Lý thuyết đi bộ ngẫu nhiên là sự xuất hiện của một sự kiện được xác định bởi một loạt các chuyển động ngẫu nhiên - nói cách khác, các sự kiện không thể dự đoán được. Ví dụ, người ta có thể coi con đường đi bộ của người say rượu là một cuộc đi bộ ngẫu nhiên vì người đó bị suy yếu và việc đi bộ của anh ta sẽ không đi theo bất kỳ con đường dự đoán nào.
Áp dụng lý thuyết đi bộ ngẫu nhiên vào tài chính và chứng khoán cho thấy giá cổ phiếu thay đổi ngẫu nhiên, khiến chúng không thể dự đoán được. Lý thuyết đi bộ ngẫu nhiên tương ứng với niềm tin rằng thị trường là hiệu quả, và không thể đánh bại hoặc dự đoán thị trường vì giá cổ phiếu phản ánh tất cả thông tin có sẵn và sự xuất hiện của thông tin mới cũng có vẻ ngẫu nhiên.
Lý thuyết đi bộ ngẫu nhiên đối lập trực tiếp với phân tích kỹ thuật, cho rằng giá tương lai của một cổ phiếu có thể được dự báo dựa trên thông tin lịch sử thông qua quan sát các mẫu biểu đồ và các chỉ số kỹ thuật.
Giới học thuật không thể kết luận hoặc đồng ý về việc liệu thị trường chứng khoán có thực sự hoạt động thông qua việc đi bộ ngẫu nhiên hay dựa trên các xu hướng có thể dự đoán được hay không bởi vì có những nghiên cứu được công bố hỗ trợ cả hai mặt của vấn đề.
