Sàn giao dịch chứng khoán đã từng là địa điểm chính cho các giao dịch thị trường. Đó là nhà của các thương nhân và người môi giới đã mua, bán và đàm phán thực tế trên sàn trao đổi vật lý. Tất nhiên, điều này là trước sự phát triển của các sàn giao dịch điện tử.
Những nhà môi giới và nhà giao dịch tương tự hiện đang bị bao vây bởi các máy tính quản lý phần lớn việc mua và bán cổ phiếu cho các tài khoản khác nhau của họ. Giao dịch sàn vẫn tồn tại, nhưng nó chịu trách nhiệm cho một phần giảm nhanh chóng của hoạt động thị trường, chỉ 10% trong năm 2017, theo báo cáo của CNBC.
Chìa khóa chính
- Open outcry được phát triển sau khi sàn giao dịch chứng khoán đầu tiên được thành lập vào thế kỷ 17. Các sàn giao dịch mới hiện có giao dịch pit, chuyển từ tín hiệu tay và giao tiếp bằng lời sang hệ thống tự động. Một số sàn giao dịch như NYSE và CME vẫn sử dụng giao dịch sàn cho các công ty lớn và hơn thế nữa giao dịch phức tạp. Giao dịch toàn cầu cho phép trình diễn và đơn giản hóa các đơn đặt hàng lớn, phức tạp.
Hệ thống Outcry mở
Open outcry là một hệ thống được sử dụng bởi các nhà giao dịch tại tất cả các sàn giao dịch chứng khoán và tương lai. Phương thức giao dịch này đã trở thành chuẩn mực sau khi sàn giao dịch chứng khoán đầu tiên của Sàn giao dịch chứng khoán Amsterdam, bây giờ được gọi là Euronext Amsterdam, được thành lập vào thế kỷ 17.
Các thương nhân giao tiếp bằng lời nói và thông qua các tín hiệu tay để truyền đạt thông tin giao dịch, cùng với ý định và chấp nhận giao dịch của họ trong hố giao dịch. Tín hiệu có xu hướng thay đổi dựa trên trao đổi. Ví dụ, một thương nhân ở một tầng có thể nháy đèn tín hiệu với lòng bàn tay hướng ra ngoài, cách xa cơ thể để cho biết anh ta muốn bán bảo mật. Giống như một cuộc đấu giá, bất kỳ ai tham gia và là một phần của hố giao dịch đều có thể cạnh tranh các đơn đặt hàng thông qua hệ thống outcry mở.
Hệ thống giao dịch này có thể hỗn loạn và vô tổ chức, nhưng nó thực sự khá trật tự. Thương nhân sử dụng tín hiệu để nhanh chóng đàm phán mua và bán trên sàn. Các tín hiệu này có thể đại diện cho các loại đơn đặt hàng khác nhau, giá hoặc số lượng cổ phiếu dự định là một phần của giao dịch. Chuyên gia duy trì một cuốn sách của tất cả các đơn đặt hàng mở cho một cổ phiếu hoặc cho một nhóm các cổ phiếu.
Sự kết thúc của một kỷ nguyên?
Ngày nay, rất ít sàn giao dịch thực sự có giao dịch diễn ra trên sàn thông qua hệ thống giao dịch mở. Với nhiều sàn giao dịch áp dụng các hệ thống tự động trong những năm 1980, giao dịch sàn đã dần được thay thế bằng giao dịch qua điện thoại. Một thập kỷ sau, những hệ thống đó bắt đầu được thay thế bằng các mạng máy tính khi các sàn giao dịch bắt đầu phát triển và chuyển sang các sàn giao dịch điện tử.
Sàn giao dịch chứng khoán Luân Đôn (LSE) là một trong những công ty đầu tiên trên thế giới chuyển sang hệ thống tự động vào năm 1986. Sàn giao dịch chứng khoán Milan được biết đến với tên tiếng Ý là Borsa Italiana, theo sau vào năm 1994, với Sở giao dịch chứng khoán Toronto. Nhiều năm sau.
Những hệ thống tự động này không chỉ làm cho quá trình giao dịch đơn giản hơn, mà còn giúp các nhà giao dịch cải thiện tốc độ giao dịch của họ. Các hệ thống giao dịch điện tử cũng cắt giảm lỗi, giảm chi phí và quan trọng hơn là giúp loại bỏ khả năng can thiệp và thao túng của các nhà môi giới và đại lý vô đạo đức.
Động thái tự động hóa giao dịch điện tử cũng có ý nghĩa bởi vì nó mang lại cho các nhà đầu tư bán lẻ cơ hội tự mình thực hiện giao dịch, do đó cắt giảm nhu cầu cho các nhà môi giới, đại lý và các chuyên gia khác thực hiện giao dịch thay mặt họ.
Không phải tất cả là mất
Trong khi giao dịch trên sàn của sàn giao dịch đang bị xói mòn nhanh chóng bởi các sàn giao dịch điện tử, phương thức giao dịch công khai mở dường như sẽ không hoàn toàn biến mất bất cứ lúc nào sớm. Vẫn còn những người giao dịch làm việc trên sàn của Sàn giao dịch chứng khoán New York (NYSE), một số công ty lớn vẫn giao dịch trong hầm cũng như trao đổi hàng hóa và quyền chọn như Sàn giao dịch Chicago (CME).
Giao dịch sàn hoặc hố thông qua hệ thống outcry mở vẫn được thực hiện tại NYSE.
Nhưng với rất nhiều hành động của thế giới giao dịch được thực thi bằng điện tử, nó có thực sự có ý nghĩa để giữ mọi người trong hố không? Một số người tin rằng có rất nhiều mất mát bằng cách loại bỏ phương pháp phản đối công khai. Đó là bởi vì họ nói rằng giao dịch điện tử chỉ có thể nắm bắt được rất nhiều, trong khi hoạt động của con người trên sàn cho thấy nhiều hơn nữa.
Những người ủng hộ hố giao dịch nói rằng có người trên sàn có thể giúp chuyển tiếp thông điệp về hố và có thể giúp đưa ra đánh giá về ý định của người giao dịch đằng sau động thái mua hoặc bán. Hơn nữa, các công ty niêm yết trên sàn giao dịch thỉnh thoảng liệt kê sự khéo léo, sự tiếp xúc của con người và sự đảm bảo của các nhà giao dịch con người trong các cuộc khủng hoảng là lý do cho sự lựa chọn của họ, theo Quartz.
Giao dịch trực tiếp cũng giúp đơn giản hóa các đơn hàng phức tạp hơn như giao dịch hàng hóa tương lai hoặc giao dịch quyền chọn. Bằng cách thực hiện các đơn đặt hàng lớn và phức tạp này thông qua hệ thống outcry mở, các nhà giao dịch có thể làm việc tốt hơn với những người khác để có được mức giá tốt hơn mà một số hệ thống điện tử không thể làm được.
Điểm mấu chốt
Hệ thống outcry mở là một phần của thế giới giao dịch kể từ những năm 1600, thiết lập trang trí và ngôn ngữ mà nhiều nhà giao dịch phải học để thực hiện công việc của họ. Nhưng điều đó đã thay đổi với sự phát triển của công nghệ. Giao dịch điện tử bây giờ có thể là chuẩn mực của ngành, nhưng nó đã hoàn toàn xóa sạch hệ thống outcry mở. Thương nhân vẫn giao dịch trên sàn giao dịch vì bây giờ. Và nó có thể sẽ vẫn như vậy trong một thời gian, khi đứng trên sàn giao dịch vẫn là một cách giao dịch cần thiết trên sàn giao dịch chứng khoán
