Tỷ lệ chi phí trước khi hoàn trả là gì
Tỷ lệ chi phí hoàn trả trước là tỷ lệ phần trăm của tổng tài sản mà một quỹ tương hỗ phải trả để trang trải chi phí hoạt động, được đo trước khi các nhà quản lý hoàn trả bất kỳ khoản phí nào.
Phá vỡ trước khi tỷ lệ chi phí hoàn trả
Tỷ lệ chi phí hoàn trả trước, hoặc tỷ lệ chi phí gộp, đo lường chi phí hoạt động hàng năm được tính cho các nhà đầu tư trong một quỹ tương hỗ theo tỷ lệ phần trăm của tài sản của quỹ đó. Việc tính toán diễn ra trước khi xem xét bất kỳ khoản bồi hoàn tiềm năng nào cho các nhà đầu tư từ các nhà quản lý quỹ. Tỷ lệ chi phí được tính sau khi trừ các khoản bồi hoàn là tỷ lệ chi phí sau khi hoàn trả, hoặc tỷ lệ chi phí ròng.
Chi phí hoạt động của quỹ tương hỗ bao gồm phí quản lý, phí giao dịch, phí 12B-1 và các chi phí kinh doanh khác. Một số chi phí này, chẳng hạn như hầu hết các khoản phí quản lý, được tính bằng tỷ lệ phần trăm của tài sản ròng. Do đó, họ không đóng góp vào việc chuyển đổi trong quỹ tương hỗ trước khi tỷ lệ chi phí hoàn trả hàng năm. Các khoản phí khác, chẳng hạn như phí giao dịch, sẽ không thể hiện tỷ lệ phần trăm có thể dự đoán được trong tổng tài sản của quỹ trong một năm nhất định. Những khoản phí này tạo ra sự thay đổi hàng năm trước khi tỷ lệ chi phí hoàn trả. Do các khoản phí đó, tỷ lệ chi phí hoàn trả trước có xu hướng tăng lên trong các năm nạc, khi lợi nhuận thấp nhưng phí nhất định không giảm và giảm trong những năm tốt, khi lợi nhuận cao và các khoản phí tương tự không tăng.
Tại sao các quỹ hoàn trả cho các nhà đầu tư
Nếu một quỹ tương hỗ đã cam kết tỷ lệ chi phí giới hạn trong bản cáo bạch hoặc chỉ đơn giản là chọn để giữ cho nó cạnh tranh thấp, nó sẽ hoàn trả cho các nhà đầu tư một phần chi phí hoạt động để tăng lợi nhuận và đồng thời tạo ra tỷ lệ chi phí hoàn trả thấp hơn.
Tại sao tỷ lệ chi phí hoàn trả trước là quan trọng
Tỷ lệ chi phí hoàn trả sau là tỷ lệ có tác động ngay lập tức đến thu nhập của nhà đầu tư, nhưng tỷ lệ chi phí hoàn trả trước đó cũng đáng được quan tâm. Đối với một điều, hầu hết các khoản hoàn trả là tùy ý, có nghĩa là chỉ vì các nhà quản lý được bầu để hoàn trả một số chi phí hoạt động của quỹ tương hỗ trong năm nay, các nhà đầu tư không thể chắc chắn họ sẽ làm như vậy vào năm tới. Các nhà đầu tư sẽ cần để mắt đến tỷ lệ chi phí gộp để chuẩn bị cho kịch bản đó.
Hơn nữa, tỷ lệ chi phí hoàn trả trước là một thước đo tốt hơn về khả năng tồn tại thực tế của công ty. Nếu họ đang tìm cách đầu tư vào một quỹ tương hỗ và họ đã thu hẹp nó xuống còn hai cho thấy tỷ lệ lợi nhuận và chi phí ròng tương tự, so sánh tỷ lệ chi phí gộp có thể là một cách hiệu quả để xem quỹ nào thực sự lành mạnh và hỗ trợ cuộc sống.
Điều đáng ghi nhớ là một sự khác biệt nhỏ trên danh nghĩa giữa tỷ lệ chi phí gộp và chi phí ròng có thể tạo ra sự khác biệt lớn trong thu nhập. Tỷ lệ tổng chi phí 1, 25% có thể trông không giống lắm vì nó đại diện cho tỷ lệ phần trăm của tổng tài sản. Trên một quỹ tương hỗ với lợi nhuận hàng năm là 5%, nó sẽ tiêu thụ 25% lợi nhuận của quỹ. Sử dụng các khoản hoàn trả để đạt tỷ lệ chi phí ròng là 0, 75% sẽ giữ thêm 10% lợi nhuận hàng năm trong túi của các cổ đông.
