Năng suất để gọi là gì
Yield để gọi (YTC) là một thuật ngữ tài chính dùng để chỉ lợi tức mà một trái chủ nhận được nếu bảo đảm được giữ cho đến ngày gọi, trước khi công cụ nợ đến hạn. Con số này có thể được tính toán một cách toán học là lãi suất gộp mà tại đó giá trị hiện tại của các khoản thanh toán phiếu giảm giá trong tương lai của trái phiếu và giá cuộc gọi bằng với giá thị trường hiện tại của trái phiếu.
Hiệu suất để gọi áp dụng cho trái phiếu có thể gọi được, đó là những công cụ cho phép các nhà đầu tư trái phiếu mua lại trái phiếu vào ngày gọi là ngày gọi, với mức giá được gọi là giá gọi. Theo định nghĩa, ngày gọi của trái phiếu theo thời gian xảy ra trước ngày đáo hạn. Nói chung, trái phiếu có thể gọi được trong vài năm và thường được gọi với mức phí nhẹ.
Chìa khóa chính
- Thuật ngữ "năng suất để gọi" dùng để chỉ lợi tức mà một trái chủ nhận được nếu bảo mật được giữ cho đến ngày gọi, trước ngày đáo hạn của công cụ. Lợi nhuận để gọi có thể được áp dụng cho trái phiếu có thể gọi được, đó là chứng khoán cho phép các nhà đầu tư trái phiếu mua lại trái phiếu vào ngày gọi, theo giá cuộc gọi. Lợi nhuận để gọi có thể được tính toán bằng cách sử dụng các chương trình máy tính.
BREAKING DOWN Yield để gọi
Nhiều trái phiếu có thể gọi được, đặc biệt là trái phiếu do các tập đoàn phát hành. Việc tính lãi suất để gọi trái phiếu như vậy rất quan trọng vì nó cho thấy tỷ lệ hoàn vốn mà nhà đầu tư sẽ nhận được, giả sử các điểm sau là đúng:
- Trái phiếu được gọi vào ngày sớm nhất có thể Trái phiếu được mua theo giá thị trường hiện tại Trái phiếu được giữ cho đến ngày gọi
Ví dụ tính toán năng suất để gọi
Mặc dù công thức được sử dụng để tính năng suất để gọi có vẻ hơi phức tạp thoạt nhìn, nhưng thực tế nó khá đơn giản. Các thành phần của công thức như sau:
P = giá thị trường hiện tại
C = thanh toán phiếu lãi hàng năm
CP = giá cuộc gọi
t = số năm còn lại cho đến ngày gọi
YTC = sản lượng để gọi
Công thức hoàn chỉnh để tính năng suất để gọi là:
P = (C / 2) x {(1 - (1 + YTC / 2) ^ -2t) / (YTC / 2)} + (CP / (1 + YTC / 2) ^ 2t)
Dựa trên công thức này, năng suất để gọi không thể được giải quyết trực tiếp. Một quy trình lặp phải được sử dụng để tìm ra sản lượng để gọi, nếu việc tính toán được thực hiện bằng tay. May mắn thay, nhiều chương trình phần mềm máy tính có chức năng "giải quyết" có khả năng tính toán các giá trị đó bằng một cú nhấp chuột.
Ví dụ, hãy xem xét một trái phiếu có thể gọi được có mệnh giá 1.000 đô la và trả một phiếu lãi giữa năm là 10%. Trái phiếu hiện có giá $ 1, 175 và có tùy chọn được gọi là $ 1, 100 năm năm kể từ bây giờ. Lưu ý rằng các năm còn lại cho đến khi đáo hạn không quan trọng đối với tính toán này.
Sử dụng công thức trên, phép tính sẽ được thiết lập là:
$ 1, 175 = ($ 100/2) x {(1- (1 + YTC / 2) ^ -2 (5)) / (YTC / 2)} + ($ 1.100 / (1 + YTC / 2) ^ 2 (5))
Thông qua một quá trình lặp đi lặp lại, có thể xác định rằng lợi suất để gọi cho trái phiếu này là 7, 43%.
