Mục lục
- Lợi thế quy mô
- Thương hiệu của Google
- Điều chỉnh lợi thế cạnh tranh
- Sở hữu trí tuệ
- Điểm mấu chốt
Một thành phần thiết yếu trong chiến lược đầu tư của Warren Buffett là ông tập trung vào thứ mà ông gọi là "con hào". Trong kinh doanh, một con hào đề cập đến một lợi thế cạnh tranh cho phép một công ty kiếm được lợi nhuận vượt trội. Giống như tên của nó, một con mương chứa đầy nước của Buff Buffett đề cập đến một hàng rào phòng thủ, nhưng thay vì bảo vệ một lâu đài, nó giúp ngăn chặn lợi nhuận của một công ty khỏi bị xói mòn bởi các đối thủ cạnh tranh.
Xác định các doanh nghiệp có hào nước là trọng tâm trong chiến lược của Buffett và lời khuyên của ông cho các nhà quản lý công ty là tập trung nỗ lực của họ vào việc làm cho các con hào sâu hơn và rộng hơn. Tuy nhiên, không phải tất cả các con hào đều giống nhau và việc đánh giá độ bền của con hào có thể là một thách thức. Lợi thế cạnh tranh thuộc các loại lớn sau:
- Lợi thế thương hiệu Quyền sở hữu trí tuệ dưới dạng nhãn hiệu hoặc bằng sáng chế
Google (GOOG) của Alphabet Inc. đã nhanh chóng trở thành một trong những công ty thống trị và có lợi nhuận cao nhất trong ngành dịch vụ và phần mềm Internet. Cả Buffett và đối tác đầu tư của ông, Phó chủ tịch Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) Charlie Munger, đã bình luận về sức mạnh của con hào của Google.
Mặc dù Google có các dự án kinh doanh đa dạng, nhưng Google kiếm tiền chủ yếu từ hai doanh nghiệp quảng cáo cốt lõi: tìm kiếm trên web và quảng cáo theo ngữ cảnh được nhắm mục tiêu. Việc xem xét các nguồn lợi thế cạnh tranh của Google thông qua các danh mục này có thể cung cấp cái nhìn sâu sắc về tính bền vững của sự thống trị của Google. Sức mạnh của con hào của nó.
Chìa khóa chính
- Google có cái mà Warren Buffett gọi là một con hào mạnh mẽ: lợi thế cạnh tranh bảo vệ nó khỏi các đối thủ và mang lại lợi nhuận lớn. Ưu điểm về quy mô, được thấy trong sự thống trị của công cụ tìm kiếm của Google, là một phần quan trọng của moat. Thuật toán công cụ tìm kiếm của nó, Elena cũng đóng góp vào độ sâu của con hào của nó. Mạnh mẽ, tên thương hiệu của Google là một phần ít quan trọng hơn trong con hào của nó. Có khả năng các lợi thế cạnh tranh của Google sẽ phải tự duy trì bất chấp quy định.
Lợi thế quy mô
Lợi thế cạnh tranh tích lũy từ quy mô thường đề cập đến lợi thế từ phía cung, chẳng hạn như sức mua của một nhà hàng lớn hoặc chuỗi bán lẻ. Nhưng lợi thế của quy mô tồn tại ở phía nhu cầu, quá; chúng thường được gọi là hiệu ứng mạng. Họ đang làm việc khi một dịch vụ trở nên có giá trị hơn đối với tất cả người dùng khi dịch vụ thêm nhiều người dùng hơn. Kết quả thường có thể là một động lực thắng tất cả trong ngành.
Hiệu ứng mạng rõ ràng là trường hợp kinh doanh tìm kiếm của Google và lợi thế của công ty ở đây rất quan trọng và bền vững. Dịch vụ công cụ tìm kiếm của Googe cải thiện khi nhiều người dùng tiến hành tìm kiếm hơn và khi các trang web tự tối ưu hóa để nổi bật trong kết quả tìm kiếm của Google.
Scale cũng đang hoạt động trong mạng quảng cáo của Google, nơi cung cấp quảng cáo phù hợp với người dùng Internet dựa trên hồ sơ về sở thích của họ. Google càng tìm hiểu về người dùng của mình thông qua các tìm kiếm của họ, khả năng nhắm mục tiêu của họ càng trở nên tốt hơn.
3, 5 tỷ
Số lượng tìm kiếm trên Internet được thực hiện qua Google mỗi ngày.
Đây là cả hai lợi thế rất lớn mà khó có đối thủ nào có thể vượt qua. Thị phần của Google trong tìm kiếm trên internet chiếm 75%. Miễn là Google kiểm soát 3/4 thị trường cho các truy vấn tìm kiếm, hào của nó sâu và rộng. Phạm vi tiếp cận quảng cáo được nhắm mục tiêu của công ty thậm chí còn lớn hơn, giải quyết 92% tất cả người dùng Internet tại Hoa Kỳ.
