Thị trường tiền mặt là gì?
Thị trường tiền mặt là một thị trường trong đó hàng hóa hoặc chứng khoán mua được thanh toán và nhận tại điểm bán. Ví dụ, một sàn giao dịch chứng khoán là một thị trường tiền mặt vì các nhà đầu tư nhận được cổ phiếu ngay lập tức để đổi lấy tiền mặt.
Thị trường tiền mặt còn được gọi là thị trường giao ngay, vì các giao dịch của họ được giải quyết "tại chỗ". Trái ngược với thị trường tiền mặt là một thị trường tương lai, nơi người mua trả tiền để nhận được hàng hóa, chẳng hạn như một thùng dầu, vào một ngày nhất định trong tương lai.
Chìa khóa chính
- Trong một thị trường tiền mặt, các nhà đầu tư chiếm hữu hàng hóa tại điểm bán. Họ trái ngược với thị trường tương lai, trong đó các nhà đầu tư mua quyền chiếm hữu vào một ngày nào đó trong tương lai. Các sàn giao dịch chủ yếu là thị trường tiền mặt, vì cổ phiếu được trao đổi cho tiền mặt tại điểm bán.
Hiểu thị trường tiền mặt
Thị trường tiền mặt có thể diễn ra trên một sàn giao dịch được quy định, chẳng hạn như thị trường chứng khoán hoặc trong các giao dịch qua quầy (OTC) tương đối không được kiểm soát. Trong khi các sàn giao dịch quy định đưa ra các biện pháp bảo vệ thể chế có thể bảo vệ chống lại rủi ro đối tác, thị trường OTC cho phép các bên liên quan tùy chỉnh hợp đồng của họ. Các thị trường tương lai được thực hiện độc quyền trên các sàn giao dịch, trong khi các hợp đồng kỳ hạn thường được sử dụng trong các giao dịch ngoại hối, được giao dịch trên thị trường OTC.
Đôi khi, ranh giới giữa thị trường tiền mặt và thị trường tương lai có thể bị mờ. Ví dụ, các sàn giao dịch chứng khoán như Sàn giao dịch chứng khoán New York (NYSE) chủ yếu là thị trường tiền mặt, nhưng chúng cũng tạo điều kiện cho giao dịch các sản phẩm phái sinh không được thanh toán tại chỗ. Do đó, tùy thuộc vào các tài sản cơ bản được giao dịch, NYSE và các sàn giao dịch khác cũng có thể hoạt động như một thị trường tương lai.
Việc một nhà đầu tư chọn giao dịch trên thị trường tiền mặt hay thị trường tương lai sẽ phụ thuộc vào nhu cầu duy nhất của họ. Ví dụ, một công ty công nghiệp cần dầu để cung cấp nhiên liệu cho các quy trình sản xuất của mình có thể mua thùng dầu trên thị trường tiền mặt và giao hàng tận nơi tại điểm bán. Ngược lại, cùng một công ty có thể muốn phòng ngừa rủi ro giá dầu sẽ tăng trong những năm tiếp theo. Để làm như vậy, nó có thể mua hợp đồng tương lai cho dầu, trong trường hợp không có thùng dầu vật lý nào trao đổi tại thời điểm bán.
Khi quyết định giữa tiền mặt và thị trường tương lai, các nhà đầu tư cũng sẽ xem xét chi phí giao dịch ở mỗi thị trường. Đối với hầu hết các mặt hàng, chi phí mua hàng hóa đó trên thị trường giao ngay thấp hơn chi phí của nó trên thị trường tương lai. Điều này là do có các chi phí liên quan đến việc chiếm hữu vật lý đối với hàng hóa, chẳng hạn như chi phí lưu trữ và bảo hiểm.
Quy mô thị trường
Mặc dù một lượng lớn giao dịch diễn ra trên thị trường tiền mặt trên toàn thế giới, nhưng số lượng giao dịch lớn hơn nhiều diễn ra trên thị trường tương lai. Điều này chủ yếu là do các thị trường phái sinh khác nhau, đã trở nên ngày càng lớn và thanh khoản trong những năm gần đây.
Ví dụ thực tế về thị trường tiền mặt
ABC Food là một công ty sản xuất sử dụng lúa mì trong một số sản phẩm thực phẩm của mình. Thay vì trồng lúa mì trực tiếp, ABC dựa vào thị trường tiền mặt để cung cấp nguồn cung lúa mì. Để làm như vậy, họ mua số lượng lớn lúa mì mỗi tháng từ nông dân, trả tiền cho những hàng hóa đó bằng tiền mặt và dự trữ chúng trong kho của mình.
Ngoài các giao dịch mua trên thị trường tiền mặt, ABC cũng sử dụng các hợp đồng kỳ hạn để bảo đảm quyền mua lúa mì với giá được xác định trước trong tương lai. Trong những tình huống này, ABC không chiếm hữu lúa mì tại điểm bán. Các giao dịch này diễn ra trên cơ sở OTC giữa ABC và một đối tác cụ thể, chẳng hạn như một nhà môi giới thực phẩm hoặc một nhà sản xuất lúa mì cụ thể.
