Bạn đã bao giờ tự hỏi điều gì đã xảy ra với tất của bạn khi bạn đặt chúng vào máy sấy và sau đó không bao giờ nhìn thấy chúng nữa? Đó là một bí ẩn chưa giải thích được mà có thể không bao giờ có câu trả lời. Nhiều người cũng cảm thấy như vậy khi họ đột nhiên thấy rằng số dư tài khoản môi giới của họ đã bị mất. Vậy, số tiền đó đã đi đâu? May mắn thay, tiền kiếm được hoặc mất trên một cổ phiếu không biến mất. Đọc để tìm hiểu những gì xảy ra với nó và những gì gây ra nó.
Mất tiền
Trước khi chúng ta hiểu được tiền biến mất như thế nào, điều quan trọng là phải hiểu rằng bất kể thị trường đang ở chế độ tăng giá (tăng giá) hay chịu (mất giá), cung và cầu thúc đẩy giá cổ phiếu và biến động của giá cổ phiếu quyết định bạn có thực hiện hay không tiền hoặc mất nó (Để đọc nền tảng về khái niệm này, xem Thông tin cơ bản về kinh tế: Cung và cầu .)
Vì vậy, nếu bạn mua một cổ phiếu với giá 10 đô la và sau đó bán nó chỉ với 5 đô la, rõ ràng bạn sẽ mất 5 đô la. Có thể cảm thấy như tiền đó phải được chuyển cho người khác, nhưng điều đó không chính xác. Nó không đến tay người mua cổ phiếu từ bạn. Công ty phát hành cổ phiếu cũng không hiểu. Các nhà môi giới cũng trắng tay, vì bạn chỉ trả tiền để thực hiện giao dịch thay mặt bạn. Vì vậy, câu hỏi vẫn còn: tiền đã đi đâu?
Giá trị tiềm ẩn và rõ ràng Câu trả lời đơn giản nhất cho câu hỏi này là nó thực sự biến mất trong không khí, cùng với sự sụt giảm nhu cầu đối với cổ phiếu, hay cụ thể hơn là sự giảm nhận thức thuận lợi của nhà đầu tư về nó. (Để biết thêm về những gì thúc đẩy giá cổ phiếu, xem Thông tin cơ bản về cổ phiếu )
Nhưng khả năng này của tiền để hòa tan vào ẩn số chứng tỏ tính chất phức tạp và hơi mâu thuẫn của tiền. Vâng, tiền là một lời trêu ghẹo - ngay lập tức vô hình, tán tỉnh những giấc mơ và tưởng tượng của chúng ta, và cụ thể, thứ mà chúng ta có được bánh mì hàng ngày. Chính xác hơn, sự trùng lặp về tiền này đại diện cho hai phần tạo nên giá trị thị trường của cổ phiếu: giá trị ngầm và giá trị rõ ràng.
Một mặt, tiền có thể được tạo ra hoặc hòa tan với sự thay đổi giá trị tiềm ẩn của một cổ phiếu, được xác định bởi nhận thức và nghiên cứu cá nhân của các nhà đầu tư và phân tích. Ví dụ, một công ty dược phẩm có quyền đối với bằng sáng chế để chữa bệnh ung thư có thể có giá trị tiềm ẩn cao hơn nhiều so với cửa hàng ở góc.
Tùy thuộc vào nhận thức và kỳ vọng của nhà đầu tư đối với cổ phiếu, giá trị tiềm ẩn dựa trên dự báo doanh thu và thu nhập. Nếu giá trị ngầm trải qua một sự thay đổi - mà, thực sự, được tạo ra bởi những thứ trừu tượng như niềm tin và cảm xúc - giá cổ phiếu theo sau. Chẳng hạn, việc giảm giá trị ngầm định khiến cho chủ sở hữu cổ phiếu bị thua lỗ vì tài sản của họ hiện có giá trị thấp hơn giá gốc. Một lần nữa, không ai khác nhất thiết phải nhận tiền; nó đã bị mất theo nhận thức của các nhà đầu tư.
