Nền kinh tế tàn khốc của kỷ nguyên phát trực tuyến có nghĩa là chỉ một số ít các công ty có vị trí tốt nhất để giành chiến thắng trong các cuộc chiến truyền hình Pay TV tốn kém. "Hầu hết trong số họ sẽ không sống sót", như Alexia Quadrani, một nhà phân tích truyền thông của JPMorgan, nói với Barron trong báo cáo chi tiết được tóm tắt dưới đây. "Kinh tế không bền vững, " cô nói thêm.
Bài báo dự đoán rằng những người chiến thắng có khả năng bao gồm Comcast Corp (CMCSA), The Walt Disney Co. (DIS), Discovery Inc. (DISCA), Alphabet Inc. (GOOGL), Apple inc. (AAPL) và Amazon.com Inc. (AMZN). Nó dự đoán rằng Netflix Inc. (NFLX), Roku Inc. (ROKU), CBS Corp (CBS) và Viacom Inc. (VIAB) sẽ đấu tranh.
Chìa khóa chính
- Truyền phát video là một lĩnh vực ngày càng đông đúc.isney, Comcast, Discovery, Amazon, Apple và Bảng chữ cái trông mạnh mẽ như vậy.Netflix, CBS, Viacom và Roku có thể đấu tranh.Netflix bị cháy tiền mặt cao, mất nội dung và phải đối mặt với áp lực về giá. cạnh tranh có khả năng.
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
Quadrani thích Disney, nói rằng, Bạn sẽ thấy số lượng khá lớn ngay sau khi ra mắt. "Dịch vụ mới của Disney + sẽ thu hút các thư viện Pixar, Marvel và Star Wars, đồng thời bổ sung nội dung mới. trong khoảng 5 năm. Nó cũng cung cấp Hulu và ESPN +.
Discovery là sự lựa chọn của John Maloney, CEO của M & R Capital Management. Tài sản của nó bao gồm Mạng lưới thực phẩm và HGTV. Cổ phiếu của nó rất rẻ, với tỷ lệ P / E dự phóng chỉ khoảng 8 lần thu nhập dự kiến.
Comcast giao dịch với mức thu nhập chuyển tiếp hợp lý gấp 14 lần và sẽ ra mắt dịch vụ phát trực tuyến Peacock vào tháng 4 năm 2020, với sự pha trộn giữa nội dung mới và cũ. Ở châu Âu, nó có Sky và Now TV, một game thủ hàng đầu (OTT). Comcast có lợi thế là nhà cung cấp dịch vụ cáp và kết nối internet hàng đầu. Dịch vụ Xfinity Flex của nó miễn phí cho khách hàng chỉ sử dụng băng thông rộng.
Amazon cung cấp một thư viện phát video trực tuyến rộng lớn và mở rộng chủ yếu dưới dạng một perk miễn phí cho người mua hàng thường xuyên của Amazon Prime. Bảng chữ cái cung cấp YouTube TV, nhưng dịch vụ chia sẻ video YouTube của nó là "mỏ vàng vô tận", theo Barron's. Apple đang tung ra Apple TV + với nội dung gốc, nhưng nó có thể được thiết kế chủ yếu để tăng doanh số thiết bị, một phần thông qua gói.
Cổ phiếu Netflix giảm khoảng 25% so với mức đỉnh của năm 2018, khi các nhà đầu tư ngày càng hoài nghi về các doanh nghiệp đốt tiền mặt. Nó đã đốt hơn 5 tỷ đô la tiền mặt trong 3 năm qua, tăng lên khoảng 7 tỷ đô la trong 3 năm bắt đầu từ năm 2019. Các hãng phim, đặc biệt là Disney, đang kéo nội dung, chi phí sản xuất tăng và cạnh tranh mới đang hạn chế tăng giá.
CBS và Viacom có một sự hợp nhất đang chờ xử lý. CBS có tùy chọn OTT để xem Showtime và Viacom có Nickelodeon, MTV, Comedy Central, cộng với các bộ phim từ Paramount. Cả hai công ty đều có giá rẻ gấp 5 đến 6 lần thu nhập, điều này báo hiệu sự thiếu nhiệt tình của nhà đầu tư và triển vọng tăng trưởng khiêm tốn.
Cổ phiếu của Roku đã tăng gần gấp 9 lần kể từ khi IPO vào tháng 9 năm 2017, nhưng nó chậm trễ trong việc nhận biết tên và nội dung. Ví dụ: trang web của Roku gần đây đã thanh toán hàng đầu cho bộ phim Terminator gốc từ năm 1984.
Nhìn về phía trước
Alexia Quadrani dự đoán rằng khán giả truyền hình trong tương lai sẽ mua các gói dịch vụ truyền phát lõi, cộng với các dịch vụ thích hợp tương tự như các gói cáp đã có sẵn ngày hôm nay. Tuy nhiên, cô quan sát thấy rằng đã có quá nhiều lựa chọn, dẫn đến dự đoán của cô rằng hầu hết sẽ biến mất.
"Trái cây treo thấp của các streamer trẻ đã được thu hoạch, " theo John Maloney. Có rất nhiều dịch vụ mà người xem lớn tuổi có thể đóng băng và nói, 'Tôi sẽ tìm ra điều đó sau' ", ông nói thêm.
