Giấy tờ thương mại được hỗ trợ (ABCP) là gì?
Giấy thương mại được hỗ trợ bằng tài sản (ABCP) là một phương tiện đầu tư ngắn hạn với thời gian đáo hạn thường là từ 90 đến 270 ngày. Một ngân hàng hoặc tổ chức tài chính khác thường phát hành bảo mật. Các ghi chú được hỗ trợ bởi các tài sản vật chất như các khoản phải thu thương mại và thường được sử dụng cho các nhu cầu tài chính ngắn hạn.
Hiểu về giấy tờ thương mại được hỗ trợ (ABCP)
Giấy thương mại (CP) là một bảo đảm thị trường tiền tệ được phát hành bởi các tập đoàn lớn để huy động tiền để đáp ứng các nghĩa vụ ngắn hạn. Với thời gian đáo hạn cố định dưới một năm, giấy thương mại hoạt động như một giấy nợ, chỉ được hỗ trợ bởi xếp hạng tín dụng cao của công ty phát hành. Các nhà đầu tư mua ghi chú với giá chiết khấu theo mệnh giá và được hoàn trả toàn bộ mệnh giá của chứng khoán khi đáo hạn. Vì các giấy tờ thương mại tiêu chuẩn không được hỗ trợ bởi tài sản thế chấp, chỉ những công ty có xếp hạng tín dụng xuất sắc từ cơ quan xếp hạng tín dụng được công nhận mới có thể bán giấy tờ thương mại với giá hợp lý. Một loại giấy thương mại được hỗ trợ bởi các tài sản tài chính khác được gọi là giấy thương mại được hỗ trợ bằng tài sản.
Giấy thương mại được hỗ trợ bằng tài sản (ABCP) là một bảo đảm thị trường tiền tệ ngắn hạn được phát hành bởi một phương tiện đặc biệt (SPV) hoặc ống dẫn, được thiết lập bởi một tổ chức tài chính tài trợ. Ngày đáo hạn của ABCP được đặt không quá 270 ngày và được ban hành trên cơ sở chịu lãi hoặc chiết khấu. Ghi chú được hỗ trợ bởi tài sản thế chấp, bao gồm các khoản thanh toán trong tương lai được thực hiện bằng thẻ tín dụng, khoản vay tự động, khoản vay sinh viên và nghĩa vụ nợ được thế chấp (CDO). Các khoản thanh toán dự kiến được gọi chung là các khoản phải thu. Số tiền thu được từ một vấn đề ABCP được sử dụng chủ yếu để thu được lợi ích trong các loại tài sản khác nhau, thông qua giao dịch mua tài sản hoặc giao dịch cho vay có bảo đảm.
Một công ty hoặc ngân hàng đang tìm cách tăng cường thanh khoản có thể bán các khoản phải thu cho SPV hoặc các kênh dẫn khác, do đó, sẽ phát hành chúng cho các nhà đầu tư của mình dưới dạng giấy thương mại. Giấy thương mại được hỗ trợ bởi dòng tiền dự kiến từ các khoản phải thu. Khi các khoản phải thu được thu thập, các nhà sáng lập dự kiến sẽ chuyển tiền cho kênh dẫn, chịu trách nhiệm giải ngân số tiền được tạo ra bởi các khoản phải thu cho người thông báo ABCP. Trong vòng đời đầu tư, tổ chức tài chính tài trợ thiết lập kênh dẫn có trách nhiệm theo dõi các diễn biến có thể ảnh hưởng đến hiệu suất và chất lượng tín dụng của các tài sản trong SPV. Nhà tài trợ đảm bảo rằng các nhà đầu tư ABCP nhận được các khoản thanh toán lãi và trả gốc khi bảo đảm đáo hạn.
Các khoản thanh toán lãi được thực hiện cho các nhà đầu tư ABCP bắt nguồn từ nhóm tài sản đảm bảo an ninh, ví dụ: thanh toán khoản vay mua xe hàng tháng. Khi giấy thế chấp đáo hạn, nhà đầu tư nhận được khoản thanh toán gốc được tài trợ từ việc thu thập tài sản của tín dụng, từ việc phát hành ABCP mới hoặc bằng cách truy cập vào cơ sở thanh khoản của tín dụng.
Mặc dù hầu hết các chương trình ABCP phát hành giấy thương mại là trách nhiệm chính của họ, các nguồn tài trợ đã được đa dạng hóa gần đây để bao gồm các loại nợ khác, chẳng hạn như ghi chú trung hạn, giấy thương mại có thể gia hạn và nợ cấp dưới để tăng cường tín dụng.
