Mục lục
- Puts và cuộc gọi
- Tùy chọn cuộc gọi bằng văn bản cho thu nhập
- Kết hợp các tùy chọn cuộc gọi
- Tùy chọn viết cho thu nhập
- Kết hợp tùy chọn đặt
- Điểm mấu chốt
Tùy chọn cuộc gọi và đặt tùy chọn là hai loại chiến lược tùy chọn chính. Dưới đây là tổng quan ngắn gọn về cách kiếm lợi từ việc sử dụng các tùy chọn này trong danh mục đầu tư của bạn.
Chìa khóa chính
- Đối với người mới bắt đầu, có một số chiến lược tùy chọn cơ bản cung cấp cấu trúc tương đối đơn giản và kết quả lãi và lỗ đơn giản. Tùy chọn mua có thể được sử dụng để bảo vệ khỏi rủi ro hoặc để đầu cơ mà không gặp rủi ro nhiều. risk. Nhiều chiến lược kết hợp và lây lan phức tạp cũng có sẵn, nhưng có thể đòi hỏi sự hiểu biết sâu sắc hơn về giao dịch quyền chọn.
Puts và cuộc gọi
Tùy chọn cuộc gọi cung cấp cho nhà đầu tư quyền, nhưng không có nghĩa vụ phải mua một cổ phiếu ở một mức giá cụ thể. Giá này được gọi là đình công, hoặc giá thực hiện. Quyền chọn bán cung cấp cho nhà đầu tư quyền, nhưng không có nghĩa vụ bán cổ phiếu ở một mức giá cụ thể. Giá này còn được gọi là đình công, hoặc giá thực hiện. Các điều khoản hợp đồng quan trọng khác bao gồm quy mô hợp đồng, đối với cổ phiếu thường có mệnh giá 100 cổ phiếu trên mỗi hợp đồng. Ngày hết hạn chỉ định khi tùy chọn hết hạn hoặc đáo hạn. Phong cách hợp đồng cũng rất quan trọng và có thể ở hai dạng. Tùy chọn của Mỹ cho phép một nhà đầu tư thực hiện một tùy chọn bất cứ lúc nào trước ngày đáo hạn. Tùy chọn châu Âu chỉ có thể được thực hiện vào ngày hết hạn.
Tùy chọn cuộc gọi bằng văn bản cho thu nhập
Mua một tùy chọn cuộc gọi cũng giống như đi dài hoặc thu lợi nhuận từ việc tăng giá cổ phiếu. Cũng như cổ phiếu, một nhà đầu tư cũng có thể rút ngắn hoặc viết tùy chọn cuộc gọi, nhận được phí bảo hiểm. Người viết cuộc gọi có nghĩa vụ bán cổ phiếu cho người giữ quyền chọn mua nếu giá cổ phiếu tăng cao hơn giá thực hiện.
Khi viết các tùy chọn cuộc gọi, nhà đầu tư thiếu tiền đang đặt cược rằng giá cổ phiếu sẽ vẫn thấp hơn giá thực hiện trong suốt thời hạn của quyền chọn. Miễn là điều này xảy ra, nhà đầu tư kiếm thu nhập từ chiến lược cùng với phí bảo hiểm.
Ba cách để kiếm lợi nhuận bằng cách sử dụng tùy chọn cuộc gọi
Kết hợp một cuộc gọi với một lựa chọn khác
Để tạo chiến lược nâng cao hơn và thể hiện việc sử dụng các tùy chọn cuộc gọi trong thực tế, hãy xem xét kết hợp tùy chọn cuộc gọi với viết tùy chọn cho thu nhập. Chiến lược này được gọi là một cuộc gọi tăng giá và bao gồm mua, hoặc kéo dài một tùy chọn cuộc gọi và kết hợp nó với một chiến lược ngắn để viết cùng một số lượng cuộc gọi với giá thực hiện cao hơn. Trong trường hợp này, ý định là thu lợi từ phạm vi giao dịch hẹp.
