Năm trong số những lý do chính khiến cổ tức quan trọng đối với các nhà đầu tư bao gồm thực tế là họ tăng đáng kể lợi nhuận đầu tư chứng khoán, cung cấp thêm một thước đo để phân tích cơ bản, giảm rủi ro danh mục tổng thể, đưa ra lợi thế về thuế và giúp duy trì sức mua của vốn.
Chìa khóa chính
- Các công ty phát hành cổ tức có thể cung cấp sự trung thực vốn có cho trạng thái tài chính của công ty; Các công ty không lành mạnh thường không có khả năng cung cấp cổ tức cho các cổ đông của họ. Cổ tức đủ tiêu chuẩn được trả bị đánh thuế ở mức thấp hơn mức thuế suất thuế thu nhập thông thường, 15% thay cho 25% hoặc 0% thay cho 15%. Ngay cả trong thời kỳ suy thoái, cổ phiếu cổ tức trong lịch sử đã cho thấy sự tăng trưởng. Trong 93 năm qua, cổ phiếu được giao dịch trên S & P 500 đã cung cấp cho các nhà đầu tư lợi nhuận gần gấp đôi so với cổ phiếu không có cổ tức.
Tăng trưởng và mở rộng lợi nhuận
Một trong những lợi ích chính của việc đầu tư vào các công ty trả cổ tức là cổ tức có xu hướng tăng trưởng đều đặn theo thời gian. Các công ty được thành lập tốt trả cổ tức thường tăng tỷ lệ chi trả cổ tức từ năm này sang năm khác. Có một số "quý tộc cổ tức, hay các công ty liên tục tăng tỷ lệ chi trả cổ tức trong hơn 25 năm liên tiếp. Kể từ năm 1980, tỷ lệ tăng trưởng trung bình gộp cổ tức hàng năm của các công ty S & P 500 có cổ tức là 3, 2%.
Một trong những điều cơ bản của đầu tư thị trường chứng khoán là rủi ro thị trường, hoặc rủi ro cố hữu liên quan đến bất kỳ khoản đầu tư vốn nào. Cổ phiếu có thể tăng hoặc giảm, và không có gì đảm bảo chúng tăng giá trị. trong khi đầu tư vào các công ty trả cổ tức không được đảm bảo có lãi, cổ phiếu cổ tức cung cấp ít nhất một khoản lợi tức đầu tư một phần mà hầu như được đảm bảo. Rất hiếm khi các công ty trả cổ tức ngừng trả cổ tức, trên thực tế, hầu hết các công ty này đều tăng số tiền cổ tức của họ theo thời gian.
Nhiều nhà đầu tư không đánh giá cao cổ tức tác động rất lớn đến lợi nhuận thị trường chứng khoán. Kể từ năm 1926, cổ tức đã chiếm gần một nửa lợi nhuận đầu tư chứng khoán trong các công ty tạo nên Chỉ số S & P 500. Điều này có nghĩa là việc bao gồm các khoản thanh toán cổ tức đã tăng gần gấp đôi những gì các nhà đầu tư chứng khoán đã nhận được trong lợi tức đầu tư so với lợi nhuận của họ sẽ có nếu không trả cổ tức.
Ngoài ra, trong môi trường lãi suất thấp này, tỷ suất cổ tức được cung cấp bởi các công ty trả cổ tức cao hơn đáng kể so với tỷ lệ dành cho các nhà đầu tư trong hầu hết các khoản đầu tư có thu nhập cố định như trái phiếu chính phủ.
Cổ phiếu trả cổ tức cũng có thể cải thiện giá cổ phiếu chung, một khi công ty tuyên bố cổ tức mà cổ phiếu trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư. Điều này làm tăng sự quan tâm trong công ty tạo ra nhu cầu làm tăng giá trị của cổ phiếu.
Cổ tức có ích trong đánh giá vốn chủ sở hữu
Giống như tác động của cổ tức đối với tổng lợi tức đầu tư, hoặc ROI, thường bị các nhà đầu tư bỏ qua, do đó, thực tế là cổ tức cung cấp một điểm phân tích hữu ích trong đánh giá vốn cổ phần và lựa chọn cổ phiếu. Đánh giá cổ phiếu sử dụng cổ tức thường là thước đo đánh giá vốn chủ sở hữu đáng tin cậy hơn so với nhiều số liệu được sử dụng phổ biến khác như tỷ lệ giá trên thu nhập hoặc tỷ lệ P / E.
Hầu hết các số liệu tài chính được sử dụng bởi các nhà phân tích và nhà đầu tư trong phân tích chứng khoán phụ thuộc vào số liệu thu được từ báo cáo tài chính của các công ty. Vấn đề tiềm ẩn với việc đánh giá cổ phiếu chỉ dựa trên báo cáo tài chính của công ty là các công ty có thể, và đôi khi không may, thao túng báo cáo tài chính của họ thông qua các hoạt động kế toán sai lệch để cải thiện sự xuất hiện của họ cho các nhà đầu tư. Cổ tức, tuy nhiên, đưa ra một dấu hiệu chắc chắn về việc một công ty có hoạt động tốt hay không. Nói tóm lại, một công ty phải có dòng tiền thực sự để thực hiện thanh toán cổ tức.