Thương hiệu của Google
Thương hiệu của Google chắc chắn là mạnh mẽ. Tên của công ty đã trở thành động từ thường được chấp nhận để chạy tìm kiếm trên Internet. Tuy nhiên, câu hỏi liệu một lợi thế cạnh tranh có tồn tại nhờ vào thương hiệu hay không phụ thuộc vào tầm quan trọng của thương hiệu đối với người tiêu dùng trong việc đưa ra quyết định về việc sử dụng dịch vụ nào.
Từ quan điểm này, không có khả năng thương hiệu của Google đóng góp đáng kể vào con hào của nó. Người dùng chủ yếu thích tìm kiếm Google do chất lượng và độ tin cậy của kết quả. Nhưng họ có thể sẽ chuyển đổi nếu người chơi khác vượt qua các lợi thế mạng của Google và cung cấp kết quả nhanh hơn, chính xác hơn.
Trong tìm kiếm, quảng cáo và các doanh nghiệp phần mềm khác của Google, như Android, Bản đồ và Gmail, có sự công nhận và lòng trung thành của thương hiệu mạnh mẽ, cả hai đều đóng góp cho con hào của công ty. Tuy nhiên, độ bền của những đóng góp này có thể không mạnh bằng.
Google đã chia cổ phiếu vào tháng 4 năm 2014, tạo ra cổ phiếu A (GOOGL) và C (GOOG). Chỉ có cổ phiếu A có quyền biểu quyết.
Điều chỉnh lợi thế cạnh tranh
Lợi thế cạnh tranh xuất phát từ quy định thường xuất phát từ một số hành động của chính phủ nhằm hạn chế đối thủ tấn công. Trong trường hợp của Google, thị phần của công ty trong tìm kiếm và trong hệ điều hành di động Android của họ mạnh đến mức quy định xuất hiện như một mối đe dọa có thể đối với khả năng duy trì lợi nhuận mạnh mẽ của công ty.
Các cơ quan quản lý ở Hoa Kỳ và đặc biệt là ở Châu Âu đang giám sát các hoạt động kinh doanh của Google về hành vi chống cạnh tranh. Có thể không có bằng chứng nào tốt hơn về sức mạnh của hào nước của Google so với các cơ quan quản lý thực sự tuyên bố nó không công bằng với đối thủ. Tuy nhiên, nhìn về phía trước, nhiều khả năng các lợi thế cạnh tranh của Google sẽ phải tự duy trì bất chấp quy định, thay vì kết quả của nó.
Sở hữu trí tuệ
Sở hữu trí tuệ, với tư cách là người đóng góp cho hào nước của Google, rất khó đánh giá. Những lợi thế từ sở hữu trí tuệ thường đề cập đến công nghệ được cấp bằng sáng chế, chẳng hạn như công thức thuốc. Google sở hữu nhiều bằng sáng chế, nhưng không rõ ràng bất kỳ bằng sáng chế nào trong số này nhất thiết phải giữ các đối thủ cạnh tranh.
Hơn nữa, Google đầu tư rất nhiều vào nghiên cứu và phát triển (R & D), thuê các kỹ sư ưu tú để áp dụng hỏa lực trí tuệ của họ vào các vấn đề thách thức. Khả năng thuê người giỏi nhất và thông minh nhất chắc chắn là một lợi thế cạnh tranh, nhưng nó là sản phẩm có quy mô của Google chứ không phải sở hữu trí tuệ.
Cuối cùng, cốt lõi của Google là thuật toán tìm kiếm, thường được điều chỉnh để đáp ứng với những thay đổi trong môi trường Internet. Thuật toán này và khả năng của Google để cung cấp tìm kiếm nhanh nhất, toàn diện nhất, về cơ bản chịu trách nhiệm tạo ra các lợi thế quy mô mà Google thích ngày nay. Mặc dù không nhất thiết được bảo vệ bởi các bằng sáng chế hoặc nhãn hiệu, kiến thức tích lũy và mã máy tính làm nền tảng cho các sản phẩm của Google sẽ khó sao chép và do đó phải được coi là một phần của con hào của công ty.
Điểm mấu chốt
Một thử nghiệm quan trọng đối với Buffett và Munger khi đánh giá độ bền của một con hào kinh tế là liệu một đối thủ cạnh tranh với một sổ séc lớn có thể sao chép doanh nghiệp trong câu hỏi hay không. Theo tiêu chuẩn này, hào nước của Google rộng và sâu. Nhiều đối thủ được tài trợ tốt đã không thành công trong việc gây bão lâu đài của Google, đặc biệt là trong ngành kinh doanh tìm kiếm.
Mối đe dọa lớn nhất của Google có thể đến từ những thay đổi quan trọng có thể xảy ra trong cách hành xử của người dùng Internet. Ví dụ, hiệu quả của công ty sẽ bị thách thức nếu các mạng xã hội trở nên phổ biến đến mức họ kiềm chế tính hữu ích của các tìm kiếm trên internet. Hiệu quả như con hào hiện tại của nó, Google phải nhanh nhẹn và sẵn sàng thay đổi với môi trường của mình để duy trì và mở rộng lợi thế của mình.
