Goldman Sachs đã tập hợp một số giỏ cổ phiếu vượt trội so với năm 2019. Ba trong số các giỏ này, Tăng trưởng doanh thu cao, Tỷ lệ Sharpe cao và Dual Beta, tất cả đều mang lại tổng lợi nhuận, bao gồm cổ tức, bao gồm 11% cho năm tới ngày (YTD) đến ngày 25 tháng 1 năm 2019, so với 6% cho Chỉ số S & P 500 (SPX).
Chứng khoán Mỹ tăng mạnh vào chiều thứ Tư, ngày 30 tháng 1 với thông tin rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giữ lãi suất chuẩn ổn định. "Trường hợp tăng lãi suất đã phần nào suy yếu", Chủ tịch Fed Jerome Powell, được trích dẫn bởi Tạp chí Phố Wall. Tác động phải tích cực cho cả ba giỏ Goldman.
Bảng dưới đây liệt kê ba cổ phiếu đại diện trong mỗi giỏ này. Đây là câu chuyện đầu tiên trong hai câu chuyện về giỏ của Goldman. Thứ hai sẽ đến vào chiều thứ năm.
3 chiến thắng danh mục đầu tư Goldman
(Tổng lợi nhuận YTD, cổ phiếu đại diện)
- Tăng trưởng doanh thu cao: + 11%; Align Technology Inc. (ALGN), Tập đoàn tài chính SVB (SIVB), Autodesk Inc. (ADSK) Tỷ lệ Sharpe cao: + 11%; Conagra Nhãn hiệu Inc. (CAG), Humana Inc. (HUM), Assurant Inc. (AIZ) Dual Beta: + 11%; ABIOMED Inc. (ABMD), Fluor Corp (FLR), Công ty thăm dò Newfield (NFX)
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
Các giỏ được liệt kê ở trên đã đăng tổng lợi nhuận YTD 2019 lớn nhất trong số 39 giỏ theo chủ đề và ngành từ Goldman giao dịch theo thời gian thực trên Bloomberg và Marquee. Dưới đây là chi tiết về ba giỏ này.
Tăng trưởng doanh thu cao. Giỏ này chứa 50 cổ phiếu S & P 500 với mức tăng trưởng doanh thu dự kiến cao nhất trong năm 2019 dựa trên ước tính đồng thuận. Các công ty này đã sẵn sàng tăng thu nhập dựa trên việc tăng doanh số, thay vì thông qua mở rộng biên lợi nhuận.
Cổ phiếu trung bình trong rổ này có mức tăng trưởng doanh thu dự kiến 11% trong năm 2019 và tăng trưởng EPS 12%, so với 5% và 8%, tương ứng cho cổ phiếu S & P 500 trung vị. Ba cổ phiếu nổi bật ở trên có tốc độ tăng trưởng doanh thu dự kiến từ 23% trở lên.
Tỷ lệ Sharpe cao. Nhóm này bao gồm 50 cổ phiếu S & P 500 với lợi nhuận được điều chỉnh rủi ro cao nhất. Lợi nhuận tiềm năng được tính toán dựa trên lợi nhuận được ngụ ý bởi các mục tiêu giá đồng thuận trên mỗi cổ phiếu. Thước đo rủi ro là biến động giá ngụ ý trên mỗi cổ phiếu sử dụng hợp đồng quyền chọn hết hạn trước sáu tháng.
Cổ phiếu trung bình trong rổ này đã tăng gần gấp đôi lợi nhuận kỳ vọng của cổ phiếu S & P 500 trung bình, 32% so với 17%, với mức biến động 6 tháng dự kiến cao hơn một chút, 31% so với 28%. Ba cổ phiếu minh họa có tỷ lệ lợi nhuận dự kiến cho biến động ngụ ý cao hơn ít nhất 30% so với cổ phiếu trung bình trong rổ.
Beta kép. Nhóm này bao gồm 50 cổ phiếu có beta kết hợp cao nhất hoặc tương quan dương, với cả nền kinh tế Mỹ và S & P 500. Đối với nền kinh tế, Goldman sử dụng chỉ số MAP (nền tảng đánh giá dữ liệu vĩ mô) của Hoa Kỳ về sự bất ngờ của dữ liệu kinh tế - sự khác biệt giữa các giá trị được báo cáo cho các chỉ số chính và kỳ vọng đồng thuận - được nhân rộng bởi tầm quan trọng tương đối của chúng đối với thị trường.
Về bản chất, rổ này sẽ vượt trội so với thị trường miễn là dữ liệu kinh tế vượt quá mong đợi và S & P 500 nói chung tăng. Nếu không, nó nên hoạt động kém hơn thị trường. Cổ phiếu trung bình trong rổ này nhạy cảm hơn hai lần so với hai yếu tố này so với cổ phiếu trung bình S & P 500. Cổ phiếu công nghiệp Fluor nhạy hơn bốn lần so với cổ phiếu S & P 500 trung bình, nhà sản xuất trái tim nhân tạo ABIOMED là năm lần, và công ty năng lượng Newfield là bảy lần.
Nhìn về phía trước
Cuộc biểu tình hồi tháng 1 khiến nhiều danh mục đầu tư có vẻ tốt, bao gồm tất cả 39 giỏ của Goldman. Các thử nghiệm thực sự sẽ đến nếu thị trường suy giảm.
