Với thị trường chứng khoán nói chung tăng mạnh trong vài năm qua, các nhà đầu tư đang tìm kiếm món hời cần phải đi vào các lĩnh vực bị ghét nhất để tìm được giao dịch tốt. Và một trong những điều đáng ghét nhất là vận chuyển cổ phiếu. Khi nền kinh tế toàn cầu bị đình trệ và sự bùng nổ hàng hóa bùng nổ, các chủ sở hữu khác nhau của các tàu vận chuyển đã phải vật lộn để theo kịp.
Nhưng chính sự kém hiệu quả đó khiến chúng trở nên hấp dẫn đối với chó săn giá trị ngay bây giờ.
Với việc cải thiện điều kiện kinh tế, tỷ lệ ngày và nhu cầu xuất nhập khẩu tăng, cuối cùng thời gian cũng có thể giúp các nhà đầu tư nhận ra một số giá trị còn lại trong lĩnh vực này - và còn rất nhiều. (Để biết thêm, xem: Các ngành: Vận chuyển.)
Năm năm lợi nhuận không
Thật dễ dàng để biết lý do tại sao các chủ hàng đã có một thời gian khó khăn trong vài năm qua. Trong thời gian tốt đẹp, ngành vận tải toàn cầu mở rộng năng lực trên toàn ban. Tất cả mọi thứ thuộc tiểu khu vực, từ tàu chở hàng rời cho đến tàu chở dầu, đều thấy các đơn hàng / tàu mới ra biển. Sau đó, suy thoái đã xảy ra và đáy rơi ra.
Công suất dư thừa đã tàn phá lợi nhuận của ngành. Nhiều công ty trong lĩnh vực vận chuyển container đã không có lãi trong hơn năm năm, trong khi thu nhập trong các phân ngành khác cực kỳ biến động. Chuyển từ lợi nhuận khổng lồ một phần tư sang hoàn thành rửa sạch trong lần tiếp theo. Sự khôn ngoan đó đã khiến đại đa số các nhà đầu tư - những người chơi tư nhân như Blackstone Group LP (BX) - tránh xa các tên vận chuyển.
Điều đó làm cho cổ phiếu với lĩnh vực này cực kỳ rẻ. Chỉ số vận chuyển toàn cầu Delta hiện giao dịch chỉ với P / E là 11 và một số tên hàng khô đang được bán với giá thấp hơn giá trị sổ sách của họ. (Để có cái nhìn lịch sử, xem: Tin tức vận chuyển không tốt.)
P / E giá rẻ này thậm chí có lẽ là một giá trị tốt hơn khi xem xét lĩnh vực đó một lần nữa nhìn thấy một số dấu hiệu của cuộc sống. Vận chuyển là một chỉ số tụt hậu khi nói đến nền kinh tế toàn cầu và sẽ có lợi khi nền kinh tế thế giới mở rộng. Các nhà phân tích dự đoán rằng nền kinh tế toàn cầu sẽ tăng khoảng 3% trong năm 2015. Đó sẽ là tốc độ hàng năm nhanh nhất kể từ suy thoái kinh tế. Một nền kinh tế mở rộng sẽ giúp thúc đẩy giá cả ngày cho tất cả các loại tàu. Đã, chúng ta đã thấy một số thành phần của Chỉ số khô Baltic tăng khi nguồn cung tàu mới, được thuê trước năm 2008, cuối cùng đã bị lu mờ bởi nhu cầu.
Trong khi đó, một trong những ngành có chi phí lớn nhất tiếp tục giảm. Nhiên liệu vẫn là một trong những chi phí cao nhất cho các chủ hàng với khoảng 40% tổng số. Giá dầu Brent đã giảm khoảng 20% trong năm nay. Chi phí nhiên liệu thấp hơn sẽ giảm áp lực cho các chủ hàng. Trên thực tế, các nhà phân tích McKinsey & Company ước tính rằng tiết kiệm nhiên liệu sẽ giúp tăng thu nhập lên tới 10-20%. Điều đó sẽ chuyển nhiều công ty vận chuyển từ màu đỏ sang màu đen liên quan đến thu nhập. (Để đọc liên quan, xem: Các vấn đề về kích thước trong vận chuyển.)
