Phá vỡ Buck là gì?
Phá vỡ xô xảy ra khi giá trị tài sản ròng (NAV) của một quỹ thị trường tiền tệ giảm xuống dưới $ 1. Phá vỡ mọi thứ có thể xảy ra khi thu nhập đầu tư của quỹ thị trường tiền tệ không bao gồm chi phí hoạt động hoặc tổn thất đầu tư. Điều này thường xảy ra khi lãi suất giảm xuống mức rất thấp hoặc quỹ sử dụng đòn bẩy để tạo rủi ro vốn trong các công cụ không có rủi ro.
Việc phá vỡ tiền thường xảy ra khi lãi suất giảm xuống mức rất thấp hoặc quỹ sử dụng đòn bẩy để tạo ra rủi ro về vốn.
Khi phá vỡ sự cố xảy ra, nó không tốt cho các nhà đầu tư. Cổ phiếu được định giá ở mức 1 đô la nhưng cuối cùng lại giảm xuống dưới mức giá đó có nghĩa là các nhà đầu tư có thể mất một phần giá trị gốc trên các khoản đầu tư của họ.
Hiểu về phá vỡ Buck
Giá trị tài sản ròng của quỹ thị trường tiền tệ thường không đổi ở mức 1 đô la. Điều này được tạo điều kiện bởi các quy định thị trường. Các quy định thị trường cho phép một quỹ định giá các khoản đầu tư của mình với chi phí khấu hao thay vì giá trị thị trường. Điều này mang lại cho quỹ một giá trị $ 1 không đổi và giúp các nhà đầu tư xác định nó là một giải pháp thay thế cho việc kiểm tra và tiết kiệm tài khoản. Vì vậy, nếu quỹ có hai triệu cổ phiếu, giá trị kết hợp của chúng sẽ là 2 triệu đô la. Bằng cách sử dụng cấu trúc giá được khấu hao, quỹ có thể quản lý các hoạt động của chính mình và cung cấp các khoản giảm.
Tuy nhiên, khi giá trị của quỹ xuống dưới 1 đô la, nó được cho là sẽ phá vỡ. Mặc dù đây là một trường hợp hiếm gặp, nó có thể xảy ra. Việc phá vỡ đồng tiền thường báo hiệu sự khủng hoảng kinh tế vì các quỹ thị trường tiền tệ được coi là gần như không có rủi ro. Các nhà đầu tư thường sử dụng các quỹ thị trường tiền ngoài các tài khoản tiền gửi có thể kiểm tra như các nguồn tiết kiệm thanh toán bổ sung. Các quỹ này giống như các quỹ tương hỗ mở đầu tư vào chứng khoán nợ ngắn hạn như tín phiếu Kho bạc Hoa Kỳ và giấy thương mại. Họ cung cấp tỷ lệ lợi nhuận cao hơn so với các tài khoản tiết kiệm và kiểm tra lãi suất tiêu chuẩn. Nhưng họ không được bảo hiểm bởi Tập đoàn Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang (FDIC).
Hầu hết các quỹ thị trường tiền tệ đều có khả năng viết séc và cũng cho phép tiền dễ dàng được chuyển vào tài khoản ngân hàng. Các quỹ thị trường tiền tệ trả lãi thường xuyên có thể được tái đầu tư vào quỹ.
Chìa khóa chính
- Phá vỡ đồng tiền xảy ra khi giá trị tài sản ròng của quỹ thị trường tiền tệ giảm xuống dưới $ 1. Điều này có thể xảy ra khi thu nhập đầu tư của quỹ thị trường tiền tệ không bao gồm chi phí hoạt động hoặc thua lỗ đầu tư. Việc phá vỡ đồng tiền thường báo hiệu sự khủng hoảng kinh tế vì các quỹ thị trường tiền tệ được coi là gần như không có rủi ro.
Lịch sử quỹ tiền tệ
Quỹ thị trường tiền tệ được giới thiệu lần đầu tiên vào những năm 1970. Chúng được sử dụng để giúp các nhà đầu tư nhận thức rõ hơn về lợi ích của các quỹ tương hỗ, giúp tăng đáng kể dòng tài sản và tăng nhu cầu đối với các quỹ tương hỗ. Quỹ tương hỗ thị trường tiền điện tử đầu tiên được đặt tên là Quỹ dự trữ và thành lập $ 1 NAV tiêu chuẩn.
Trường hợp đầu tiên của một quỹ thị trường tiền tệ phá vỡ sự cố xảy ra vào năm 1994, khi Quỹ Ngân hàng Cộng đồng Chính phủ Hoa Kỳ bị thanh lý ở mức 94 cent vì thua lỗ lớn trong các công cụ phái sinh.
Năm 2008, Quỹ Dự trữ đã bị ảnh hưởng bởi sự phá sản của Lehman Brothers và cuộc khủng hoảng tài chính sau đó. Giá của Quỹ Dự trữ đã giảm xuống dưới 1 đô la do tài sản nắm giữ với Lehman Brothers. Các nhà đầu tư chạy trốn khỏi quỹ và gây hoang mang cho các quỹ tương hỗ thị trường tiền tệ nói chung.
Sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, chính phủ đã phản ứng với luật 2a-7 mới hỗ trợ các quỹ thị trường tiền tệ. Quy tắc 2a-7 đã ban hành nhiều điều khoản, giúp các quỹ thị trường tiền tệ an toàn hơn nhiều so với trước đây. Các quỹ thị trường tiền tệ có thể không còn có thời gian đáo hạn danh mục đầu tư trung bình bằng đô la vượt quá 60 ngày. Bây giờ họ cũng có những hạn chế về đầu tư tài sản. Các quỹ thị trường tiền tệ phải hạn chế nắm giữ của họ đối với các khoản đầu tư có kỳ hạn bảo thủ hơn cũng như xếp hạng tín dụng.
Đầu tư vào thị trường tiền tệ
Vanguard là một nhà lãnh đạo trong các sản phẩm quỹ thị trường tiền tệ. Nó cung cấp ba quỹ thị trường tiền chịu thuế và nhiều quỹ được miễn thuế với giá 1 đô la. Quỹ thị trường tiền tệ hoạt động tốt nhất của nó là Quỹ thị trường tiền tệ Vanguard Prime. Nó có lợi nhuận một năm là 2, 33% kể từ ngày 30 tháng 6 năm 2019. Các nhà đầu tư đã nhận được 4, 93% tiền lãi từ quỹ kể từ khi thành lập vào tháng 6 năm 1975.
Quỹ này có khoảng 435 cổ phần với thời gian đáo hạn trung bình là 31 ngày. Tài sản ròng của nó là 122, 8 tỷ USD, với tỷ lệ chi phí quản lý là 0, 16%. Quỹ thị trường tiền tệ Vanguard Prime yêu cầu khoản đầu tư tối thiểu 3.000 đô la. Theo hồ sơ quỹ của nó, đó là sự bảo thủ nhất trong số các quỹ Vanguard. (Để biết thêm về các quỹ thị trường tiền tệ, hãy xem thêm: Các quỹ tương hỗ thị trường tiền tệ: Tài khoản tiết kiệm tốt hơn, Quỹ tiền thị trường có trả tiền không và phá vỡ Buck: Tại sao rủi ro thấp không phải là không có rủi ro.)
