Khi các mối quan tâm giảm giá của các nhà đầu tư giảm dần, các chiến lược gia tại Bank of America nhận thấy thị trường tài chính đã sẵn sàng cho sự tan chảy của tài sản rủi ro, tăng chỉ số S & P 500 lên 5, 2% vào đầu tháng 3, theo báo cáo của Bloomberg. Chúng tôi tiếp tục kỳ vọng lợi nhuận sẽ được tải trước vào năm 2020, các chiến lược gia của BofA bao gồm Michael Hartnett đã viết trong một ghi chú cho khách hàng.
Những lý do chính cho sự tăng giá của BofA bao gồm những lo lắng giảm dần về Brexit và các cuộc chiến thương mại, cộng với việc tiếp tục tiêm thanh khoản của Cục Dự trữ Liên bang và Ngân hàng Trung ương châu Âu. Trong khi đó, các nhà đầu tư đang từ bỏ các tài sản trú ẩn an toàn như vàng, yên Nhật, đô la Mỹ, và các cổ phiếu bất động sản và cổ phiếu cao, tất cả đều giảm giá gần đây, The Wall Street Journal nhận xét.
Chìa khóa chính
- Bank of America chứng kiến mức tăng lớn cho S & P 500 vào đầu năm 2020. Họ thấy Fed tiếp tục tiêm thanh khoản. Họ cũng thấy những dấu hiệu lạc quan về thương mại Mỹ-Trung và Brexit.Goldman Sachs cũng tăng giá, trong khi Morgan Stanley đang giảm giá.
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
Trong khi BofA dự đoán rằng Fed sẽ tiếp tục nới lỏng, họ dự kiến lợi suất trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ 10 năm sẽ tăng 36 điểm cơ bản trước ngày 2/2/2020, đạt 2, 2%. Lãi suất tăng ở kỳ hạn dài hơn thường phản ánh kỳ vọng tăng trưởng kinh tế trước mắt.
Theo xu hướng này, các nhà đầu tư tăng giá chỉ ra dữ liệu việc làm của Mỹ trong hai tháng gần đây đánh bại kỳ vọng, cũng như một quan điểm lạc quan về nền kinh tế trong tuyên bố chính sách của Fed tuần trước, Tạp chí quan sát. Trong khi đó, chỉ số PMI sản xuất chung của Caixin Trung Quốc (Chỉ số quản lý mua hàng) đã ghi nhận bốn tháng tăng liên tiếp, từ tháng 8 đến tháng 11, cho thấy các nhà máy trong nền kinh tế lớn thứ hai thế giới đang ghi nhận mức tăng trong hoạt động.
Bản phát hành mới nhất của Khảo sát quản lý quỹ toàn cầu hàng tháng do BofA Merrill Lynch thực hiện sẽ ra mắt vào thứ ba, ngày 17 tháng 12. Các chiến lược gia của BofA cho biết trong báo cáo của họ rằng định vị danh mục đầu tư của các nhà quản lý quỹ đã tăng lên và cuộc khảo sát sẽ cho thấy sự gia tăng tâm lý tích cực.
Mặc dù giá vàng giao ngay vẫn tăng hơn 15% cho đến nay, nhưng dù sao nó vẫn giảm gần 5% kể từ khi thiết lập mức cao 5 năm vào tháng Chín. Bạc tăng gần 10% so với đầu năm, nhưng giảm hơn 12% kể từ mức cao năm 2019 vào tháng 9, kể từ giao dịch buổi sáng ngày 16/12.
Các chiến lược gia đáng chú ý khác gần đây đã đưa ra các cuộc gọi tăng giá đối với cổ phiếu vào năm 2020 bao gồm Nikolaos Panigirtzoglou, Marko Kolanovic, và John Normand của JPMorgan, Julian Emanuel của BTIG và Sam Stovall của CFRA Research. Người lạc quan nhất trong số này là Emanuel, người có mục tiêu cuối năm là 3.950 cho S & P 500 vào năm 2020, hoặc gần 25% so với mức đóng cửa ngày 13 tháng 12 năm 2019.
Goldman Sachs cũng có một cái nhìn lạc quan. "Chúng tôi hy vọng tăng trưởng 6% EPS và giảm bớt sự không chắc chắn chính trị sẽ nâng S & P 500 lên 3400 (+ 7%) vào cuối năm 2020, " họ viết trong một báo cáo hiện tại.
Nhìn về phía trước
Morgan Stanley thừa nhận "một trifecta chất xúc tác tích cực" cho các cổ phiếu, cụ thể là một Fed ôn hòa đang cung cấp một lượng lớn thanh khoản vào thị trường, tiến triển trong các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung và tăng cơ hội cho "một Brexit có trật tự". Tuy nhiên, họ "hơi khó hiểu" về tăng trưởng GDP của Mỹ năm 2020, mà họ dự đoán chỉ là 1, 8%. Trường hợp cơ sở của họ cho S & P 500 vẫn là 3.000 vào cuối năm 2020, hoặc 5, 3% dưới mức đóng cửa ngày 13 tháng 12 năm 2019.
