Khi lo lắng về suy thoái kinh tế ở Mỹ gia tăng, các nhà đầu tư không thích rủi ro tìm cách hạn chế nhược điểm của họ nên xem xét các đề xuất gần đây của Sophie Huynh, một chiến lược gia tài sản chéo tại Societe Generale. Bà hy vọng Hoa Kỳ sẽ suy thoái vào quý 2 năm 2020 và khuyến nghị ba cách mà các nhà đầu tư có thể gặt hái lợi nhuận khá lớn bất chấp suy thoái, theo báo cáo trên Business Insider.
Ba chiến lược này là: mua cổ phiếu Mỹ có lịch sử tăng trưởng cổ tức mạnh, rút ngắn Chỉ số Nasdaq 100 trong khi mua cổ phiếu thị trường mới nổi và nghiêng cổ phiếu Mỹ của bạn về mức vốn hóa lớn S & P 500 trong khi giảm tiếp xúc với mức vốn hóa nhỏ Russell 2000. Trong khi đó, một số lượng lớn các nhà quản lý đầu tư hàng đầu trên khắp thế giới đang chuyển sang phòng thủ, theo Bank of America Merrill Lynch, nhưng các chiến lược gia của công ty tin rằng nỗi sợ hãi bị che lấp.
Chìa khóa Takeawsys
- Chiến lược gia của Hiệp hội Thế giới dự kiến sẽ có một cuộc suy thoái nhẹ ở Mỹ vào 2Q 2020. Ông có 3 khuyến nghị cho các nhà đầu tư. Mua cổ phiếu Mỹ với cổ tức cao và tăng. Thay vào đó, hãy mua cổ phiếu thị trường mới nổi. rủi ro liên quan đến nợ.
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
Huynh đã phát hiện ra rằng chứng khoán Mỹ thường vượt trội so với chứng khoán ngoài Mỹ trong hơn một năm sau khi Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu một chu kỳ cắt giảm lãi suất. Hơn nữa, bà dự đoán rằng nhược điểm của chứng khoán Mỹ sẽ bị hạn chế bởi chương trình giảm lãi suất của Fed, đặc biệt là trường hợp cổ phiếu trả cổ tức hào phóng và tăng trưởng. Ngoài ra, cô dự đoán rằng cuộc suy thoái tiếp theo sẽ tương đối nhẹ, hạn chế thiệt hại mà nó gây ra cho giá cổ phiếu.
Một điểm tích cực khác đối với cổ phiếu Mỹ trả cổ tức là trung bình họ mang lại lợi suất cao hơn so với trái phiếu kho bạc Mỹ. Điều này sẽ giúp hỗ trợ định giá cổ phiếu, Huynh nói. Lưu ý Kho bạc Hoa Kỳ 10 năm hiện mang lại khoảng 1, 8%, trong khi Chỉ số S & P 500 mang lại khoảng 1, 9%.
Tuy nhiên, một số lĩnh vực S & P 500 cung cấp năng suất tốt hơn đáng kể. Đó là năng lượng, 3, 5%, bất động sản, 3, 2%, tiện ích, 3, 1%, mặt hàng tiêu dùng, 2, 9%, dịch vụ truyền thông, 2, 3% và tài chính, 2, 1%, trên mỗi dữ liệu S & P được trích dẫn bởi Yardeni Research. Năng suất trung bình của S & P 500 nói chung bị giảm xuống, phần lớn, bằng công nghệ thông tin, với năng suất 1, 4% là thấp thứ hai.
Hơn nữa, Huynh hy vọng rằng các cổ phiếu công nghệ lớn sẽ phải đối mặt với sự gia tăng lợi nhuận để tăng trưởng lợi nhuận từ sự giám sát chính trị và pháp lý đang gia tăng, cũng như các quy tắc thuế mới bất lợi. Sự suy giảm của cô đối với công nghệ lớn khiến cô đề nghị rút ngắn Chỉ số Nasdaq 100 nặng về công nghệ, trong đó chỉ có năm cổ phiếu FAANG chiếm khoảng 35% giá trị của nó, trong khi bị tụt hậu thị trường trong năm qua.
Các nhà đầu tư đang ngày càng lo lắng về các công ty có đòn bẩy cao với nợ được xếp hạng thấp và các công ty này phổ biến hơn trong Russell 2000 so với S & P 500, Huynh lưu ý. "Nghi ngờ về tác động của việc nới lỏng ngân hàng trung ương đối với nền kinh tế thực và / hoặc lo ngại về tính thanh khoản kém đã gây ra sự khác biệt nhiều hơn trong các tài sản rủi ro", cô nói với BI.
Nhìn về phía trước
Chọn cổ phiếu đơn giản trên cơ sở tỷ suất cổ tức có một cạm bẫy tiềm năng lớn. Cung cấp một năng suất cao liên tục có thể là kết quả của sự tăng giá phụ. Ví dụ, từ đầu năm đến cuối tháng 8, S & P 500 đã tạo ra tổng lợi nhuận, cổ tức bao gồm 18, 3%, trong khi một quỹ ETF hàng đầu tập trung vào các cổ phiếu có tỷ suất cổ tức cao chỉ trả lại 12, 1%, ghi chú của Barron.
Các cổ phiếu giá trị, thường cung cấp lợi suất trên trung bình, đã vượt trội trong những tuần gần đây. Tuy nhiên, chiến lược tập trung vào cổ tức có thể hoạt động kém nếu vòng quay này đảo ngược một lần nữa, Barron's cảnh báo.
