Trong tường thuật phổ biến, các dịch vụ tiền xu ban đầu (ICO) đã trở nên khét tiếng vì những vụ bê bối và lừa đảo. Nhưng họ cũng đã tạo ra lợi nhuận quá mức cho một số nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận rủi ro cao liên quan đến họ.
Một nghiên cứu của Đại học Boston gần đây đã phân tích dữ liệu ICO qua các mốc thời gian khác nhau và thấy rằng rủi ro của ICO là tương xứng với phần thưởng của họ. Theo nghiên cứu, một nhà đầu tư trung bình kiếm được lợi nhuận 179% từ giá ICO đến giá mở cửa thị trường ngày đầu tiên. Họ kiếm được 82% ngay cả khi có độ trễ hơn 60 ngày sau khi niêm yết mã thông báo và 48% trong khoảng 30 ngày sau khi giao dịch bắt đầu. Các nhà nghiên cứu đã viết các kết quả ICO rất tích cực và có ý nghĩa khi lớp tài sản tiền điện tử hoạt động tốt nhưng cũng có khi nó hoạt động kém, cho thấy kết quả không phải là một yếu tố của hiệu suất tổng thể mạnh mẽ của tiền điện tử trong vài năm qua, các nhà nghiên cứu đã viết.
Để đi đến kết luận của họ, các tác giả Hugo Benedetti và Leonard Kostovetsky đã tạo ra một bộ dữ liệu gồm 4.003 ICO được thực hiện và lên kế hoạch, đã huy động được 12 tỷ đô la vốn. Các tác giả cũng đưa nhiều vụ lừa đảo đã gây khó khăn cho các ICO vào viễn cảnh, nói rằng dữ liệu của họ cho thấy các vụ lừa đảo trên mạng, trong khi số lượng dồi dào, không quan trọng về mặt vốn bị đánh cắp bởi vì các nhà đầu tư đủ khôn ngoan để phát hiện (và thiếu). Nhưng họ không cung cấp ví dụ về những trường hợp như vậy..
ICO được định giá thấp
Định giá ICO có vẻ đắt và đắt đối với một số người nhưng các tác giả tuyên bố rằng ICO trên thực tế được định giá thấp do giá pop sau khi được niêm yết trên các sàn giao dịch tiền điện tử.
Có một số lý do để định giá thấp ICO.
Ví dụ: các tác giả tuyên bố rằng các doanh nhân blockchain và tiền điện tử thiếu kinh nghiệm trong việc định giá mã thông báo của họ. Theo một số người, giá ban đầu được thiết lập bởi chủ sở hữu. Điều đó có thể là do thực tế là các ICO bán một sản phẩm chưa được tạo ra. Sự vắng mặt của các công ty bảo lãnh phát hành, những người tính giá ban đầu cho cổ phiếu của một công ty dựa trên doanh thu và lợi nhuận của công ty, làm phức tạp thêm vấn đề. Nghiên cứu cũng ước tính rằng tỷ lệ sống sót của các công ty khởi nghiệp 120 ngày kể từ khi kết thúc ICO, chỉ là 44, 2%.