Bây giờ chúng ta đã đề cập đến đặc tính "không thực" của tiền, chúng ta không thể bỏ qua cách tiền cũng thể hiện giá trị rõ ràng, đó là giá trị cụ thể của một công ty. Được gọi là giá trị kế toán (hoặc đôi khi là giá trị sổ sách), giá trị rõ ràng được tính bằng cách cộng tất cả các tài sản và trừ đi các khoản nợ. Vì vậy, điều này thể hiện số tiền còn lại nếu một công ty bán tất cả tài sản của mình với giá trị thị trường hợp lý và sau đó trả hết các khoản nợ. (Để hiểu rõ hơn, hãy đọc Khai thác giá trị sách và giá trị của cuốn sách .)
Nhưng bạn thấy, nếu không có giá trị rõ ràng, giá trị ngầm sẽ không tồn tại: sự giải thích của các nhà đầu tư về việc một công ty sẽ sử dụng giá trị rõ ràng của nó như thế nào là lực lượng đằng sau giá trị ngầm.
Ví dụ, Trick biến mất đã bị tiết lộ, vào tháng 2 năm 2009, Cisco Systems Inc. (Nasdaq: CSCO) có 5, 81 tỷ cổ phiếu đang lưu hành, điều đó có nghĩa là nếu giá trị của cổ phiếu giảm 1 đô la, thì nó sẽ tương đương với việc mất hơn 5, 81 tỷ đô la (ngầm) giá trị. Do CSCO có nhiều tỷ đô la tài sản cụ thể, chúng tôi biết rằng sự thay đổi xảy ra không có giá trị rõ ràng, do đó, ý tưởng về tiền biến mất trong không khí mỏng trớ trêu trở nên rõ ràng hơn nhiều. Về bản chất, những gì đang xảy ra là các nhà đầu tư, nhà phân tích và chuyên gia thị trường đang tuyên bố rằng dự đoán của họ cho công ty đã bị thu hẹp. Do đó, các nhà đầu tư không sẵn sàng trả nhiều tiền cho cổ phiếu như trước đây.
Vì vậy, niềm tin và kỳ vọng có thể chuyển thành tiền mặt lạnh, nhưng chỉ vì một thứ rất thực tế: năng lực của một công ty tạo ra thứ gì đó, cho dù đó là sản phẩm mọi người có thể sử dụng hay dịch vụ mọi người cần. Công ty càng tạo ra thứ gì đó tốt hơn, thu nhập của công ty sẽ càng cao và nhà đầu tư sẽ có niềm tin vào công ty càng nhiều.
Trong một thị trường tăng trưởng, có một nhận thức tích cực tổng thể về khả năng tiếp tục sản xuất và tạo ra thị trường. Bởi vì nhận thức này sẽ không tồn tại vì nó không phải là bằng chứng cho thấy một cái gì đó đang hoặc sẽ được tạo ra, mọi người trong một thị trường tăng giá đều có thể kiếm tiền. Tất nhiên, điều ngược lại chính xác có thể xảy ra trong một thị trường gấu. (Để tìm hiểu thêm, hãy đọc Chúng ta đang ở trong thị trường tăng trưởng hay thị trường gấu? Và thị trường bò và gấu lấy tên của họ ở đâu? )
Tóm lại, bạn có thể nghĩ về thị trường chứng khoán như một phương tiện khổng lồ để tạo ra và hủy diệt của cải.
Tất biến mất
Không ai thực sự biết lý do tại sao vớ đi vào máy sấy và không bao giờ xuất hiện, nhưng lần tới khi bạn tự hỏi giá cổ phiếu đó đến từ đâu hoặc đi đến đâu, ít nhất bạn có thể đánh giá nó theo nhận thức thị trường.