Ví dụ: giả sử một cổ phiếu giao dịch ở mức 10 đô la, một cuộc gọi được mua với giá thực hiện là 15 đô la và một cuộc gọi được viết ở mức 20 đô la cho phí bảo hiểm 0, 04 đô la mỗi hợp đồng. Điều này giả định một hợp đồng duy nhất cho thu nhập cao cấp là 4 đô la, hoặc 0, 04 đô la x 100 cổ phiếu. Nhà đầu tư sẽ giữ thu nhập cao cấp bất kể tình huống. Nếu cổ phiếu duy trì trong khoảng từ 15 đến 20 đô la, nhà đầu tư vẫn giữ được thu nhập cao cấp và cả lợi nhuận từ vị thế cuộc gọi dài. Dưới 15 đô la, tùy chọn cuộc gọi dài là vô giá trị. Trên 20 đô la, nhà đầu tư giữ thu nhập cao cấp 4 đô la cũng như lợi nhuận 5 đô la từ tùy chọn cuộc gọi dài, nhưng mất đi bất kỳ sự tăng giá nào trên 20 đô la vì vị trí ngắn có nghĩa là cổ phiếu sẽ bị gọi đi.
Tùy chọn viết cho thu nhập
Mua một quyền chọn bán cũng tương tự như đi vào một cổ phiếu, hoặc thu lợi nhuận từ việc giảm giá cổ phiếu. Tuy nhiên, một nhà đầu tư cũng có thể rút ngắn hoặc viết tùy chọn đặt. Điều này cho phép anh ta hoặc cô ta nhận được phí bảo hiểm và hy vọng cổ phiếu vẫn cao hơn giá thực hiện. Nếu cổ phiếu giảm xuống dưới giá thực hiện, người viết put có nghĩa vụ phải mua cổ phiếu (bởi vì đó thực sự là cách đưa ra cho anh ấy hoặc cô ấy) từ người giữ quyền chọn bán. Một lần nữa, điều này xảy ra nếu giá cổ phiếu giảm xuống dưới giá thực hiện.
Khi viết quyền chọn bán, nhà đầu tư thiếu tiền đang đặt cược rằng giá cổ phiếu sẽ vẫn cao hơn giá thực hiện trong thời hạn của quyền chọn. Miễn là điều này xảy ra, nhà đầu tư kiếm thu nhập từ chiến lược cùng với phí bảo hiểm.
Kết hợp One Put với lựa chọn khác
Để tạo chiến lược nâng cao hơn và thể hiện việc sử dụng tùy chọn đặt trong thực tế, hãy xem xét kết hợp tùy chọn đặt với tùy chọn cuộc gọi. Chiến lược này được biết đến như một cái đai và bao gồm việc mua một tùy chọn đặt cũng như thực hiện một tùy chọn cuộc gọi dài. Trong trường hợp này, nhà đầu tư đang suy đoán rằng cổ phiếu sẽ có một động thái tương đối quan trọng lên hoặc xuống.
Ví dụ: giả sử một cổ phiếu giao dịch ở mức 11 đô la. Chiến lược dàn hàng có thể tương đối đơn giản và bao gồm mua cả đặt và gọi với giá thực hiện là 11 đô la. Hai tùy chọn dài được mua với cùng ngày hết hạn và lợi nhuận đạt được nếu cổ phiếu tăng hoặc giảm nhiều hơn chi phí để mua cả hai tùy chọn.
Giả sử cổ phiếu của XYZ gần đây được giao dịch ở mức $ 11 mỗi cổ phiếu. Tùy chọn cuộc gọi có giá $ 0, 20 và tùy chọn đặt có giá $ 0, 15 với tổng chi phí là $ 0, 35. Trong trường hợp này, cổ phiếu phải tăng trên 11, 35 đô la cho tùy chọn cuộc gọi để thanh toán và dưới 10, 65 đô la cho tùy chọn đặt thanh toán.
Điểm mấu chốt
Các chiến lược tùy chọn gọi và đặt đơn giản này có thể được kết hợp với một loạt các vị trí kỳ lạ hơn để tạo ra lợi nhuận và kiểm soát rủi ro.
