Các nhà đầu tư đang tìm kiếm các cổ phiếu tăng trưởng có thể vượt trội trong bối cảnh rủi ro và sự không chắc chắn toàn cầu cao nên cân nhắc mua các trò chơi tăng trưởng "beta thấp", bao gồm Facebook Inc. (FB), Alphabet Inc. (GOOGL), Boston Science Corp (BSX), Medtronic PLC (MDT), Dollar General Corp (DG) Intercontinental Exchange Inc. (ICE), NextEra Energy Inc. (NEE) và Diamondback Energy Inc. (FANG), theo một nghiên cứu của chiến lược gia UBS Francois Trahan, được báo cáo trong Barron's.
Các cổ phiếu tăng trưởng đã tụt lại chỉ số S & P 500 (SPX) rộng hơn vào tháng 9, khi các giao dịch đà bắt đầu chùn bước. Tuy nhiên, dựa trên phân tích của ông trong hai thập kỷ qua, Trahan nhận thấy rằng các cổ phiếu tăng trưởng beta thấp hơn so với các cổ phiếu tăng trưởng beta cao hơn khi các nhà đầu tư trở nên sợ rủi ro hơn, như đã làm trong năm 2007, 2011 và 2015. Định giá, trong khi đó, không có giá trị có liên quan. Trong hầu hết các trường hợp, cổ phiếu tăng trưởng hoạt động tốt hơn tình cờ có định giá cao hơn, dường như không phải là yếu tố thúc đẩy hiệu suất, ông Tranh Tranhan viết trong một ghi chú cho khách hàng, như trích dẫn của Barron.
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
Từ đầu tháng đến ngày 25 tháng 9 năm 2019, Chỉ số tăng trưởng S & P 500 tăng 0, 60%, so với mức tăng 3, 64% của Chỉ số giá trị S & P 500 và tăng 2, 00% cho Chỉ số S & P 500 (SPX) nói chung, theo chỉ số S & P Dow Jones. Một số chiến lược gia của Phố Wall đưa ra giả thuyết rằng việc chạm đáy lợi suất từ chứng khoán Kho bạc Hoa Kỳ đang thúc đẩy vòng quay, báo cáo của Bloomberg. Những lo ngại gia tăng về suy thoái kinh tế đã làm giảm sản lượng và các nhà đầu tư đã tìm nơi ẩn náu trong các cổ phiếu tăng trưởng và cổ tức cao. Bây giờ sản lượng tăng, nỗi sợ suy thoái đang suy yếu, và các nhà đầu tư đang đảo ngược các giao dịch phòng thủ.
Beta là thước đo biến động so sánh sự dao động giá lịch sử của cổ phiếu với những người trên thị trường nói chung. Một phiên bản beta dưới 1 cho thấy rằng cổ phiếu có xu hướng tăng và giảm ít hơn so với thị trường. Ví dụ: hệ số beta 0, 5 có nghĩa là, trung bình, phần trăm thay đổi trong giá của cổ phiếu đó có xu hướng bằng một nửa phần trăm thay đổi trên thị trường nói chung, được đo bằng chỉ số như S & P 500.
Một phiên bản beta vượt quá 1.0 cho thấy rằng cổ phiếu có nhiều biến động hơn so với thị trường. Ví dụ, phiên bản beta 2.0 có nghĩa là cổ phiếu có xu hướng thể hiện sự dao động giá gấp đôi chuyển động trong chỉ số thị trường.
Boston Science đã mua hoặc xếp hạng mạnh từ 18 trong số 24 nhà phân tích, hoặc 75%, theo Yahoo Finance. Mục tiêu giá trung bình của họ là 48, 23 đô la, hoặc cao hơn XX% so với mức đóng cửa vào ngày 26 tháng 9 năm 2019. Công ty là nhà sản xuất thiết bị và dụng cụ y tế hàng đầu, đặc biệt là trong lĩnh vực sức khỏe tim mạch. Ban lãnh đạo dự kiến tăng trưởng doanh thu hữu cơ từ 6% đến 9% hàng năm cho đến năm 2022 và tỷ lệ hoạt động ở mức 27% vào năm 2020, trên đường đến mục tiêu dài hạn là 30%, theo Chứng khoán Valuentum viết trong Seeking Alpha.
Medtronic đã mua hoặc mua mạnh xếp hạng từ 11 trên 23 nhà phân tích, hoặc 52%, theo Yahoo Finance. Mục tiêu giá trung bình của họ là $ 117, 65, hoặc XX trên mức đóng cửa ngày 26 tháng 9. Cũng là một nhà sản xuất hàng đầu các thiết bị y tế, đặc biệt là các thiết bị tim, Medtronic cũng là một công ty hàng đầu trong các lĩnh vực khác. Công ty có tỷ suất lợi nhuận gộp cao gần 70%, dòng tiền mạnh và đang mở rộng nhanh chóng ở các thị trường mới nổi, nơi doanh thu tăng trưởng khoảng 12% mỗi năm và chiếm khoảng 16% tổng doanh thu, theo một cột trong Seeking Alpha.
Nhìn về phía trước
Các cổ phiếu có lợi nhuận cao từ vốn là một trong những cổ phiếu "chất lượng" mà Goldman Sachs lưu ý đang giao dịch ở mức định giá hợp lý. Cụ thể, họ khuyến nghị các nhà đầu tư tập trung vào các cổ phiếu có tỷ lệ tăng lợi nhuận kỳ vọng trên vốn chủ sở hữu (ROE) cao, theo báo cáo Kickstart hàng tuần mới nhất của họ.
