Điểm Z là gì?
Điểm Z là một phép đo bằng số được sử dụng trong các số liệu thống kê về mối quan hệ của giá trị với giá trị trung bình (trung bình) của một nhóm các giá trị, được đo bằng độ lệch chuẩn so với giá trị trung bình. Nếu điểm Z là 0, điều đó cho thấy điểm của điểm dữ liệu giống hệt với điểm trung bình. Điểm Z là 1.0 sẽ chỉ ra giá trị là một độ lệch chuẩn so với giá trị trung bình. Điểm Z có thể dương hoặc âm, với giá trị dương cho biết điểm nằm trên giá trị trung bình và điểm âm cho thấy nó nằm dưới giá trị trung bình.
Điểm Z là thước đo độ biến thiên của quan sát và có thể được các nhà giao dịch sử dụng để xác định biến động thị trường. Điểm Z thường được gọi là Điểm số Altman.
Điểm Z
Công thức tính điểm Z của Altman
Điểm số Altman Z là kết quả của bài kiểm tra sức mạnh tín dụng giúp đánh giá khả năng phá sản của một công ty sản xuất giao dịch công khai. Điểm Z dựa trên năm tỷ số tài chính chính có thể được tìm thấy và tính toán từ báo cáo 10-K hàng năm của công ty. Tính toán được sử dụng để xác định điểm số Altman Z như sau:
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác = 1, 2A + 1, 4B + 3, 3C + 0, 6D + 1, 0 Ở mọi nơi: Zeta (ζ) = Altman Z-pointsA = Vốn lưu động / tổng tài sảnB = Thu nhập giữ lại / tổng tài sảnC = Thu nhập trước lãi và thuế (EBIT) / TotalassetsD = Giá trị thị trường của vốn chủ sở hữu / giá trị sổ sách của tổng nợ phải trả
Thông thường, điểm dưới 1, 8 cho thấy rằng một công ty có khả năng hướng đến hoặc chịu sức nặng của phá sản. Ngược lại, các công ty có điểm trên 3 ít có khả năng bị phá sản.
Điểm Z nói với bạn điều gì?
Điểm Z tiết lộ cho các nhà thống kê và thương nhân xem điểm số là điển hình cho một tập dữ liệu được chỉ định hoặc nếu nó không điển hình. Ngoài ra, điểm số Z cũng giúp các nhà phân tích có thể điều chỉnh điểm số từ nhiều bộ dữ liệu khác nhau để tạo ra các điểm số có thể so sánh với nhau một cách chính xác. Kiểm tra khả năng sử dụng là một ví dụ về ứng dụng thực tế của điểm Z.
Edward Altman, giáo sư tại Đại học New York, đã phát triển và giới thiệu công thức tính điểm Z vào cuối những năm 1960 như là một giải pháp cho quá trình tiêu tốn thời gian và hơi khó hiểu mà các nhà đầu tư phải trải qua để xác định mức độ phá sản của một công ty. Trong thực tế, công thức Z-points mà Altman phát triển cuối cùng đã cung cấp cho các nhà đầu tư một ý tưởng về sức khỏe tài chính tổng thể của một công ty.
Sự khác biệt giữa Điểm Z và Độ lệch chuẩn
Độ lệch chuẩn về cơ bản là sự phản ánh mức độ biến đổi trong một tập dữ liệu nhất định. Để tính độ lệch chuẩn, trước tiên, hãy tính chênh lệch giữa từng điểm dữ liệu và giá trị trung bình. Sự khác biệt sau đó được bình phương, tổng hợp và tính trung bình để tạo ra phương sai. Độ lệch chuẩn chỉ đơn giản là căn bậc hai của phương sai, đưa nó trở lại đơn vị đo ban đầu.
Ngược lại, điểm Z là số độ lệch chuẩn mà điểm dữ liệu đã cho nằm so với giá trị trung bình. Để tính điểm Z, chỉ cần trừ giá trị trung bình từ mỗi điểm dữ liệu và chia kết quả cho độ lệch chuẩn.
Đối với các điểm dữ liệu dưới mức trung bình, điểm Z là âm. Trong hầu hết các tập dữ liệu lớn, 99% giá trị có điểm Z trong khoảng từ 3 đến 3, nghĩa là chúng nằm trong ba độ lệch chuẩn trên và dưới giá trị trung bình.
Altman Z-Score Plus
Altman đã phát triển và phát hành Altman Z-Score Plus vào năm 2012. Công thức này được sử dụng để đánh giá cả công ty công cộng và tư nhân và có thể được sử dụng cho các công ty phi sản xuất cũng như các công ty sản xuất. Z-Score Plus phù hợp cho các công ty ở Hoa Kỳ cũng như các công ty ngoài Hoa Kỳ, bao gồm cả các công ty ở các nền kinh tế mới nổi, như Trung Quốc.
- Điểm số Z được sử dụng trong thống kê để đo độ lệch của quan sát so với giá trị trung bình của nhóm. Điểm số Z tiết lộ cho các nhà thống kê và người giao dịch xem điểm số có điển hình cho một tập dữ liệu cụ thể hoặc nếu nó không điển hình. Altman Z-Score thường được sử dụng trong kiểm tra sức mạnh tín dụng.
Hạn chế của Z-Scores
Than ôi, điểm Z không hoàn hảo và cần được tính toán và giải thích cẩn thận. Đối với người mới bắt đầu, điểm Z không tránh khỏi các thực hành kế toán sai. Vì các công ty gặp rắc rối có thể bị cám dỗ để trình bày sai về tài chính, điểm Z chỉ chính xác như dữ liệu đi vào nó.
Điểm Z cũng không được sử dụng nhiều cho các công ty mới có ít hoặc không có thu nhập. Các công ty này, bất kể sức khỏe tài chính của họ, sẽ có điểm thấp. Ngoài ra, điểm Z không giải quyết vấn đề về dòng tiền trực tiếp, chỉ gợi ý về nó thông qua việc sử dụng tỷ lệ vốn trên tài sản lưu động ròng. Rốt cuộc, phải mất tiền mặt để trả các hóa đơn.
Cuối cùng, điểm Z có thể dao động từ quý này sang quý khác khi một công ty ghi lại các lần xóa nợ một lần. Những điều này có thể thay đổi điểm số cuối cùng, cho thấy rằng một công ty thực sự không gặp rủi ro đang trên bờ vực phá sản.