Kiểm tra việc chi trả cổ tức hiện tại và lịch sử của một công ty cho các nhà đầu tư một điểm tham chiếu vững chắc trong phân tích cơ bản cơ bản về sức mạnh của một công ty. Cổ tức cung cấp các chỉ dẫn liên tục, hàng năm về tăng trưởng và lợi nhuận của công ty, bên ngoài bất kỳ chuyển động tăng giảm nào có thể xảy ra trong giá cổ phiếu của công ty trong suốt một năm. Một công ty liên tục tăng thanh toán cổ tức theo thời gian là một dấu hiệu rõ ràng về một công ty đang tạo ra lợi nhuận đều đặn và ít có khả năng sức khỏe tài chính cơ bản bị đe dọa bởi thị trường tạm thời hoặc suy thoái kinh tế.
Một lợi ích bổ sung của việc sử dụng cổ tức trong việc đánh giá một công ty là vì cổ tức chỉ thay đổi mỗi năm một lần, chúng cung cấp một điểm phân tích ổn định hơn nhiều so với các số liệu chịu sự biến động hàng ngày của giá cổ phiếu.
Giảm rủi ro và biến động
Cổ tức là một yếu tố chính trong việc giảm rủi ro và biến động danh mục đầu tư tổng thể. Về mặt giảm thiểu rủi ro, thanh toán cổ tức giảm thiểu mọi tổn thất xảy ra do sự sụt giảm giá cổ phiếu. Nhưng lợi ích giảm rủi ro của cổ tức vượt xa thực tế cơ bản đó. Các nghiên cứu đã liên tục chỉ ra rằng cổ phiếu trả cổ tức vượt trội đáng kể so với cổ phiếu không trả cổ tức trong giai đoạn thị trường gấu. Trong khi một thị trường chung nói chung kéo xuống các cổ phiếu trên bảng, cổ phiếu trả cổ tức thường bị giảm giá trị ít hơn đáng kể so với các cổ phiếu không trả cổ tức.
Một ví dụ rõ ràng về thực tế này đã được hiển thị trong thời kỳ suy thoái thị trường nói chung vào năm 2002, khi các cổ phiếu không trả cổ tức giảm trung bình 30%, trong khi các cổ phiếu trả cổ tức chỉ giảm trung bình 10%. Ngay cả trong cuộc khủng hoảng tài chính nghiêm trọng năm 2008 đã khiến giá cổ phiếu giảm mạnh, cổ phiếu cổ tức vẫn tăng tốt hơn đáng kể so với cổ phiếu không cổ tức.
Sở hữu cổ phiếu của các công ty trả cổ tức cũng làm giảm đáng kể biến động danh mục đầu tư tổng thể. Một so sánh 2000-2010 của các công ty trả cổ tức so với các công ty không trả cổ tức trong Chỉ số S & P 500 cho thấy sự tương phản rõ rệt về mức độ biến động. Hệ số beta của các công ty trả cổ tức trong thời gian này là 0, 98, thấp hơn một chút so với trung bình toàn thị trường. Hệ số beta của các công ty không trả cổ tức trong cùng khoảng thời gian là 1, 48, cho thấy tỷ lệ biến động cao hơn nhiều so với trung bình toàn thị trường.
Cổ tức ưu đãi thuế
Cách chia cổ tức liên quan đến thuế làm cho cổ tức trở thành một phương tiện rất hiệu quả để có được thu nhập. Cổ tức đủ tiêu chuẩn được đánh thuế ở mức thấp hơn đáng kể so với thu nhập thông thường. Theo quy định của IRS kể từ năm 2011, đối với các cá nhân có thuế suất thuế thu nhập thông thường từ 25% trở lên, cổ tức đủ điều kiện chỉ bị đánh thuế ở mức 15%. Và đối với các cá nhân có mức thuế thu nhập thông thường dưới 25%, cổ tức đủ điều kiện được miễn thuế hoàn toàn.
Cổ tức bảo toàn sức mua của vốn
Cổ tức cũng giúp ích trong một lĩnh vực khác mà các nhà đầu tư đôi khi không xem xét: ảnh hưởng của lạm phát đến lợi nhuận đầu tư. Để một nhà đầu tư nhận ra bất kỳ lợi nhuận ròng thực sự nào từ một khoản đầu tư, trước tiên, khoản đầu tư phải cung cấp đủ lợi nhuận để khắc phục sự mất sức mua do lạm phát.
Nếu một nhà đầu tư sở hữu một cổ phiếu tăng giá 3% trong suốt một năm, nhưng lạm phát ở mức 4%, thì về sức mua vốn của anh ta, nhà đầu tư thực sự đã chịu lỗ 1%. Tuy nhiên, nếu cùng một cổ phiếu tăng 3% về giá cũng mang lại tỷ lệ cổ tức 3%, khoản đầu tư đã trả lại thành công lợi nhuận vượt qua lạm phát và thể hiện mức tăng sức mua thực tế cho nhà đầu tư. Tin tốt cho các nhà đầu tư trong các công ty trả cổ tức là nhiều cổ tức mang lại lạm phát vượt trội.
