Có một số lượng trùng lặp khá lớn giữa chứng chỉ tiền gửi (CD) và trái phiếu - cả hai đều là chứng khoán có thu nhập cố định mà bạn thường giữ cho đến khi đáo hạn. Nói một cách đơn giản, bạn đặt tiền của mình vào đĩa CD hoặc trái phiếu trong một khoảng thời gian định sẵn và bạn biết chính xác những gì bạn sẽ nhận được khi thời gian đó kết thúc.
Cả hai đều dựa trên nợ, có nghĩa là bạn là chủ nợ - không khác gì có một người bạn yêu cầu 10 đô la ngày hôm nay và đưa cho bạn một IOU hứa sẽ trả 11 đô la vào tuần tới. Tiền lãi (một đô la) được thu thập với cùng lý do các ngân hàng tính lãi cho các khoản vay: để bù đắp cho việc trì hoãn khả năng tiêu tiền. Vay 10 đô la sẽ khiến bạn mất số tiền đó để sử dụng ngay bây giờ cho bất cứ điều gì bạn muốn.
Trái phiếu và CD khác nhau như thế nào
Bây giờ chúng ta biết tại sao trái phiếu và CD phù hợp với cùng một danh mục rộng, nhưng đây là cách chúng khác nhau:
1. Tổ chức phát hành
Trong trường hợp trái phiếu, công ty phát hành thường là một công ty cố gắng gây quỹ cho hoạt động, phát triển sản phẩm mới hoặc cơ hội để tiếp quản công ty khác. Trái phiếu cấp đầu tư có rủi ro mặc định rất thấp (cơ hội bạn của bạn sẽ lấy 10 đô la của bạn và không bao giờ quay lại), nhưng điều đó có thể xảy ra.
Công ty phát hành CD thường là một ngân hàng vì CD không được phát hành với cùng một động cơ làm nền tảng cho trái phiếu. CD tương tự như một tài khoản tiết kiệm - về cơ bản là nơi giữ tiền của bạn cho đến khi bạn muốn làm gì đó với nó. Bởi vì trái phiếu được phát hành bởi một công ty rủi ro hơn, họ mang lại lợi nhuận cao hơn cho những người mua chúng. Tuy nhiên, tiền lãi trên đĩa CD thường ít hơn trái phiếu nhưng tốt hơn một chút so với tài khoản tiết kiệm.
2. Thời gian đến ngày đáo hạn
Đây là phần dính, nhưng cũng là điểm quan trọng nhất. Trái phiếu là khoản đầu tư dài hạn, thường đáo hạn trong hơn 10 năm. Ngược lại, CD trưởng thành chỉ trong một tháng và nhiều nhất là năm năm (hoặc thậm chí, ít phổ biến hơn, 10 năm). Sự phức tạp mà chúng ta gặp phải bây giờ là có sự phân biệt hoặc phạm trù hơn nữa trong thế giới của chứng khoán nợ có thu nhập cố định và chúng chồng chéo lên nhau ở mọi nơi.
Việc phân loại lỏng lẻo như sau (đặt một "nói chung" tưởng tượng trước mỗi mô tả):
- T-Bills - trưởng thành trong chưa đầy một nămNote - trưởng thành từ một đến 10 nămBonds - trưởng thành sau một thập kỷ trở lên
Nói cách khác, trong khi trái phiếu về mặt kỹ thuật là bảo đảm thu nhập cố định với thời gian đáo hạn hơn 10 năm, mọi người thường sử dụng thuật ngữ "trái phiếu" để nói về chứng khoán thu nhập cố định nói chung - ngay cả những chứng khoán có thời gian đáo hạn thấp hơn 10 năm.
Sự khác biệt về thời gian cam kết đối với trái phiếu và CD được thể hiện rõ nhất theo động cơ của nhà đầu tư. Như đã đề cập trước đây, CD thường được coi là lưu trữ ngắn hạn, rủi ro thấp, trả lãi cho vốn cho đến khi đầu tư có lợi hơn có thể được tìm thấy. Trái phiếu được coi là phương tiện dài hạn để đảm bảo lợi nhuận và, có lẽ, bù đắp một số rủi ro mà nhà đầu tư có thể gặp phải trong các khoản đầu tư lợi nhuận cao hơn như cổ phiếu.
