Cổ phiếu của công ty tài chính khổng lồ BlackRock Inc. (BLK), một trong những công ty quản lý tiền lớn nhất thế giới với 6, 8 nghìn tỷ đô la tài sản được quản lý, bao gồm 1, 5 nghìn tỷ đô la trong quỹ ETF, đã vật lộn trong thị trường tăng trưởng lớn. Khi sự kém hiệu quả của nó so với thị trường rộng lớn hơn tiếp tục vào năm 2019, câu hỏi lớn của các nhà đầu tư trước báo cáo thu nhập quý ba của công ty là nó sẽ giữ vững nền kinh tế và thị trường vốn chậm như thế nào.
Trong quý kết thúc vào tháng 9, các nhà phân tích trung bình kỳ vọng thu nhập sẽ ở mức 7, 11 đô la một cổ phiếu, so với mức EPS năm trước là 7, 52 đô la, trên mỗi tài chính của Yahoo. Doanh thu dự kiến sẽ tăng 4, 1% so với năm trước (YY) để đạt 3, 72 tỷ đô la trong quý 3.
Vào tháng 6, BlackRock đã đăng một bất ngờ về thu nhập âm, trong đó thu nhập giảm 7% xuống còn 6, 41 đô la, thiếu sự đồng thuận ở mức 6, 50 đô la. Kết quả cho thấy, trong khi hơn 150 tỷ đô la dòng vốn đổ vào công ty, đại diện cho sự gia tăng gấp bảy lần, nhiều tài sản hơn không luôn mang lại nhiều lợi nhuận. Trong quý gần nhất, phí thực hiện giảm 30%.
Lợi nhuận không theo kịp với sự bùng nổ tài sản
BlackRock, công ty đã cách mạng hóa ngành tài chính với việc giới thiệu các quỹ ETF và quỹ chỉ số chi phí thấp, hiện đang đối mặt với số lượng đối thủ cạnh tranh ngày càng tăng. Cạnh tranh về giá đã đe dọa lợi nhuận và doanh thu của BlackRock và các đối thủ của nó, bao gồm cả State Street Corp (STT), công ty đã niêm yết tài sản tăng trong quý 2 nhưng doanh thu giảm so với năm ngoái.
Các nhà đầu tư sẽ tìm kiếm các dấu hiệu cho thấy BlackRock đang tự bảo vệ mình như thế nào trước các chiến lược của nhà đầu tư. Giám đốc điều hành Laurence Fink đã chỉ ra rằng công ty tập trung vào sự đa dạng của nền tảng đầu tư của chúng tôi, trên mỗi tờ Wall Street. Ví dụ, việc mua lại nhà cung cấp phần mềm eFront của BlackRock, công ty lớn nhất trong một thập kỷ, đã giúp tăng 20% doanh thu dịch vụ công nghệ. Hoạt động kinh doanh công nghệ của BlackRock hoạt động để ổn định hoạt động kinh doanh trong thời kỳ kinh tế khó khăn.
Mặc dù BlackRock không phân phối sản phẩm trực tiếp cho các nhà đầu tư bán lẻ, nhưng họ đã đầu tư vào các công ty công nghệ với các kênh kỹ thuật số tiếp cận người tiêu dùng. Vào tháng 8, người quản lý tiền đã dẫn đầu khoản đầu tư 875 triệu đô la vào Tập đoàn Authentic Brand, chủ sở hữu của các thương hiệu như Sports Illustrated và Juicy Couture. CFO Gary Shedlin nói rằng công ty sẽ tiếp tục sử dụng tiền mặt dự phòng vì lý do này. Một số lo ngại rằng điều này có thể gây ra sự giám sát từ vùng biển thị trường, các nhà đầu tư và thậm chí có thể cả các cơ quan quản lý.
Cái gì tiếp theo?
Cuối cùng, một điểm quan trọng đối với các nhà đầu tư sẽ là bất kỳ cái nhìn sâu sắc nào về tiến trình tái cấu trúc tổ chức lớn của công ty. Vào tháng Tư, Fink đã vạch ra một kế hoạch nhằm mở rộng phạm vi của BlackRock bên ngoài Hoa Kỳ. Điều này bao gồm một cuộc đại tu lãnh đạo và quyết định cắt giảm khoảng 3% nhân viên toàn cầu, theo Bloomberg. Khi thị trường Mỹ ngày càng đông đúc, một số nhà phân tích coi Mỹ Latinh và Trung Quốc là chiến trường lớn tiếp theo cho các nhà quản lý tài sản.
