Theo một nghiên cứu của Bernstein, dòng chảy cổ phiếu và dòng trái phiếu đang chuyển hướng với tốc độ cực đoan nhất trong 15 năm qua, gửi một tín hiệu tăng giá rằng cổ phiếu có thể tăng lên mức cao mới, theo một nghiên cứu của Bernstein. Khi tương tự, sự phân chia dòng chảy cực đoan giữa hai loại tài sản đã xảy ra trong quá khứ, cổ phiếu đã tăng ít nhất 10% và 22% so với năm sau, theo Bernstein, mỗi câu chuyện chi tiết trên Business Insider.
Mức tăng cổ phiếu như thế này sẽ đưa chỉ số S & P 500 điểm chuẩn lên mức kỷ lục mới, mọi thời đại cho rằng chỉ số này hiện đang giao dịch thấp hơn khoảng 2% so với mức cao nhất mọi thời đại được thiết lập vào đầu tháng Năm.
Trong khi ý nghĩa của nghiên cứu Bernstein là tăng trưởng, công ty cho biết họ sẽ yêu cầu một chất xúc tác chính hoặc sự kiện để châm ngòi cho phong trào tăng giá này. Một chiến lược gia đối lập được đánh giá cao, Chen Zhao của Alpine Macro, nghĩ rằng ông biết chất xúc tác đó có thể là gì. Theo Bloomberg, Zhao được biết đến với tên gọi bong bóng công nghệ vào năm 1998 và bắt đầu thị trường tăng giá hiện tại vào năm 2009, và giờ đây ông khuyên các nhà đầu tư nên tiếp tục sử dụng các tài sản rủi ro để dự đoán về một thỏa thuận thương mại của Trung Quốc.
Làm thế nào cổ phiếu tăng vọt sau 5 sự kiện tương tự
(Ngày của 5 phân kỳ lưu chuyển trái phiếu stock stock: MSCI World Return 1 năm sau)
- 05/2006 + 22, 34% 12/2006 + 10, 00% 06/2009 + 18, 15% 05/2012 + 16, 85% 06/2016 + 18, 04%
Nó có nghĩa gì cho các nhà đầu tư
Tổng số dòng vốn đầu tư trong năm nay đã tăng vọt lên 155 tỷ đô la trong khi dòng vốn trái phiếu đã tăng lên 182 tỷ đô la, đánh dấu sự phân chia lớn nhất giữa trái phiếu và vốn chủ sở hữu trong ít nhất 15 năm, mỗi BI. Những dòng chảy lớn đó cũng không cho phép. Tuần trước đã chứng kiến dòng trái phiếu hàng tuần lớn nhất trong hơn bốn năm ở mức 17, 5 tỷ đô la và 10, 5 tỷ đô la chảy ra từ các quỹ đầu tư.
Thông thường có những căng thẳng như thế này trên thị trường, nhưng mức độ căng thẳng này là cực đoan của kinh nghiệm lịch sử, chuyên gia phân tích cấp cao của Bernstein Inigo Fraser-Jenkins viết cho khách hàng, mỗi BI.
Các điều kiện quá mức như vậy đã có trước đây trong lịch sử tăng đáng kể trong năm tiếp theo, thường được kích hoạt bởi một sự kiện. Và Zhao của Macro Macro nói rằng một kích hoạt như vậy có thể đến dưới dạng một giải pháp căng thẳng thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc, hai nền kinh tế lớn nhất thế giới.
Phân tích của Zhao là sự gia tăng gần đây của cuộc chiến thương mại giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới là một phần trong mục tiêu cuối cùng của Tổng thống Mỹ Trump là khiến Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất trong năm nay trước khi giải quyết thỏa thuận thương mại với Trung Quốc vào đầu năm tới. Điều này sẽ cung cấp cho nền kinh tế và thị trường vốn cổ phần tăng gấp đôi trong năm cuối cùng của chiến dịch bầu cử tổng thống của ông.
Một khi Fed cắt giảm, thuế quan sẽ được hạ xuống. Tất cả các tài sản rủi ro sẽ được hưởng lợi. Chúng ta sẽ không có chiến tranh thương mại và chứng khoán từ Mỹ sang Trung Quốc sẽ tăng giá. Có khả năng rất cao, đó là Zhao, Zhao, cựu đồng giám đốc nghiên cứu vĩ mô của Brandywine Global Investment Management.
Nhìn về phía trước
Chắc chắn, một số con gấu nói rằng nhiều khả năng cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung sẽ làm giảm mạnh tốc độ tăng trưởng lợi nhuận của công ty cùng với nền kinh tế toàn cầu và Hoa Kỳ, đẩy Mỹ vào suy thoái mạnh. Các nhà phân tích tại Citigroup, chẳng hạn, nhìn thấy một kịch bản có thể xảy ra trong đó không có thỏa thuận thương mại và không cắt giảm lãi suất, gửi cổ phiếu vào một thị trường gấu.
