầu ký quỹ bảo trì
Biên độ bảo trì là một yếu tố quan trọng cần xem xét trong khi tính toán biên độ biến đổi. Nó đề cập đến số tiền mà một nhà đầu tư phải giữ trong tài khoản ký quỹ của mình khi giao dịch cổ phiếu. Nó thường ít hơn mức ký quỹ ban đầu cần thiết để thực hiện giao dịch. Yêu cầu này cung cấp cho các nhà đầu tư khả năng vay từ một nhà môi giới. Khoản ký quỹ này có chức năng như tài sản thế chấp so với số tiền mà nhà đầu tư đã vay.
Cơ quan quản lý ngành tài chính (FINRA) yêu cầu mức bảo trì phải được đặt ở mức tối thiểu 25% cho cổ phiếu. Các nhà môi giới khác có thể đặt mức tối thiểu cao hơn, chẳng hạn như 50%, tùy thuộc vào mức độ rủi ro và nhà đầu tư liên quan.
Khi giao dịch tương lai, ký quỹ duy trì có nghĩa là một cái gì đó khác nhau. Đó là mức độ mà một nhà đầu tư được yêu cầu để nạp tài khoản của họ vào số tiền ký quỹ ban đầu.
Ví dụ về ký quỹ biến đổi
Giả sử một nhà giao dịch mua 100 cổ phiếu ABC với giá 10 đô la mỗi cổ phiếu. Biên độ ban đầu được thiết lập bởi nhà môi giới để mua là 50%. Điều này có nghĩa là nhà môi giới phải có 500 đô la trong tài khoản của mình mọi lúc để thực hiện giao dịch. Cũng giả sử rằng mức bảo trì là 300 đô la.
Nếu giá của ABC giảm xuống còn 7 đô la, thì khoản lỗ 300 đô la trong giao dịch được khấu trừ từ tài khoản ký quỹ ban đầu. Điều này có nghĩa là số dư tài khoản ký quỹ ban đầu hiện là $ 200, thấp hơn số tiền ký quỹ duy trì $ 300 được chỉ định trước đó. Số tiền ký quỹ ban đầu mới là $ 350 (50% của $ 700). Nhà giao dịch sẽ cần nạp tiền vào tài khoản của họ với 150 đô la để tiếp tục giao dịch.
