Sự phục hồi mạnh mẽ của thị trường chứng khoán và tâm trạng lạc quan của Phố Wall khiến ngày càng nhiều nhà quan sát lo lắng, bao gồm các nhà đầu tư, chiến lược gia, và thậm chí các quan chức cấp cao của Cục Dự trữ Liên bang. Thị trường trên thị trường tăng lên gần như mỗi ngày và gần như người ta có thể giao dịch trên một đoạn đường cao hơn trong 15 phút qua, ông Dou Dou Ramsey, giám đốc đầu tư (CIO) tại Tập đoàn Leutkeep, cho biết trong một ghi chú được trích dẫn bởi Barron. "'Sửa chữa' bây giờ là các sự kiện kéo dài hàng giờ, không phải ngày hay tuần, anh ấy nói thêm.
Mối quan tâm ngày càng tăng là chúng ta đang chứng kiến một bản phát lại của Bong bóng Dotcom vào cuối những năm 1990, dựa trên một số điểm tương đồng đáng lo ngại. Bảng dưới đây và cuộc thảo luận sau các điểm chính trong phân tích chi tiết của Barron.
7 dấu hiệu của một bong bóng mới
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
Barron's cung cấp thêm hai điểm tương đồng giữa Bong bóng Dotcom và 2019: đảo ngược đường cong lợi suất, thường báo hiệu một cuộc suy thoái sắp tới và chứng khoán Mỹ vượt trội so với các thị trường toàn cầu khác, một phần do đồng đô la Mỹ mạnh.
Đường cong lợi suất năm 2019 là ngắn gọn, khiến một số nhà phân tích giảm giá nó như là một chỉ số suy thoái đáng tin cậy lần này. Ngoài ra, một sự đảo ngược vào năm 1998 một phần là kết quả của hai cuộc khủng hoảng lớn không có sự tương đồng ngày nay: Nga mặc định về nợ có chủ quyền và sự sụp đổ của Quản lý vốn dài hạn (LTCM), một quỹ phòng hộ lớn được một số người rất cao nghĩ ra và quản lý con số được coi là trên Phố Wall.
Các quan chức Cục Dự trữ Liên bang cấp cao đang cân nhắc với những lo ngại của họ. Những người này bao gồm Richard Clarida, phó chủ tịch Hội đồng Thống đốc của Fed và Charles Evans, chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Chicago và là thành viên của Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC), đưa ra các quyết định chính sách tiền tệ. Cả hai đều là các nhà kinh tế do đào tạo và chuyên nghiệp, và cả hai đã có những bài phát biểu gần đây, trong đó họ so sánh việc tạm dừng lãi suất hiện tại của Fed với tạm dừng năm 1998 rằng, nhìn lại, có thể đã giúp thúc đẩy Bong bóng Dotcom.
Lĩnh vực công nghệ của S & P 500 đã khởi đầu tốt nhất từ đầu năm đến nay, theo dữ liệu thị trường của Dow Jones được trích dẫn bởi The Wall Street Journal. Đến hết ngày 9 tháng 4, ngành Công nghệ thông tin S & P 500 đã tăng 22, 27% từ đầu năm đến nay, so với 14, 81% cho toàn bộ chỉ số S & P 500, trên mỗi chỉ số S & P Dow Jones. Điều này gây ngạc nhiên cho nhiều người, vì công nghệ bị bao vây bởi những lo lắng về định giá cao và giới hạn có thể đối với tăng trưởng chỉ một vài tháng trước. "Khi mọi người lo lắng về thị trường, các công ty này rút lui", Michael Lippert, quản lý Quỹ Cơ hội vốn Baron, nói với Tạp chí.
Nhìn về phía trước
Thị trường có thể nhận được một cú hích lớn sớm. Theo Bob Farrell, một nhà phân tích kỹ thuật và chiến lược gia thị trường kỳ cựu, kỳ vọng cổ phiếu sẽ tăng cao hơn nữa, đạt đến đỉnh cao mới khi các nhà đầu tư hành động vì cái gọi là sợ bỏ lỡ, hay FOMO. Nhưng sau đó, coi chừng. "Chúng tôi tập trung rất nhiều vào khả năng rằng một khi bạn đạt đến những đỉnh cao mới, sẽ có quá nhiều sự tự mãn. Và khi thị trường đảo ngược, họ sẽ đảo ngược mà không báo trước", ông nói trong hội nghị được trích dẫn trong một bài báo khác của Barron.
