Nhiều công ty đã mua lại hơn 25% cổ phần của họ kể từ năm 2010 đã đăng tải cổ phiếu tăng trưởng dài hạn, bao gồm Apple Inc. (AAPL), Traveller Enterprises Inc. (TRV), Home Depot Inc. (HD), Northrop Grumman Corp. (NOC) và Autozone Inc. (AZO). Điều này đang xảy ra mặc dù sự chỉ trích ngày càng tăng từ các nhà phê bình, bao gồm cả ở Washington, rằng mua lại là một sự phân bổ sai tài sản.
Năm 2019, các công ty đang đẩy mạnh mua lại với tỷ lệ hàng năm là 1.140 tỷ đô la, tăng từ hơn 900 triệu đô la năm ngoái, trên một cột chi tiết trên CNBC trên 'Mua lại Quái vật, là những công ty đã mua lại số lượng cổ phiếu lớn bất thường. Chẳng hạn, kể từ năm 2010, cổ phiếu của Apple đã tăng gấp 6 lần khi giảm 26% cổ phần của mình trong khi cổ phiếu của Traveller tăng hơn gấp ba lần khi giảm 51% cổ phiếu. Và cổ phiếu của Northrop Grumman đã tăng hơn sáu lần khi nó cắt giảm 45% cổ phiếu đang lưu hành. Phần trăm tăng hiệu suất được ước tính bởi Investopedia.
5 'Quái vật mua lại' nghiền nát thị trường
(% tăng kể từ tháng 1 năm 2010) (% cổ phiếu được mua lại từ năm 2010)
- Táo; 550%, 26%, Du khách; 232%, 51% Kho nhà; 690%, 35% Northrop Grumman; 526%, 45% ô tô; 477%, 48%
Cổ phiếu đang lưu hành ở mức thấp trong 20 năm
Các tập đoàn Mỹ đã công bố mua lại 190 tỷ đô la trong năm nay, theo The New York Times. Kể từ năm 2009, các công ty S & P 500 đã trả lại gần 5 nghìn tỷ đô la cho các cổ đông thông qua việc mua lại, chiếm khoảng 2% tăng trưởng thu nhập hàng năm của họ, theo JPMorgan, như Barron đã vạch ra.
Xu hướng này đã khiến số lượng cổ phiếu lưu hành xuống mức thấp nhất trong 20 năm và đã thúc đẩy một số chính trị gia ở Washington đề xuất các hạn chế về khả năng các công ty mua lại cổ phần của họ. Các nhà phê bình nói rằng bất kỳ sự giảm số lượng cổ phiếu nào có nghĩa là thu nhập có vẻ tốt hơn nhiều, mà không có bất kỳ thay đổi thực sự nào trong các nguyên tắc cơ bản của công ty, theo một CNBC.
Trang chủ Mua lại Spree
Home Depot, tuy nhiên, có thể là một ví dụ về cách những lần mua lại này có thể mang lại lợi ích cho các nhà đầu tư. Cổ phiếu của công ty đã tăng gần 8 lần kể từ năm 2010, trong đó họ đã mua lại 35% cổ phần của mình. Bây giờ, Home Depot là công ty blue chip mới nhất đã công bố các khoản mua lại lớn trong năm nay. Khi công ty công bố hướng dẫn yếu hơn dự kiến trong báo cáo tài chính hàng quý trong tuần này, họ cũng nói với các nhà đầu tư rằng họ dự định mua 15 tỷ đô la cổ phiếu Home Depot. Động thái mới nhất sẽ làm giảm thêm 7% cổ phiếu đang lưu hành nếu được thực hiện và không bị pha loãng với các tùy chọn cổ phiếu, theo CNBC.
Những người theo dõi thị trường kỳ vọng những đợt mua lại khổng lồ sẽ tiếp tục diễn ra sau gần 1 nghìn tỷ đô la được công bố vào năm ngoái nhờ vào việc cắt giảm thuế doanh nghiệp của Tổng thống Trump. Chiến lược gia của JPMorgan Dubravko Lakos-Bujas là một trong số đó, nhấn mạnh 1 nghìn tỷ đô la tiền mặt mà các tập đoàn Mỹ vẫn nắm giữ ở nước ngoài, cũng như thực tế là thị trường chứng khoán Mỹ hiện rẻ hơn rất nhiều, theo Barron. Ông hy vọng các công ty S & P 500 sẽ công bố 800 tỷ đô la mua lại vào năm 2019.
Nhìn về phía trước
Bất chấp sự vượt trội của các cổ phiếu này kể từ năm 2010, họ có thể sẽ nhận được sự chỉ trích ngày càng tăng khi cổ phiếu của họ tăng chậm trong năm 2019. Cuộc tranh luận sẽ tiếp tục liệu hàng nghìn tỷ chi cho mua lại có sử dụng tiền tốt hơn so với việc tăng lương cho nhân viên hay không, và đầu tư vào thiết bị mới và nghiên cứu.
