Hai trong số các số liệu tốt nhất để đánh giá các công ty trong lĩnh vực dịch vụ tài chính là tỷ lệ giá trên sổ sách (P / B) và tỷ lệ giá trên thu nhập (P / E).
Lĩnh vực dịch vụ tài chính bao gồm cổ phiếu của một loạt các công ty cung cấp dịch vụ tài chính cho người tiêu dùng bán lẻ và thương mại. Ba ngành công nghiệp chính trong lĩnh vực này là ngân hàng, công ty đầu tư và công ty bảo hiểm. Các ngân hàng đầu tư là chìa khóa trong việc thúc đẩy thị trường tài chính nói chung vì họ cung cấp vốn cho phép các tập đoàn mới bắt đầu hoạt động và các tập đoàn hiện có để mở rộng. Một số công ty dịch vụ tài chính đang mở rộng hoạt động sang các nền kinh tế thị trường mới nổi như Ấn Độ, Brazil và Trung Quốc.
Mặc dù các nguyên tắc cơ bản của đánh giá được áp dụng cho hầu hết mọi loại hình doanh nghiệp, một số khía cạnh quan trọng và duy nhất của ngành dịch vụ tài chính ảnh hưởng đến cách thức định giá. Các công ty trong lĩnh vực này hoạt động theo các quy định chính phủ chặt chẽ hơn nhiều so với các công ty trung bình. Ngoài ra, một biến số quan trọng trong đánh giá tính đúng đắn của công ty là nợ, nhưng nợ của một công ty dịch vụ tài chính không phải lúc nào cũng dễ dàng đo lường hoặc xác định, do đó làm cho giá trị của công ty và chi phí vốn khó ước tính.
Tỷ lệ giá trên sổ sách (P / B)
Tỷ lệ P / B còn được gọi là tỷ lệ giá trên vốn chủ sở hữu, được các thương nhân và nhà đầu tư sử dụng để so sánh giá trị sổ sách của một cổ phiếu với giá trị thị trường của nó. Tỷ lệ P / B là một công thức sử dụng giá trị sổ sách của quý gần nhất trên mỗi cổ phiếu để chia giá đóng cửa hiện tại của một cổ phiếu. Tỷ lệ P / B thấp có thể là một dấu hiệu của sự mất giá cổ phiếu. Số liệu này phù hợp với đánh giá của ngành dịch vụ tài chính cụ thể vì phân tích lịch sử đã chỉ ra tỷ lệ theo dõi rất chính xác giá trị nội tại của các công ty dịch vụ tài chính. (Để đọc liên quan, hãy xem "Giá trị sách và giá trị thị trường khác nhau như thế nào?")
Tỷ lệ giá trên thu nhập (P / E)
Tỷ lệ P / E cho thấy mối quan hệ của giá cổ phiếu của công ty với thu nhập của công ty và cũng là một thước đo được ưa chuộng để đánh giá các công ty dịch vụ tài chính. Tỷ lệ P / E cao được hiểu là báo hiệu thu nhập ngày càng cao cho các nhà đầu tư. Tỷ lệ này rất hữu ích trong việc đánh giá lĩnh vực dịch vụ tài chính bởi vì nó cho thấy tốc độ tăng trưởng trong tương lai của một công ty. Tuy nhiên, các nhà đầu tư nên cẩn thận khi sử dụng cả tỷ lệ P / B và tỷ lệ P / E để so sánh các công ty tương tự trong ngành, như so sánh các ngân hàng nhỏ với các ngân hàng nhỏ khác hoặc một công ty bảo hiểm tự động với một công ty bảo hiểm khác.
Dòng tiền chiết khấu, mặc dù được một số nhà phân tích ưa chuộng, là một số liệu không được coi là đặc biệt phù hợp để đánh giá các công ty trong lĩnh vực dịch vụ tài chính. Điều này là do bản chất của các doanh nghiệp trong lĩnh vực tài chính thường gây khó khăn cho việc xác định cụ thể những gì cấu thành chi tiêu vốn và đo lường chính xác dòng tiền. Các số liệu đánh giá ưu tiên hơn ngoài tỷ lệ P / B và tỷ lệ P / E bao gồm tỷ lệ hoàn vốn trên vốn chủ sở hữu (ROE) và tỷ lệ tăng trưởng giá trên thu nhập (PEG). (Để đọc liên quan, hãy xem "Số liệu nào có thể được sử dụng để đánh giá các công ty trong lĩnh vực ngân hàng?")
