Sáp nhập và mua lại (M & As) là hành vi hợp nhất các công ty hoặc tài sản, nhằm kích thích tăng trưởng, đạt được lợi thế cạnh tranh, tăng thị phần hoặc ảnh hưởng đến chuỗi cung ứng.
Chìa khóa chính
- Sáp nhập và mua lại (M & As) là hành vi hợp nhất các công ty hoặc tài sản, nhằm kích thích tăng trưởng, giành lợi thế cạnh tranh, tăng thị phần hoặc ảnh hưởng đến chuỗi cung ứng. Sáp nhập mô tả hai công ty hợp nhất sau khi bị hấp thụ bởi người khác. Việc mua lại xảy ra khi một công ty có được phần lớn cổ phần trong công ty mục tiêu, công ty vẫn giữ nguyên tên và cấu trúc pháp lý.
Các loại hình M & A
Một sự hợp nhất mô tả một kịch bản trong đó hai công ty hợp nhất và một trong những công ty không còn tồn tại sau khi bị công ty kia hấp thụ. Hội đồng quản trị của cả hai công ty trước tiên phải đảm bảo sự chấp thuận từ các cơ sở cổ đông tương ứng của họ.
Việc mua lại xảy ra khi một công ty (bên mua) có được phần lớn cổ phần của công ty mục tiêu, công ty vẫn giữ nguyên tên và cấu trúc pháp lý của mình. Chẳng hạn, sau khi Amazon mua lại Whole Food vào năm 2017, công ty sau vẫn duy trì tên của mình và tiếp tục thực hiện mô hình kinh doanh của mình, như thường lệ.
Hợp nhất dẫn đến việc thành lập một công ty hoàn toàn mới, nơi các cổ đông của cả hai công ty chấp thuận hợp nhất và nhận cổ phần phổ thông trong đơn vị mới thành lập. Chẳng hạn, năm 2018, Harris Corp và L3 Technologies Inc. đã gia nhập lực lượng dưới tay cầm mới L3 Harris Technologies Inc., công ty trở thành nhà thầu quốc phòng lớn thứ sáu của quốc gia.
Một đề nghị đấu thầu mô tả một giá thầu tiếp quản công khai, trong đó một công ty mua lại (còn gọi là nhà thầu), liên hệ trực tiếp với các cổ đông của công ty giao dịch công khai và đề nghị mua một số lượng cổ phiếu cụ thể của họ, với một mức giá cụ thể, tại một thời điểm cụ thể. Công ty mua lại bỏ qua ban giám đốc và ban giám đốc của công ty mục tiêu, có thể hoặc không thể phê duyệt thỏa thuận.
Việc mua lại tài sản xảy ra khi một công ty mua lại tài sản của người khác, với sự chấp thuận của các cổ đông của tổ chức mục tiêu. Loại sự kiện này thường xảy ra trong các trường hợp phá sản, trong đó mua lại các công ty đấu thầu các tài sản khác nhau của công ty thanh lý.
Trong các vụ mua lại quản lý, đôi khi được gọi là mua lại do lãnh đạo quản lý (MBO), giám đốc điều hành của một công ty mua cổ phần kiểm soát ở một công ty khác, để hủy niêm yết từ một sàn giao dịch và biến nó thành riêng tư. Nhưng để mua lại quản lý xảy ra, phần lớn các cổ đông của công ty phải chấp thuận giao dịch.
Lý do cho M & A
Các công ty hợp nhất với hoặc mua lại các công ty khác vì nhiều lý do, bao gồm:
1. Sự phối hợp: Bằng cách kết hợp các hoạt động kinh doanh, hiệu quả hoạt động tổng thể có xu hướng tăng lên và chi phí xuyên suốt có xu hướng giảm, do thực tế là mỗi công ty tận dụng thế mạnh của các công ty khác.
2. Tăng trưởng: Sáp nhập có thể cung cấp cho công ty mua lại một cơ hội để tăng thị phần mà không cần thực hiện các công việc nặng nề. Thay vào đó, người mua chỉ đơn giản là mua doanh nghiệp của đối thủ cạnh tranh với một mức giá nhất định, trong đó thường được gọi là sáp nhập ngang. Ví dụ, một công ty bia có thể chọn mua một nhà máy bia cạnh tranh nhỏ hơn, cho phép trang phục nhỏ hơn sản xuất nhiều bia hơn và tăng doanh số cho các khách hàng trung thành với thương hiệu.
3. Tăng sức mạnh định giá chuỗi cung ứng: Bằng cách mua một trong những nhà cung cấp hoặc nhà phân phối, một doanh nghiệp có thể loại bỏ toàn bộ chi phí. Cụ thể, mua một nhà cung cấp, được gọi là sáp nhập dọc, cho phép một công ty tiết kiệm lợi nhuận mà nhà cung cấp trước đây đã thêm vào chi phí của mình. Bất kỳ bằng cách mua một nhà phân phối, một công ty thường đạt được khả năng vận chuyển sản phẩm với chi phí thấp hơn.
4. Loại bỏ cạnh tranh: Nhiều thương vụ M & A cho phép người thâu tóm loại bỏ cạnh tranh trong tương lai và giành thị phần lớn hơn. Mặt khác, một khoản phí bảo hiểm lớn thường được yêu cầu để thuyết phục các cổ đông của công ty mục tiêu chấp nhận đề nghị. Không có gì lạ khi các cổ đông của công ty mua lại cổ phần của họ và đẩy giá thấp hơn, để đáp ứng với việc công ty trả quá nhiều cho công ty mục tiêu.
