Thương mại điện tử và điện toán đám mây khổng lồ Amazon.com Inc. (AMZN) đã là một thị trường chứng khoán đáng yêu, với cổ phiếu của nó tăng lên đến mức chóng mặt. Tuy nhiên, sự phổ biến của cổ phiếu, cùng với vốn hóa thị trường khổng lồ của nó, gây ra rủi ro lớn cho thị trường, cảnh báo Lawrence McDonald, biên tập viên của The Bear Traps Report, trong một bài bình luận cho CNBC. Ông lưu ý rằng Amazon là công ty nắm giữ hàng đầu trong hơn 140 quỹ ETF và nằm trong số 5% nắm giữ hàng đầu cho 40 trong số các quỹ này. "Đây là một thất bại to lớn của lẽ thường", McDonald viết, cảnh báo rằng bất kỳ sự thụt lùi nào đối với Amazon và cổ phiếu của nó do đó sẽ gây ảnh hưởng xuống bên ngoài trên thị trường chứng khoán nói chung. (Để biết thêm, hãy xem thêm: Tại sao Amazon, Microsoft, Netflix đặt rủi ro cho thị trường chứng khoán .)
Lợi nhuận khổng lồ, định giá khổng lồ
Chỉ số S & P 500 (SPX) đã tăng 92% trong 10 năm tính đến ngày 7 tháng 5 năm 2018, trong khi Chỉ số Công nghệ thông tin S & P 500 (S5INFT) tăng 221% trong cùng khoảng thời gian, cho lợi nhuận trung bình hàng năm là 6, 74% và 12, 14%, tương ứng, trên mỗi chỉ số S & P Dow Jones. Các số liệu năm 2018 tương ứng là -0, 04% và + 7, 94%, trên cùng một nguồn.
Cổ phiếu của Amazon đã tăng 2, 087% đáng kinh ngạc trong cùng 10 năm và 36, 8% mạnh mẽ cho YTD 2018 cho đến ngày 7 tháng 5. Amazon có tỷ lệ P / E bắt mắt là 79, 7 lần thu nhập, trên Yahoo Finance. Ngành công nghệ thông tin S & P 500 có P / E dự phóng là 17, 3 vào ngày 26 tháng 4, tăng từ giá trị khoảng 11 lần thu nhập trong năm 2008, theo tính toán hàng tuần vào ngày 2 tháng 5 của Yardeni Research Inc. cho toàn bộ S & P 500, về phía trước P / E đã tăng lên 16, 3 vào ngày 26 tháng 4, từ khoảng 10 lần thu nhập trong năm 2008, trên cùng một nguồn.
"Một tai nạn đang chờ xảy ra"
Đừng bận tâm đến Amazon, vị thế thừa cân khổng lồ mà các nhà đầu tư có trong các cổ phiếu công nghệ là một "tai nạn đang chờ xảy ra", theo ý kiến của McDonald. Ông lưu ý rằng cổ phiếu công nghệ chiếm gần 30% giá trị của các quỹ tương hỗ vốn hóa lớn và gần 26% vốn hóa thị trường cho S & P 500 nói chung. "Điều này đại diện cho 'thừa cân' lớn nhất so với điểm chuẩn truyền thống, so với các ngành vốn hóa lớn khác, trong hai thập kỷ, " ông nói thêm.
Ngay cả sự đảo ngược nhỏ nhất về giá trị, hoặc tăng trưởng thu nhập dự kiến trong tương lai, đối với Amazon hoặc lĩnh vực công nghệ nói chung có thể loại bỏ một lượng lớn giá cổ phiếu cao, trừng phạt các nhà đầu tư quỹ tương hỗ và quỹ ETF trong quá trình này. Về phần lớn 26% của S & P 500 mà các cổ phiếu công nghệ đại diện, McDonald nhận thấy sự song hành đáng lo ngại với đầu năm 2007, lúc đó các ngân hàng và công ty bảo hiểm chiếm 24% giá trị của chỉ số. Đó là vào đêm trước của cuộc khủng hoảng dưới chuẩn, sự khởi đầu của thị trường gấu cuối cùng và cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 (Để biết thêm, xem thêm: Chuyên gia phân tích công nghệ thời gian dài đánh giá quá mức .)
