Di chuyển chính
Mặc dù khó có thể nói chắc chắn, hiệu suất gần như tích cực của thị trường ngày nay dường như phản ánh sự lạc quan về một thỏa thuận thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc thống trị các tiêu đề tài chính. Nhà đàm phán hàng đầu cho người Trung Quốc, Liu He, sẽ có mặt tại Washington vào thứ năm, điều này có thể dẫn đến một số tin đồn / tin tức tích cực hơn vào thứ Sáu.
Những lo ngại về mối quan hệ thương mại Mỹ-Trung bao gồm nhiều hơn những thiệt hại mà thuế quan cao hơn có thể gây ra cho các nhà bán lẻ, chi tiêu tiêu dùng hoặc xuất khẩu nông sản từ các nhà sản xuất trong nước. Thuế quan được thiết kế để gây thiệt hại kinh tế ở Trung Quốc có khả năng lan sang các thị trường mới nổi khác như Ấn Độ và Nam Mỹ. Như bạn có thể thấy trong biểu đồ sau, mặc dù sự phục hồi của cổ phiếu Mỹ ngày hôm nay, chứng khoán Ấn Độ đã giảm thêm 1, 6%.
Có một mối quan hệ mạnh mẽ giữa các thị trường mới nổi và giá cả hàng hóa, đó là một điểm yếu thực sự đối với hai đối tác xuất khẩu lớn nhất của Hoa Kỳ: Canada và Mexico. Nói cách khác, nếu hợp đồng kinh tế của Trung Quốc, giá hàng hóa sẽ giảm. Điều đó làm tổn thương Canada và Mexico (nền kinh tế phụ thuộc xuất khẩu hàng hóa), điều này sẽ làm giảm nhu cầu đối với hàng hóa và dịch vụ của Mỹ tại các thị trường đó.
S & P 500
Mặc dù các chỉ số chính của Hoa Kỳ đã làm ít tệ hơn ngày hôm nay, tôi vẫn lo ngại rằng kỳ vọng biến động vẫn còn cao. Tôi sẽ đặt tỷ lệ cược rất thuận lợi cho một lần nảy ngắn hạn, nhưng Chỉ số biến động CBOE (VIX), hay chỉ số sợ thị trường, đang phản ánh rõ ràng thái độ "chờ xem" từ các nhà đầu tư. Bây giờ thu nhập quý đầu tiên chủ yếu đứng sau chúng tôi, tôi nghĩ các nhà đầu tư sẽ có khả năng tập trung quá mức vào các vấn đề thương mại, điều này có thể sẽ giữ phạm vi giao dịch trung bình khá rộng trong ngắn hạn.
Tuy nhiên, như tôi đã nói một vài lần trong hai tuần qua, việc hợp nhất ngắn hạn trong S & P 500 khi chỉ số đạt mức cao trước đó không phải là bất thường cũng không đáng báo động. Theo quan điểm của tôi, việc các chỉ số vốn hóa nhỏ như Russell 2000 vẫn duy trì trên điểm đột phá gần đây là một dấu hiệu cực kỳ đáng khích lệ mà những người chấp nhận rủi ro vẫn đang tìm kiếm cơ hội tốt.
Tôi sẽ tìm kiếm mọi thứ trong hai tuần tới để xác nhận sự phục hồi như hiệu suất tốt hơn trong thị trường trái phiếu năng suất cao và cổ phiếu vận tải. Cả hai loại chính này đều quá yếu đối với sự thoải mái của tôi và việc quay trở lại mức cao trước đó (hoặc đột phá) sẽ làm tăng sự tin tưởng của tôi rằng các chỉ số chứng khoán chính là do một mức tăng khác.
:
Đầu tư vào trung quốc
Đo lường mức độ biến động với phạm vi trung bình thực
Đảo ngược giai đoạn ETFs Trung Quốc đột phá sau khi đe dọa thuế quan
Các chỉ số rủi ro - Không có dấu hiệu hoảng loạn hoàn toàn
Như tôi đã viết trước đây, VIX đã được đưa ra một số tín hiệu cảnh báo ngắn hạn quan trọng, nhưng tôi nghĩ có bằng chứng tốt cho thấy các nhà đầu tư vẫn không lo lắng về sự hoảng loạn của thị trường.
Một trong những chỉ số thị trường quan trọng mà tôi dựa vào là chỉ số SKEW. Giống như VIX, SKEW được xuất bản bởi sàn giao dịch CBOE và là thước đo hành vi của nhà đầu tư thông qua thị trường quyền chọn. Cụ thể, SKEW xem xét những gì đang xảy ra để đưa các tùy chọn vào S & P 500 được các chuyên gia sử dụng để phòng ngừa rủi ro giảm giá.
Nếu các nhà đầu tư mong đợi một sự sụt giảm lớn trên thị trường, SKEW sẽ tăng đột biến vì những lựa chọn đặt đó đang có nhu cầu. SKEW sẽ giảm khi các nhà đầu tư tự tin hơn và không lo lắng về một động thái lớn đối với nhược điểm.
Trong biểu đồ sau, bạn có thể thấy SKEW đang báo hiệu sự hoảng loạn của thị trường như thế nào với các đột biến bắt đầu từ tháng 8 năm ngoái khi S & P 500 đã đứng đầu ngay trước khi sụt giảm lớn trong quý IV. So sánh động thái hiện tại trong SKEW với các giai đoạn tự tin trước đó như cuối tháng 12 và tháng 1. Ngay cả khi thị trường đã bán hết vào thứ ba, SKEW vẫn giảm và giá cả có khả năng giảm mạnh.
Chỉ số này không phải là dự đoán 100%, nhưng theo kinh nghiệm của tôi, khi SKEW đang giảm dần với thị trường, đó là một tín hiệu đáng tin cậy cho thấy sự suy thoái có thể bị giới hạn về kích thước và thời gian. Về cơ bản, nó chỉ ra rằng, mặc dù các nhà giao dịch bị căng thẳng, thị trường sẽ biến thành cơ hội mua.
:
Mối quan hệ giữa biến động tiềm ẩn và biến động Skew là gì?
Cổ phiếu nghệ thuật điện tử đạt mức kháng cự quan trọng trước khi giảm xuống
Cổ phiếu nhóm phù hợp đang báo hiệu hoạt động nhu cầu lớn
Tóm lại - Xem dữ liệu lạm phát
Như tôi đã đề cập trong vấn đề Biểu đồ cố vấn hôm thứ Hai, tin tức kinh tế lớn nhất trong tuần này là Chỉ số giá sản xuất (PPI) vào sáng mai và Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) vào thứ Sáu. PPI sẽ đặc biệt thú vị bởi vì các nhà đầu tư có thể phát hiện thiệt hại từ thuế quan trong dữ liệu. Tôi không mong đợi một bất ngờ lớn, nhưng không giống như các bản phát hành PPI thông thường, sản phẩm này có khả năng di chuyển thị trường nếu dữ liệu đặc biệt kém.
Cụ thể, những gì các nhà đầu tư sẽ tìm kiếm là liệu giá sản xuất (sản xuất) có tăng vì thuế quan hay không. Loại lạm phát đó sẽ gây áp lực lên Washington và có thể giúp thúc đẩy một giải pháp ngắn hạn cho các tranh chấp thương mại hiện tại.