Đặt cược vào thương mại trên biển
Giá cổ phiếu rẻ, nhu cầu tăng và chi phí đầu vào thấp hơn là một trận đấu được thực hiện trên thiên đường. Đối với các nhà đầu tư, điều đó có nghĩa là thực hiện một cú đánh vào các chủ hàng. Cách dễ nhất để làm điều đó là thông qua Guggenheim / Delta Global Shipping (SEA).
SEA theo dõi Chỉ số vận chuyển toàn cầu Delta đã đề cập trước đây, theo dõi các cổ phiếu vận chuyển trên các phân ngành tàu chở dầu, hàng rời và hàng rời khác nhau. Hiện tại ĐNÁ giữ 26 tên. Các tổ chức hàng đầu bao gồm Teekay Corp (TK) và Matson Inc. (MATX). Sự tiếp xúc rộng rãi với tất cả các góc của thị trường vận chuyển làm cho nó trở thành lựa chọn chính cho các nhà đầu tư đang tìm kiếm một khoản đầu tư tất cả trong một trong lĩnh vực này. Tỷ lệ cổ tức 3, 86% của quỹ giao dịch trao đổi và tỷ lệ chi phí tương đối thấp là 0, 66%.
International Shipholding Corp (ISH) có thể là một trò chơi thú vị trong lĩnh vực này. Người gửi hàng sở hữu một đội tàu gồm 54 tàu. Điều đó bao gồm tàu container, tàu sân bay tự động, tàu kéo và thậm chí cả xà lan than. Tuy nhiên, chiến thắng thực sự cho ISH là một số tàu của họ tuân thủ theo Đạo luật Jones. Luật pháp 93 tuổi hạn chế vận chuyển trong các tuyến đường thủy của Hoa Kỳ cho các tàu thuộc sở hữu và gắn cờ của Mỹ. Điều đó mang lại cho công ty một lợi thế lớn khi nền kinh tế Mỹ tiếp tục cất cánh và xuất / nhập khẩu nhiều hàng hóa hơn. Cũng được hưởng lợi từ tình trạng Jones Act của mình là nhà điều hành sà lan Kirby Corp (KEX) liên quan đến vận chuyển dầu thô.
Cuối cùng, món hời lớn nhất có thể là ở một số chính khách cao tuổi của vận chuyển. Bộ ba DryShips Inc. (DRYS), Nordic American Tankers Ltd. (NAT) và Frontline Ltd. (FRO) về cơ bản đang giao dịch cho đậu phộng. Trong trường hợp DRYS và FRO, cả hai đều dưới 2 đô la cho mỗi cổ phiếu. Bây giờ họ có mụn cóc, và phần lớn sự sụt giảm cổ phiếu của họ là tự gây ra, nhưng bất kỳ sự gia tăng biên nào đối với tỷ lệ ngày hoặc nhu cầu sẽ giúp tăng giá cổ phiếu chán nản của họ. Điều đó có thể làm cho bộ ba một giao dịch thú vị trong lĩnh vực này. (Để có cái nhìn lịch sử, xem: 3 Cổ phiếu vận chuyển đang bay .)
Điểm mấu chốt
Trong thị trường ngày nay, các nhà đầu tư đang tìm kiếm giá trị cần tìm kiếm trong số các lĩnh vực bị đánh bại nhiều nhất. Điều đó dẫn chúng tôi đến các chủ hàng. Tuy nhiên, sự rẻ tiền đó có thể không kéo dài. Một số chất xúc tác tăng giá đang xếp hàng trong các lĩnh vực ủng hộ. Điều đó có thể thúc đẩy cổ phiếu với trong ngành cao hơn trong vài tháng tới. (Để có cái nhìn lịch sử, xem: Rough Seas Ahead for Shipping Stocks.)
