Bảo mật tài sản được hỗ trợ là gì?
Bảo đảm dựa trên tài sản (ABS) là một bảo đảm tài chính như trái phiếu hoặc ghi chú được thế chấp bằng một nhóm tài sản như các khoản vay, cho thuê, nợ thẻ tín dụng, tiền bản quyền hoặc các khoản phải thu. Đối với các nhà đầu tư, chứng khoán được hỗ trợ bằng tài sản là một giải pháp thay thế cho đầu tư vào nợ doanh nghiệp. Một ABS tương tự như một bảo đảm dựa trên thế chấp, ngoại trừ các chứng khoán cơ bản không dựa trên thế chấp.
Bảo mật tài sản (ABS)
Hiểu về chứng khoán dự phòng
Chứng khoán bảo đảm bằng tài sản cho phép các nhà phát hành tạo ra nhiều tiền mặt hơn, do đó, được sử dụng để cho vay nhiều hơn, đồng thời cho các nhà đầu tư cơ hội đầu tư vào nhiều loại tài sản tạo thu nhập. Thông thường, các tài sản cơ bản của một ABS là thanh khoản kém và không thể tự bán. Tuy nhiên, gộp các tài sản lại với nhau và tạo ra một bảo mật tài chính, một quá trình gọi là chứng khoán hóa, cho phép chủ sở hữu các tài sản biến chúng thành thị trường. Tài sản cơ bản của các nhóm này có thể là các khoản vay vốn chủ sở hữu nhà, các khoản vay ô tô, các khoản phải thu bằng thẻ tín dụng, các khoản vay sinh viên hoặc các dòng tiền dự kiến khác. Các nhà phát hành của ABS có thể sáng tạo như họ mong muốn. Ví dụ, ABS đã được tạo ra dựa trên dòng tiền từ doanh thu phim, tiền bản quyền, cho thuê máy bay và quang điện mặt trời. Bất kỳ tình huống sản xuất tiền nào cũng có thể được chứng khoán hóa thành một ABS.
Chìa khóa chính
- Chứng khoán bảo đảm bằng tài sản (ABS) là chứng khoán tài chính được hỗ trợ bởi các tài sản như các khoản phải thu bằng thẻ tín dụng, cho vay vốn chủ sở hữu và cho vay tự động. ABS hấp dẫn các nhà đầu tư muốn đầu tư vào một thứ khác ngoài nợ doanh nghiệp.
Ví dụ về bảo mật tài sản được hỗ trợ
Giả sử rằng Công ty X đang kinh doanh cho vay mua ô tô. Nếu một người muốn vay tiền để mua xe, Công ty X đưa cho người đó tiền mặt và người đó có nghĩa vụ trả nợ khoản vay với một số tiền lãi nhất định. Có lẽ Công ty X thực hiện nhiều khoản vay đến nỗi hết tiền để tiếp tục thực hiện nhiều khoản vay hơn. Công ty X sau đó có thể đóng gói các khoản vay hiện tại của mình và bán chúng cho Công ty Đầu tư X, do đó nhận được tiền mặt mà công ty có thể sử dụng để thực hiện nhiều khoản vay hơn.
Công ty đầu tư X sau đó sẽ phân loại các khoản vay đã mua thành các nhóm khác nhau được gọi là các đợt. Các đợt này là các nhóm cho vay có đặc điểm tương tự, chẳng hạn như đáo hạn, lãi suất và tỷ lệ nợ quá hạn dự kiến. Tiếp theo, Công ty Đầu tư X sẽ phát hành chứng khoán tương tự như trái phiếu thông thường trên mỗi đợt mà nó tạo ra.
Các nhà đầu tư cá nhân sau đó mua các chứng khoán này và nhận dòng tiền từ nhóm khoản vay tự động cơ bản, trừ đi một khoản phí hành chính mà Công ty Đầu tư X tự giữ.
Cân nhắc đặc biệt
Tranches
Một ABS thường sẽ có ba đợt: hạng A, B và C. Đoạn cao cấp, A, hầu như luôn là đợt lớn nhất và được cấu trúc để có xếp hạng cấp đầu tư để thu hút các nhà đầu tư.
Các đợt B có chất lượng tín dụng thấp hơn và do đó, có năng suất cao hơn các đợt cao cấp. Các đợt C có xếp hạng tín dụng thấp hơn các đợt B và có thể có chất lượng tín dụng kém đến mức không thể bán cho các nhà đầu tư. Trong trường hợp này, tổ chức phát hành sẽ giữ đợt C và chịu lỗ.
